Pusat kewangan yang paling penting di dunia? Tempat sudu perak dan payung terjun emas? Sebuah hab kapitalisme potongan-tekak? Atau semua perkara di atas. Wall Street banyak perkara kepada ramai orang, dan persepsi tentang apa yang sebenarnya bergantung kepada siapa yang anda minta. Walaupun pandangan orang Wall Street mungkin berbeza-beza, apa yang tidak dipertikaikan adalah impaknya yang tidak lama lagi bukan hanya pada ekonomi Amerika, tetapi di peringkat global.
Apa pula Wall Street?
Wall Street secara fizikal mengambil hanya beberapa blok yang berjumlah kurang daripada satu batu di daerah Manhattan di New York City; Walau bagaimanapun, pengaruhnya meluas di seluruh dunia. Istilah "Wall Street" pada mulanya digunakan untuk merujuk kepada kumpulan terpilih firma pembrokeran bebas yang menguasai industri pelaburan AS. Tetapi dengan garisan antara bank pelaburan dan bank perdagangan telah kabur sejak 2008, Wall Street dalam istilah kewangan semasa adalah istilah kolektif bagi banyak pihak yang terlibat dalam pelaburan dan industri kewangan AS. Ini termasuk bank pelaburan terbesar, bank perdagangan, dana lindung nilai, dana bersama, firma pengurusan aset, syarikat insurans, peniaga broker, pedagang mata wang dan komoditi, institusi kewangan dan sebagainya.
Walaupun banyak entiti ini mungkin mempunyai ibu pejabat mereka di bandar-bandar lain seperti Chicago, Boston, dan San Francisco, media masih merujuk kepada pelaburan dan industri kewangan AS sebagai Wall Street atau hanya "The Street." Menariknya, popularitas istilah "Wall Street" sebagai proksi untuk industri pelaburan AS telah membawa kepada "Jalan" yang sama di bandar-bandar tertentu di mana industri pelaburan terkelompok digunakan untuk merujuk kepada sektor kewangan negara, seperti Bay Street di Kanada dan Dalal Street di India.
Mengapa Wall Street mempunyai kesan sedemikian
AS adalah ekonomi terbesar dunia, dengan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) 2013 sebanyak $ 16.80 trilion, yang terdiri daripada 22.4% daripada keluaran ekonomi global. Ia hampir dua kali ganda saiz ekonomi kedua terbesar, China (2013 KDNK = $ 9.24 trilion). Dari segi permodalan pasaran, AS adalah yang terbesar di dunia dengan jarak yang jauh, dengan nilai pasaran $ 23.6 trilion dolar (sehingga 23 September 2014) yang terdiri daripada 36.3% daripada permodalan pasaran global. Pasaran $ 4.6-trilun Jepun adalah kedua yang jauh, dengan hanya lebih dari 7% topi pasaran global.
Wall Street mempunyai kesan besar terhadap ekonomi kerana ia merupakan pusat perdagangan pasaran kewangan terbesar di negara terkaya di dunia. Wall Street adalah rumah kepada Bursa Saham New York (sekarang dipanggil NYSE Euronext), yang merupakan pemimpin yang tidak dapat dipertikaikan di seluruh dunia dari segi purata jumlah perdagangan saham harian dan jumlah permodalan pasaran syarikat tersenarai. Nasdaq OMX, pertukaran kedua terbesar di dunia, juga mempunyai ibu pejabatnya di Wall Street. Firma jalan bersama-sama mengendalikan trilion dolar dalam aset kewangan, sementara New York merupakan pusat perdagangan kedua terbesar di pasaran pertukaran asing, di mana jumlah dagangan harian melebihi $ 5 trilion.
Bagaimanakah Wall Street mempunyai kesan?
Wall Street menjejaskan ekonomi AS dalam beberapa cara, yang paling penting ialah -
- Kesan Kekayaan : Pasaran saham yang menggalakkan mendorong "kesan kekayaan" kepada pengguna, walaupun beberapa ahli ekonomi terkemuka menegaskan bahawa ini lebih ketara semasa ledakan hartanah daripada pasaran ekuiti. Tetapi nampaknya logik bahawa pengguna mungkin lebih cenderung untuk berbelanja secara besar-besaran pada barang-barang tiket besar apabila pasaran saham panas dan portfolio mereka menimbulkan keuntungan yang besar. Keyakinan Pengguna : Pasaran Bull umumnya wujud apabila keadaan ekonomi kondusif untuk pertumbuhan dan pengguna dan perniagaan yakin mengenai prospek masa depan. Apabila keyakinan mereka naik tinggi, pengguna cenderung untuk menghabiskan lebih banyak, yang meningkatkan ekonomi AS sejak perbelanjaan pengguna membelanjakan kira-kira 70% daripadanya. Pelaburan perniagaan : Semasa pasaran lembu, syarikat boleh menggunakan saham harganya untuk meningkatkan modal, yang kemudiannya boleh digunakan untuk memperoleh aset atau pesaing. Peningkatan pelaburan perniagaan membawa kepada pengeluaran ekonomi yang lebih tinggi dan menjana lebih banyak pekerjaan.
Global bellwether
Pasaran saham dan ekonomi mempunyai hubungan simbiotik, dan pada masa yang baik, seseorang memacu yang lain dalam gelung umpan balik yang positif. Tetapi pada masa-masa yang tidak menentu, saling ketergantungan pasaran saham dan ekonomi luas boleh mempunyai kesan yang sangat negatif. Kemerosotan besar dalam pasaran saham dianggap sebagai kemelesetan kemelesetan, tetapi ini tidak bermakna penunjuk yang tidak sempurna. Sebagai contoh, kemalangan di Wall Street pada 1929 menyebabkan Kemurungan Besar pada tahun 1930-an, tetapi kemalangan pada tahun 1987 tidak mencetuskan kemelesetan. Tidak konsisten ini mengetuai pemenang Nobel Paul Samuelson untuk menyatakan secara terperanjat bahawa pasaran saham telah meramalkan sembilan daripada empat kemelesetan terakhir.
Wall Street memacu pasaran ekuiti Amerika Syarikat, yang pada gilirannya adalah ekonomi global. Kemelesetan global 2000-02 dan 2008-09 kedua-duanya mempunyai genesis mereka di AS, dengan pecah gelembung teknologi dan keruntuhan perumahan masing-masing. Tetapi Wall Street juga boleh menjadi pemangkin untuk pengembangan global, seperti yang terbukti dari dua contoh dalam alaf masa kini. Pengembangan ekonomi global 2003-07 bermula dengan perhimpunan besar di Wall Street pada Mac 2003. Enam tahun kemudian, di tengah-tengah kemelesetan terbesar sejak kemelesetan tahun 1930-an, pendakian kembali dari jurang ekonomi bermula dengan perhimpunan Wall Street besar-besaran pada bulan Mac 2009.
Mengapa Wall Street bertindak balas terhadap petunjuk ekonomi
Harga saham dan aset kewangan lain adalah berdasarkan maklumat semasa, yang digunakan untuk membuat andaian tertentu mengenai masa depan yang seterusnya membentuk asas untuk menganggar nilai saksama aset. Apabila penunjuk ekonomi dilepaskan, ia biasanya akan memberi sedikit impak kepada Wall Street jika ia datang seperti jangkaan (atau apa yang disebut "ramalan konsensus" atau anggaran "penganalisis"). Tetapi jika ia datang jauh lebih baik dari yang diharapkan, ia boleh memberi kesan positif ke Wall Street; sebaliknya, jika ia lebih buruk dari jangkaan, ia akan memberi kesan negatif pada Wall Street. Impak positif atau negatif ini boleh diukur dengan perubahan dalam indeks ekuiti seperti Dow Jones Industrial Average atau S & P 500, contohnya.
Sebagai contoh, katakan bahawa ekonomi AS sedang melayang dan nombor gaji yang dikeluarkan pada Jumaat pertama bulan depan dijangka menunjukkan bahawa ekonomi mencipta 250, 000 pekerjaan. Tetapi apabila laporan gaji dikeluarkan, ia menunjukkan bahawa ekonomi hanya mencipta 100, 000 pekerjaan. Walaupun satu titik data tidak membuat trend, jumlah gaji yang lemah mungkin menyebabkan beberapa ahli ekonomi dan pengamat pasaran di Wall Street untuk memikirkan semula anggapan mereka tentang pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat ke depan. Sesetengah firma Street mungkin menurunkan ramalan mereka untuk pertumbuhan AS, dan ahli strategi di firma-firma ini juga boleh mengurangkan sasaran mereka untuk S & P 500. Pelabur institusi besar yang pelanggan firma Jalan ini boleh memilih untuk keluar beberapa posisi lama setelah menerima ramalan mereka yang diturunkan. Lade jualan di Wall Street ini boleh menyebabkan indeks ekuiti ditutup dengan ketara lebih rendah pada hari itu.
Mengapa Wall Street bertindak balas terhadap keputusan syarikat
Kebanyakan syarikat bersaiz sederhana hingga besar diliputi oleh beberapa penganalisis penyelidikan yang diambil bekerja oleh firma Wall Street. Penganalisis ini mempunyai pengetahuan mendalam tentang syarikat yang mereka tutupi, dan dicari oleh pelabur "beli sebelah" institusi (dana pencen, dana bersama dll) untuk analisis dan pandangan mereka. Sebahagian daripada usaha penyelidikan penganalisis ditumpukan untuk membangunkan model kewangan syarikat-syarikat yang mereka tutupi, dan menggunakan model-model ini untuk menjana ramalan pendapatan dan perolehan setiap suku tahun (dan tahunan) bagi setiap syarikat. Purata pendapatan suku tahunan penganalisis dan ramalan EPS untuk syarikat tertentu dipanggil "anggaran jalan" atau "jangkaan Street."
Oleh itu, apabila syarikat melaporkan keputusan suku tahunannya, jika pendapatan dan angka EPS yang dilaporkan sepadan dengan anggaran Street, syarikat itu dikatakan telah memenuhi anggaran atau jangkaan Street. Tetapi jika syarikat melebihi atau merindui jangkaan Street, tindak balas dalam harga sahamnya boleh menjadi besar. Sebuah syarikat yang melebihi harapan Street umumnya akan melihat kenaikan harga sahamnya, dan satu yang mengecewakan dapat melihat terjadinya harga saham.
Kritikan Wall Street
Beberapa kritikan Wall Street termasuk:
- Ia adalah pasaran yang curang - Walau Wall Street beroperasi dengan adil dan pada tahap yang paling banyak bermain, kepercayaan pengasas bersama Raj Rajaratnam dan beberapa Penasihat Modal SAC mengenai tuduhan perdagangan orang dalam salah satu skandal seperti itu memperkuat Persepsi diadakan di beberapa pihak yang pasarannya dicuri. Ia menggalakkan pengambilan risiko yang mencurigakan - Model perniagaan Wall Street menggalakkan mengambil risiko yang sukar, kerana peniaga boleh membuat keuntungan kejatuhan jika pertaruhan leveraged mereka betul, tetapi tidak perlu menanggung kerugian besar yang akan menyebabkan jika mereka salah. Pengambilan risiko yang berlebihan dipercayai telah menyumbang kepada kemelesetan dalam sekuriti yang disokong gadai janji pada 2008-09. Derivatif Wall Street adalah WMDs - Warren Buffett memberi amaran pada tahun 2002 bahawa derivatif yang dibangunkan oleh Wall Street adalah senjata kewangan pemusnah besar-besaran, dan ini terbukti berlaku semasa keruntuhan perumahan AS, ketika sekuriti yang disokong hipotek jatuh ke dalam jatuh bebas. Wall Street boleh membawa ekonomi kepada lutut - Seperti yang dibincangkan sebelum ini, dan seperti yang dilihat dalam Kemelesetan Besar 2008-09. Perlindungan TBTF memerlukan dana pembayar cukai - Bank dan firma Giant Wall Street yang dianggap "Terlalu Besar untuk Gagal" memerlukan dana pembayar cukai sekiranya mereka memerlukan bantuan. Putuskan dari Main Street - Banyak yang melihat Wall Street sebagai tempat di mana para perantara yang tidak perlu, yang dibayar dengan baik walaupun tidak menghasilkan nilai untuk ekonomi sebenar seperti Main Street. Wall Street menimbulkan iri hati dan kemarahan di banyak pihak - Pembayaran berjuta-juta dolar yang agak biasa di Wall Street menimbulkan iri hati dan kemarahan ramai, terutamanya selepas kemelesetan 2008-09. Sebagai contoh, "Menduduki Wall Street" mendakwa dalam manifesto bahawa ia "bertempur melawan kuasa yang menghancurkan bank utama dan syarikat multinasional mengenai proses demokrasi, dan peranan Wall Street dalam mewujudkan keruntuhan ekonomi yang menyebabkan kemelesetan terbesar dalam generasi. "
Garisan bawah
Sebagai hab perdagangan ekonomi terbesar dunia, Wall Street mempunyai impak yang tidak lama lagi bukan hanya pada ekonomi Amerika, tetapi juga di peringkat global.
