Musim pelaporan pendapatan korporat untuk 3Q 2019 dijangka akan bertukar sepenuhnya pada 15 Okt, dan anggaran awal adalah kurang jelas. Projek Goldman Sachs bahawa EPS untuk S & P 500 secara keseluruhan akan turun sebanyak 3% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2018, manakala data S & P yang dikutip oleh firma penyelidikan CFRA bahkan lebih mengerikan, meramalkan penurunan 4%. Kos yang meningkat dengan cepat adalah lebih daripada mengimbangi peningkatan pendapatan dalam agregat.
Melawan latar belakang makro yang mencabar ini, Goldman mencadangkan sekumpulan 50 "Stabil Growers, " saham yang menunjukkan peningkatan keuntungan yang lebih konsisten dalam tempoh 10 tahun yang lalu, seperti yang diukur oleh EBITDA, daripada median Russell 1000 saham. "Bakul Stable Growers baru kami lebih baik apabila ketidakpastian meningkat dan pertumbuhan melambat, " Goldman berkata dalam edisi terakhir laporan Kickstart Mingguan AS mereka.
Ini adalah yang kedua dari dua cerita yang Investopedia menerbitkan mengenai penemuan Goldman. Berikut adalah tujuh lagi stok dalam bakul pertumbuhan stabil: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc (DGX), ONEOK Inc (OKE), dan IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Stok ini diambil dari sektor teknologi maklumat, penjagaan kesihatan dan tenaga.
Takeaways Utama
- Pendapatan korporat dijangka jatuh tahun ke tahun dalam Suku tahun 2019. Keuntungan bagi keuntungan berterusan ke tahun 2020, dan mungkin di luar. Goldman Sachs mengesyorkan stok dengan pertumbuhan keuntungan yang stabil jangka panjang. Saham-saham ini telah mengatasi persekitaran makro yang mencabar.
Kepentingan untuk Pelabur
Walaupun agregat EPS untuk S & P 500 diunjurkan untuk menurunkan YOY pada S3 2019, Goldman menyatakan bahawa syarikat median S & P 500 tetap dijangka mencatat kenaikan 3%. Walau bagaimanapun, mereka melihat risiko penurunan yang ketara ke atas anggaran keuntungan pada tahun 2020, terutamanya kerana mereka kurang optimis daripada konsensus mengenai kuasa harga, atau keupayaan syarikat untuk meneruskan kenaikan kos kepada pelanggan melalui harga yang lebih tinggi.
Mastercard
Dalam tempoh 10 tahun yang lalu, pemproses pembayaran Mastercard telah menunjukkan sedikit kebolehubahan dalam pertumbuhan EBITDA daripada stok median dalam bakul, tetapi lebih rendah daripada median Russell 1000 saham. Berkenaan dengan ramalan EPS untuk tahun fiskal yang akan datang, konsensus lebih ketat mengenai Mastercard daripada saham median dalam bakul atau Russell 1000.
Dalam laporan pendapatan 2Q 2019 yang dikeluarkan pada akhir bulan Julai, Mastercard mengalahkan anggaran EPS konsensus sebanyak 3.3%, dan menyampaikan hasil selaras dengan unjuran. Seterusnya, Goldman meletakkan Mastercard pada Senarai Beli Beli Bukti, "senarai eksklusif idea terbaik bank" laporan Barron.
Untuk tahun 2019 hingga 2021, pengurusan Mastercard mempamerkan CAGRs pada remaja yang rendah untuk pendapatan bersih dan remaja yang tinggi untuk EPS. Mastercard mendapat faedah daripada peningkatan pembayaran elektronik, seperti peluang di Eropah dan pasaran perniagaan, walaupun terdapat ketidakpastian ekonomi, penganalisis Jim Schneider dari Goldman telah menulis kepada pelanggan, setiap Barron.
Visa
Pemproses pembayaran bersaing Visa mempunyai pertumbuhan yang kurang berubah EBITDA daripada saham median dalam bakul, dan konsensus yang lebih ketat pada pertumbuhan EPS masa depan. Seperti Mastercard, Visa telah menikmati masa depan yang cepat dari populariti pembayaran digital yang semakin meningkat, serta peningkatan penggunaan kad kredit, sebahagiannya disebabkan pengembangan e-dagang yang berterusan, melihat penganalisis Bryan Keene dari Deutsche Bank, menurut laporan lain dalam Barron's.
Keene percaya bahawa pasaran masih belum mengenali potensi penuh untuk syarikat kad dalam pembayaran orang kepada individu, dalam pemindahan wang rentas sempadan, dalam membantu perniagaan kecil memproses gaji, dengan pembayaran tanpa sentuh yang lebih pantas di peruncit, dalam menstandardkan pembayaran dalam talian, dan dalam membuat pembayaran ansuran lebih mudah. Sebagai pemimpin pasaran, Visa dan Mastercard sangat baik dalam semua bidang ini.
Melihat ke hadapan
Walaupun stok pertumbuhan yang stabil yang dikenal pasti oleh Goldman secara bersejarah telah dipertahankan dengan baik dalam persekitaran makro yang mencabar, tidak ada jaminan bahawa mereka akan terus melakukannya pada masa akan datang. Juga, tempoh pengajian selama 10 tahun Goldman tidak termasuk seluruh rentang Kemelesetan Besar 2007-2009. Akibatnya, ia mungkin merupakan panduan yang tidak sempurna untuk bagaimana stok ini boleh dilakukan pada peringkat awal dan pertengahan kemelesetan seterusnya.
