Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang anda baca, kami akan menerangkan secara ringkas istilah yang sering anda hadapi dalam berita pasaran - khususnya apabila syarikat mengumumkan pendapatannya. Artikel ini akan menggambarkan di mana anda akan melihat perkataan ini, apa yang mereka maksudkan, dan apa yang mereka pose untuk sebuah syarikat, dengan menggunakan petikan daripada laporan berita pendapatan yang meliputi syarikat fiksyen, "Hemlock Incorporated."
Pengumuman Pendapatan
- Tunai dan kesetaraan tunai sebanyak $ 128 juta. EBITDA meningkat 19% daripada Q2. Aliran tunai percuma sebanyak $ 35 juta, meningkat daripada $ 32, 7 juta Q2 Jumlah hutang meningkat dari $ 95 juta hingga $ 100 juta.
4 Syarat Biasa
Pendapatan Bersih: Dalam definisi asasnya, pendapatan bersih merujuk kepada jumlah pendapatan atau keuntungan syarikat. Ringkasnya, pendapatan bersih adalah perbezaan yang dikira apabila menolak semua perbelanjaan (termasuk perbelanjaan cukai) daripada pendapatan. Apabila pendapatan bersih syarikat bertambah, biasanya hasil daripada peningkatan pendapatan atau perbelanjaan dikurangkan. Ia tidak mengatakan bahawa kenaikan dalam pendapatan bersih umumnya dilihat sebagai sesuatu yang positif dan faktor-faktor ke dalam prestasi stok.
EBITDA: EBITDA bermaksud Pendapatan Sebelum Faedah, Cukai, Susutnilai, dan Pelunasan dan dikira dengan menolak perbelanjaan operasi daripada hasil dan menambah susut nilai dan pelunasan kepada keuntungan operasi (EBIT). EBITDA boleh digunakan sebagai proksi untuk aliran tunai percuma (FCF) kerana ia menyumbang kepada perbelanjaan bukan tunai susutnilai dan pelunasan.
Mengenai penyata pendapatan, EBITDA adalah item line di atas pendapatan bersih yang tidak termasuk perbelanjaan bukan operasi lain, serta perbelanjaan faedah dan cukai. Ada yang berpendapat bahawa berbanding dengan pendapatan bersih, EBITDA mencatatkan imej keuntungan keuntungan. Walaupun sesetengah penyokong EBITDA berhujah bahawa ia adalah pandangan yang kurang rumit pada kesihatan kewangan syarikat, banyak pengkritik menyatakan bahawa ia menyederhanakan perolehan, yang boleh menghasilkan nilai dan pengukuran keuntungan dan keuntungan syarikat yang mengelirukan.
GAAP: Sebagai pelabur baru, penting untuk mengetahui perbezaan antara seperti pengukuran kerana pasaran membolehkan firma mengiklankan nombor mereka dengan cara yang tidak dikawal. Sebagai contoh, sering syarikat akan mempublikasikan nombor mereka menggunakan langkah GAAP atau bukan GAAP. GAAP, atau Prinsip Perakaunan Umum yang Diterima, menggariskan peraturan dan konvensyen untuk melaporkan maklumat kewangan. Ini adalah cara untuk menyeragamkan penyata kewangan dan memastikan konsistensi dalam pelaporan.
Apabila syarikat membuat liputan pendapatan dan termasuk angka bukan GAAP, ini bermakna mereka mahu menyediakan pelabur dengan gambaran yang lebih tepat mengenai kesihatan syarikat, seperti mengeluarkan item sekali untuk melicinkan pendapatan. Walau bagaimanapun, semakin jauh syarikat menyimpang dari standard GAAP, lebih banyak ruangan diperuntukkan untuk beberapa perakaunan dan manipulasi kreatif (seperti dalam hal EBITDA). Apabila melihat sebuah syarikat yang mengeluarkan nombor bukan GAAP, pelabur baru harus berhati-hati dengan pernyataan proforma ini, kerana ia mungkin berbeza dengan apa yang dianggap sesuai oleh GAAP.
EPS: Akhirnya, pendapatan sesaham adalah salah satu perkara yang paling umum yang diserlahkan dalam pengumuman pendapatan dan memberikan gambaran kepada pelabur tentang kesihatan pendapatan syarikat dan sering memberi kesan kepada harga sahamnya selepas pengumuman. EPS dikira dengan mengambil pendapatan bersih, mengurangkan dividen pilihan (demi kesederhanaan, mari kita asumsikan Hemlock Incorporated tidak membayar dividen ke atas saham pilihan), dan mengambil perbezaan itu dan membahagikannya dengan purata bilangan saham tertunggak.
Dalam kes Hemlock, EPS suku tahunannya dikira dengan membahagikan pendapatan bersihnya sebanyak $ 250 juta oleh syarikat 37 juta saham terkumpul. Ketika dilaporkan, EPS biasanya dibandingkan dengan pendapatan dari suku sebelumnya atau kuartal yang sama pada tahun fiskal sebelumnya (tahun ke tahun, atau YoY). Ia juga digunakan dalam pengiraan penilaian asas seperti nisbah P / E.
Tunai di Tangan, Wang di Bank
Satu lagi perkara yang kebanyakan laporan berita melihat adalah bagaimana syarikat menguruskan wang mereka - khususnya, berapa banyak mereka mempunyai aliran tunai percuma, jumlah hutang, dan aset apa yang mereka ada dalam kesetaraan tunai, seperti bon kerajaan jangka pendek yang boleh mereka jual menyelesaikan hutang.
Dalam pengumuman Hemlock Inc, aliran tunai percuma semakin meningkat, yang bermaksud bahawa selepas semua perbelanjaan telah dibentangkan untuk mengekalkan operasi berterusan perniagaan, jumlah wang tunai yang ada terus meningkat. Mengenai kunci kira-kira Hemlock, syarikat itu menunjukkan tunai dan setara tunai sebanyak $ 128 juta, yang boleh ditukarkan kepada tunai jika diperlukan, terutamanya sekiranya jumlah hutang mereka meningkat dan / atau pendapatan memukul.
Apabila menilai kejayaan atau kegagalan suku tahunan syarikat, perhatikan istilah tersebut. Seberapa berkesan syarikat mengendalikan wang tunai yang ada dan bagaimana ia membayar hutangnya adalah kedua-dua indikator keupayaannya untuk berkembang dan meningkatkan nilai pemegang saham.
Rancangan dan Harapan
Walaupun Hemlock telah melihat jumlah melompat di pelbagai kawasan sejak suku terakhir, hakikat bahawa ia merindui anggaran penganalisis mungkin tidak dapat dilihat dengan baik untuk keyakinan pelabur. Anggaran pendapatan meramalkan jangkaan pendapatan atau pendapatan berdasarkan unjuran, model dan penyelidikan ke dalam operasi syarikat dan yang paling kerap diterbitkan oleh penganalisis kewangan. Sesetengah syarikat akan menyediakan "panduan" jangkaan pengurusan untuk keputusan masa depan.
Walaupun syarikat melihat peningkatan keuntungan, jika pendapatan sebenar jatuh di bawah jangkaan pendapatan, pasaran akan menyadari harga saham menyesuaikan dengan maklumat baru (baca: penurunan nilai). Ini disebabkan oleh fakta bahawa anggaran biasanya dibina pada harga saham semasa. Oleh itu, apabila pelabur mendengar bagaimana sebuah syarikat "terlepas harapan" walaupun pendapatan yang lebih tinggi dilaporkan, pasaran membetulkan harga saham dengan sewajarnya.
Garisan bawah
Seperti hal-hal lain dalam kehidupan, belajar bagaimana pasaran kewangan berfungsi memerlukan sedikit masa. Mengamalkan pendekatan yang lebih mudah dan mengekalkan tahap kejahilan mungkin berbahaya, terutamanya apabila prerogatif syarikat untuk meningkatkan keyakinan pelabur dengan menggunakan seberapa banyak nilai positif yang mungkin. Mengetahui apa maksud masing-masing istilah, mengapa mereka digunakan, dan memahami bagaimana mereka mempengaruhi harga saham hanya beberapa cara pemula dapat memperoleh pengetahuan yang lebih baik mengenai pasaran kewangan serta kemahiran berfikir kritikal ketika datang ke berita keuangan.
