Pasaran saham AS, seperti yang diukur oleh indeks S & P 500, mempunyai suku pertama yang cemerlang pada 2019, naik 13.1%. Walau bagaimanapun, penunjuk kitaran Amerika Syarikat yang dibangunkan oleh Morgan Stanley menunjukkan bahawa harga saham berada berhampiran dengan puncaknya, dan ia mencadangkan kemungkinan kerugian ekonomi sebanyak 70% dalam tempoh 12 bulan akan datang, walaupun tidak semestinya kemelesetan, laporan Business Insider. Jadual di bawah merumuskan tiga cadangan terbaik yang dibuat oleh Serena Tang, ahli strategi cross-asset di Morgan Stanley.
Bagaimana Menghindari Kerugian Besar Apabila Puncak Pasaran
- Peruntukkan ekuiti potong, terutamanya kepada stok AS berbanding seluruh duniaMasa kurang berat dalam bon korporat hasil yang tinggiMenaikkan tunai dan meningkatkan pegangan jangka panjang Bon Perbendaharaan AS
Kepentingan untuk Pelabur
Penunjuk kitaran Amerika Syarikat Morgan Stanley didasarkan pada 10 petunjuk ekonomi dan kewangan, dan melancarkan data dalam tempoh 6 bulan. Sejak April 2010, tidak ada satu tempoh selama 6 bulan di mana sebahagian besar komponen-komponen ini telah merosot, coretan positif yang paling lama seperti ini sejak penunjuk telah dibangunkan lebih dari 40 tahun yang lalu.
"Dari segi sejarah, persekitaran peningkatan data dan kedalaman seperti ini (dengan kadar pengangguran dan keyakinan pengguna yang memukul tahap yang melampau dalam beberapa bulan kebelakangan) bermakna kebarangkalian kemerosotan yang tinggi dalam 12 bulan akan datang - selepas semua, apa yang naik mesti turun, "tulis Tang dalam catatan baru-baru ini kepada pelanggan, seperti yang dikutip oleh BI. Butiran lanjut mengenai cadangan pelaburannya dibentangkan di bawah.
Peruntukan Ekuiti. Pelabur harus mengurangkan ekuiti AS hingga 19% daripada portfolio mereka dan saham pasaran maju lain kepada 28%. Saham AS cenderung untuk melambatkan pasaran maju lain di peringkat akhir kitaran ekonomi.
Hasil Tinggi. Bon hasil tinggi AS hanya 8% daripada peruntukan yang disyorkan baru. Profil pulangan tidak menarik dan biasanya semakin merosot dalam kemerosotan.
Tunai dan Bon Perbendaharaan AS. Tunai adalah 11% daripada peruntukan yang disyorkan baru dan Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun adalah 18%. Morgan Stanley mendapati bahawa bon Perbendaharaan AS cenderung berlebihan sebagai umur kitaran ekonomi.
Bon korporat gred pelaburan AS adalah baki 15% daripada peruntukan portfolio model Morgan Stanley. Dana bon korporat telah menikmati aliran masuk bersih baru-baru ini, memandangkan pelabur lebih berhati-hati, setiap kajian oleh Bank of America Merrill Lynch.
Alternatif lain untuk pelabur adalah mencari saham dengan ciri-ciri bon, seperti turun naik harga yang rendah dan pembayaran tunai yang stabil. Berdasarkan analisis sejak tahun 1997, hanya utiliti dan saham REIT mempunyai korelasi positif yang cukup tinggi dengan pulangan bon untuk memenuhi syarat sebagai proksi atau pengganti yang rapat untuk pelaburan pendapatan tetap, menurut laporan Morgan Stanley's Weekly Warm Up edisi minggu ini.
Melihat ke hadapan
Empat perkembangan menawarkan isyarat negatif bagi stok, menurut satu lagi cerita BI: aliran keluar bersih $ 79 bilion dari stok di seluruh dunia, setiap BofAML; Meningkatkan minat SPDR S & P 500 ETF (SPY); Pilihan menurun pada S & P 500 menjadi semakin mahal daripada pilihan panggilan harga; dan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) menjangkakan perubahan harga pasaran saham yang lebih tinggi di hadapan, mereka sendiri biasanya dikaitkan dengan downdraf pasaran.
Walaupun beruang boleh dibuktikan salah sekali lagi, semua ini menunjukkan bahawa persediaan untuk kemungkinan pasaran mungkin menjadi kursus yang sangat bijak pada masa ini. Sementara itu, pelabur kecil mendapati lebih sukar untuk melindung nilai pegangan ekuiti mereka, ekoran kecairan terjun untuk niaga hadapan E-mini S & P 500.
