Selama bertahun-tahun, Wall Street telah mempunyai bahagian skandal, yang kebanyakannya menimbulkan keputusasaan dan kekalahan dalam kebangkitan mereka. Ini termasuk segala-galanya dari dagangan orang dalam kepada penipuan yang menelan kos berjuta-juta dolar. Untuk memahami sepenuhnya kesan individu-individu yang bengkok itu dalam sejarah kewangan, kita mesti memeriksa orang-orang itu sendiri, apa yang mereka lakukan dan warisan yang ditinggalkan oleh kesalahan mereka. Walaupun tidak ada dua, apa yang dikongsi orang-orang ini adalah kesan-kesan abadi kejahatan mereka, yang masih dirasakan oleh
Jalan utama
beberapa tahun kemudian. Artikel ini akan meneliti empat Wall Streeters yang paling terkenal dan tidak bertanggungjawab: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken dan Bernard Ebbers.
Tutorial: Penipuan Pelaburan
Pengendali Kanada: Michael de Guzman Michael de Guzman adalah orang yang percaya bahawa pelaku kejahatan Bre-X yang terkenal. De Guzman adalah ketua geologi untuk Bre-X, dan dia mempunyai akses kepada sampel teras yang diambil dari lombong di Indonesia. Apabila jumlah deposit emas turun sedikit di bawah purata, De Guzman membantu menyumbang kepada penipuan perlombongan terbesar dalam sejarah moden dengan memalsukan sampel untuk menunjukkan penemuan emas yang besar. Menjelang masa, anggaran meningkat kepada 200 juta auns. Untuk mendapatkan pemegang nombor ini, Jabatan Perbendaharaan AS mempunyai kira-kira 250 juta ons emas dalam rizabnya.
Penipuan ini dilakukan dengan memasukkan emas ke dalam sampel untuk membuatnya kelihatan seperti terdapat lebih banyak emas di lombong Indonesia daripada yang sebenarnya. Akibatnya, stok sen sepeser pun naik dengan cepat sebanyak C $ 250 (diselaraskan untuk pecahan). Bagi pelabur, ini bermakna pelaburan $ 200 akan melambung kepada $ 1.25 juta.
Walau bagaimanapun, ahli geologi bebas mencurigakan kekayaan sepatutnya, dan kerajaan Indonesia mula bergerak. De Guzman tidak dapat mengambil haba dan akhirnya melompat dari helikopter. Saham Bre-X melakukan perkara yang sama, dengan menampung pelaburnya $ 6 bilion.
The Gambler yang tidak bernasib baik: Richard Whitney Richard Whitney adalah presiden Bursa Saham New York (NYSE) dari 1930 hingga 1935. Pada 24 Oktober 1929 (Black Thursday), bertindak sebagai ejen untuk sekumpulan bankir, dia membeli saham dalam banyak syarikat, mewujudkan pemulihan yang dramatik di pasaran. Ini menyebabkan dia dipalsukan sebagai seorang pahlawan ke pasaran, tetapi stok yang meningkat tidak dapat dielakkan jatuh lima hari kemudian. (Untuk lebih lanjut mengenai tempoh masa ini, baca Apa Yang Menimbulkan Kemelesetan Besar? Dan Apa Sebabnya Kerosakan Pasaran Saham Tahun 1929? )
Whitney adalah seorang penjudi malang yang memainkan stok sen dan saham cip biru secara agresif. Untuk menampung kerugiannya, dia akan meminjam wang dari kawan, saudara dan kenalan perniagaan. Ini membolehkan beliau membeli lebih banyak stok di pasaran yang runtuh, yang membuat masalahnya lebih buruk lagi.
Walaupun kehilangannya, dia terus menjalani gaya hidup mewah. Apabila dia tidak lagi dapat meminjam lebih banyak wang, dia mula menggelapkannya dari pelanggannya dan dari organisasi yang membantu janda dan anak yatim. Penipuannya menjadi lebih buruk apabila dia menjarah Dana Ganjaran NYSE, yang sepatutnya membayar $ 20, 000 kepada setiap harta pusaka setiap ahli selepas kematian.
Selepas audit mendapati jenayah itu, dia didakwa dengan dua tuduhan penyelewengan dan dijatuhi hukuman lima hingga 10 tahun penjara. Hasil daripada salah lakunya, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang baru terbentuk menetapkan penutupan mengenai berapa banyak firma hutang boleh memilik dan memisahkan akaun pelanggan dari harta syarikat broker. (Ketahui bagaimana badan pengawalseliaan ini melindungi hak pelabur dalam Memeriksa Pasaran Sekuriti: Tinjauan SEC .)
Manipulator Pasaran: Kerjaya Ivan Boesky Ivan Boesky di Wall Street bermula pada tahun 1966 sebagai penganalisis saham. Pada tahun 1975, beliau memulakan firma arbitraj sendiri, dan pada tahun 1980-an, nilai bersihnya dianggarkan berjumlah ratusan juta. Boesky mencari syarikat yang menjadi sasaran pengambilalihan. Dia kemudian akan membeli saham di syarikat-syarikat tersebut pada spekulasi bahawa berita tentang pengambilalihan akan diumumkan, kemudian menjual saham selepas pengumuman untuk keuntungan.
Sepanjang tahun 1980an, penggabungan dan pengambilalihan korporat sangat popular. Menurut artikel 1 Disember 1986, dalam Majalah Time , terdapat hampir 3, 000 penggabungan bernilai $ 130 bilion pada tahun itu sahaja. Bagaimanapun, kejayaan Boesky dalam strategi ini bukanlah naluri semua: Sebelum urus niaga diumumkan, harga stok akan meningkat hasil daripada seseorang yang bertindak di dalam maklumat yang akan diumumkan oleh pembelian atau pengambilalihan leveraged (LBO). Ini adalah tanda perdagangan orang dalam yang tidak sah, dan penglibatan Boesky dalam aktiviti haram ini ditemui pada tahun 1986 apabila Kumpulan Maxxam menawarkan pembelian Pasifik Lumber; tiga hari sebelum perjanjian itu diumumkan, Boesky telah membeli 10, 000 saham.
Akibat aktiviti perdagangan orang-orang dan lain-lain, Boesky didakwa dengan manipulasi stok berdasarkan maklumat dalaman pada 14 November 1986. Dia bersetuju untuk membayar denda $ 100 juta dan masa penjara. Dia juga diharamkan dari perdagangan saham secara profesional untuk kehidupan. Beliau bekerjasama dengan SEC, merentasi perbualannya dengan firma-firma bon dan artis pengambilalihan. Ini membawa kepada kedua-dua bank pelaburan Drexel Burnham Lambert dan eksekutif berprofil tinggi, Michael Milken, yang didakwa melakukan penipuan sekuriti.
Akibat tindakan Boesky, Kongres meluluskan Akta Perdagangan Insider pada 1988. Tindakan itu meningkatkan penalti bagi dagangan orang dalam, memberikan ganjaran tunai kepada pemberi maklumat dan membolehkan individu menuntut ganti rugi yang disebabkan oleh pelanggaran perdagangan orang dalam. (Untuk bacaan latar belakang, lihat Menentukan Dagangan Insider Haram dan Membongkar Dagangan Insider .)
The Junk Bond King: Michael Milken Pada 1980-an, Michael Milken dikenali sebagai raja timbunan sampah. Bon sampah (juga dikenali sebagai bon hasil tinggi) tidak lebih daripada pelaburan hutang dalam sebuah syarikat yang mempunyai kebarangkalian yang tinggi, tetapi memberikan kadar pulangan yang tinggi jika ia membayar balik wang. Jika anda ingin mengumpul wang melalui bon ini, Milken adalah orang yang memanggilnya. Beliau menggunakannya untuk membiayai penggabungan dan pengambilalihan (M & As) serta pembeli leveraged (LBOs) untuk penyerang korporat. (Walaupun reputasi mereka, sekuriti hutang yang dikenali sebagai "junk bonds" sebenarnya boleh mengurangkan risiko dalam portfolio anda. Ketahui lebih lanjut dalam High Yield, Atau Just High Risk? )
Tetapi apa yang dilakukannya bukanlah satu skim piramid yang kompleks. Apabila satu syarikat akan mungkir, dia kemudian akan membiayai lebih banyak hutang. Kedua-dua Milken dan Drexel Burnham Lambert akan terus membayar yuran mereka akibat tingkah laku ini. Syarikat itu membuat sekurang-kurangnya separuh daripada keuntungannya daripada kerja Milken. (Memandangkan menyertai "kelab pelaburan" yang menjanjikan pulangan yang luar biasa pada yuran pendaftaran anda? Baca Apakah Skema Pyramid? )
Kemudian, Milken juga mula membeli stok di syarikat yang dia tahu akan menjadi sasaran pengambilalihan yang berpotensi. Boesky, ketika dituduh dengan perdagangan orang dalam pada tahun 1986, membantu membabitkan firma dan Milken dalam beberapa skandal perdagangan orang dalam. Ini membawa kepada dakwaan jenayah terhadap firma itu dan lebih daripada 70 tuduhan melawan Milken, yang mengaku bersalah, dijatuhkan hukuman penjara 10 tahun dan membayar denda $ 1 bilion.
Adalah diperdebatkan bahawa krisis simpanan dan pinjaman (S & L) pada akhir 1980-an dan awal 1990-an berlaku kerana begitu banyak institusi yang memegang sejumlah besar obligasi sampah Milken. Selepas dia dibebaskan dari penjara, Milken menumpukan perhatiannya pada asasnya, yang menyokong penyelidikan kanser.
Penipu Kenyataan Kewangan: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers adalah CEO syarikat telekomunikasi jarak jauh yang dinamakan WorldCom. Dalam masa kurang dari dua dekad, beliau mengambil alih kedudukan syarikat itu dalam kedudukan industri telekomunikasi, tetapi tidak lama selepas itu, pada tahun 2002, syarikat itu memfailkan kebankrapan terbesar dalam sejarah AS. (Sebaik sahaja anda melabur dalam syarikat, anda menghadapi risiko ini. Ketahui apa yang dimaksudkan dalam Gambaran Keseluruhan Kebankrapan Korporat .)
Sepanjang tempoh enam tahun, syarikat itu membuat 63 pengambilalihan, yang terbesar adalah MCI pada tahun 1997. Semua pengambilalihan ini mencipta masalah bagi syarikat kerana sukar untuk mengintegrasikan syarikat lama dengan masing-masing yang baru. Pengambilalihan itu juga melemparkan sejumlah besar hutang ke atas lembaran imbangan syarikat. Untuk memastikan pendapatan semakin meningkat, syarikat akan menghapus kerugian berjuta-juta dolar yang diperoleh pada suku semasa dan kemudian menggerakkan kerugian yang lebih kecil untuk mewujudkan persepsi yang syarikat itu menghasilkan lebih banyak wang daripada yang sebenarnya. Ini memberi WorldCom keupayaan untuk mengambil tuduhan kecil terhadap pendapatannya setiap tahun dan menyebarkan kerugian besar selama beberapa dekad. Schemed ini bekerja sehingga Jabatan Kehakiman AS menafikan pengambilalihan syarikat Sprint pada tahun 2000, yang mengkhawatirkan bahwa perusahaan gabungan akan menguasai industri telekomunikasi negara. Ini memaksa WorldCom untuk membuat kerja penggabungan sebelumnya untuk mereka, dan bermakna bahawa ia hanya akan menjadi masalah masa sebelum semua kerugian yang mereka ambil dari pengambilalihan lain akan mempengaruhi pertumbuhan syarikat. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Memasak Buku 101. )
Apabila WorldCom memfailkan kebankrapan, ia mengakui bahawa ia tidak mencukupi untuk menempah kerugian daripada pengambilalihannya dari 1999 hingga 2002. Ebbers juga mengambil pinjaman peribadi daripada syarikat itu. Beliau meletak jawatan sebagai Ketua Pegawai Eksekutif pada bulan April 2002 dan kemudian disabitkan dengan penipuan, konspirasi dan memfailkan dokumen palsu dengan SEC. Dia dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.
Warisan Ebbers membawa kepada piawaian pelaporan yang lebih ketat dengan penciptaan Akta Sarbanes-Oxley tahun 2002, serta melarang pinjaman peribadi kepada pegawai syarikat dan penalti yang lebih besar untuk jenayah kewangan. (Ketahui tentang bagaimana sebuah syarikat menyimpan pengurusannya secara cekap boleh menjejaskan bahagian bawah dalam Urus Tadbir .)
Bottom Line Sejak hari-hari terawal di Wall Street, ada penjahat yang cuba menyamar sebagai orang perniagaan yang jujur. Kebanyakan crooks ini bangkit dengan cepat untuk berkuasa hanya untuk mendarat dengan mendadak. Ini sama dengan Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers dan Richard Whitney. Apa yang ditunjukkan oleh contoh-contoh mereka adalah walaupun peraturannya, orang akan cuba mencari cara di sekeliling undang-undang atau hanya mengabaikannya untuk satu tujuan: keseronokan di semua kos.
