Saham margin tinggi dengan 'harga harga' di pasaran mereka berada pada kedudukan yang baik untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan di hadapan, menurut Goldman Sachs. Kumpulan 50 saham ini telah mencatatkan prestasi yang menakjubkan pada tahun lepas berbanding saham rendah, dan mungkin mengatasi prestasi dalam tempoh yang akan datang memandangkan kenaikan kos terus menekan syarikat AS, kata Goldman dalam laporan terkini US Thematic Views. "Tekanan margin yang semakin meningkat telah mendorong peningkatan prestasi saham dengan harga yang tinggi, " kata firma itu. "Skrin saham kami dengan margin kasar yang tinggi dan stabil telah mengatasi prestasi saham harga rendah sebanyak 20 mata peratusan sepanjang tahun lalu."
Firma itu berkata dalam laporannya pada 15 Mac bahawa dasar keberanian Fed akhirnya dapat membawa kepada kenaikan inflasi yang lebih cepat yang dapat memberi manfaat kepada stok margin tinggi ini. Dalam kenyataan dasarnya hari ini, Fed berkata ia menjangka inflasi 2% dalam indeks utama dan teras dalam tempoh 2 tahun akan datang, sejajar dengan sasarannya.
Skrin Goldman dari 50 saham dengan kuasa harga tinggi termasuk 6 yang kami fokuskan dalam cerita ini: Autodesk Inc. (ADSK), VF Corp. (VFC), Rockwell Automation Inc. (ROK), NetApp Inc. (NTAP), Capri Holdings Limited (CPRI), dan Edwards LifeSciences Corp. (EW). Ini adalah yang pertama daripada dua artikel mengenai laporan Goldman, dan kedua akan muncul pada pagi Khamis.
Di samping margin kasar rata-rata yang sangat tinggi, stok ini dijangka mencatat pertumbuhan margin yang signifikan pada tahun depan walaupun ekonomi melambat. (lihat jadual di bawah).
6 Saham Dengan Kuasa Harga
- Autodesk Inc. (ADSK); 84% VF Corp. (VFC); 49% Rockwell Automation Inc. (ROK); 42% NetApp Inc. (NTAP); 62% Capri Holdings Limited (CPRI); 56% Edwards LifeSciences Corp. (EW); 74% Russell 1000; 35%
Perkembangan Margin Tinggi sebagai Perlahan Ekonomi
Goldman menjangkakan kejatuhan stok margin tinggi untuk melanjutkan dan memperhebatkan dalam tempoh yang akan datang, menurut laporan itu. Senarai stok kuasa harga tinggi telah mengalahkan senarai stok kuasa harga rendah sebanyak 17 mata peratusan (+ 13% vs -4%) sejak Mei 2018. Kebanyakan stok margin tinggi dalam kumpulan Goldman berada di Info Tech, Pengguna Discretionary, dan Penjagaan Kesihatan.
Paling penting, Goldman menjangkakan saham-saham ini akan meningkatkan margin mereka walaupun kebanyakan syarikat berjuang untuk melewati peningkatan kos input. Penganalisis mencatatkan bahawa anggaran konsensus memanggil penurunan 40 mata asas dalam margin keuntungan S & P 500 pada tahun 2019 daripada rekod tinggi pada tahun 2018.
Goldman menambah bahawa stok dengan kos buruh yang rendah juga harus mengatasi persekitaran inflasi yang meningkat. Kos buruh yang tinggi adalah kebimbangan utama syarikat hari ini. Peratusan yang lebih besar daripada syarikat menyebutkan kos buruh sebagai masalah tunggal mereka yang paling penting daripada pada bulan lain sejak tahun 1973, menurut kajian kecil NFIB baru-baru ini.
Autodesk
Syarikat reka bentuk bantuan komputer Autodesk menggambarkan kekuatan kumpulan ini. Syarikat itu telah mencatatkan margin keuntungan kasar purata 84% dalam tempoh 5 tahun yang lalu, lebih daripada dua kali ganda purata untuk Russell 1000, dan tidak ada peringkat. 5 dalam anggaran pertumbuhan margin tahun ini dalam bakul 50-saham Goldman. Saham Autodesk telah meningkat 19.2% (YTD) dan 13.2% lebih 12 bulan berbanding dengan 12.3% S & P 500 dan kenaikan 3.8% sepanjang tempoh masing-masing. Bulan lalu, Autodesk mengalahkan anggaran untuk suku keempat fiskalnya.
Melihat ke hadapan
Walaupun pandangan positif bagi kumpulan ini, daya tarikan mereka boleh mengalami jika inflasi mempercepatkan terlalu cepat atau jika mereka menjadi terkejut dengan penguncupan yang ketara dalam ekonomi.
