Peraturan Volcker mengehadkan dua jenis aktiviti utama oleh bank institusi yang besar. Bank dilarang daripada terlibat dalam aktiviti perdagangan proprietari dan daripada memiliki kepentingan dalam dana tertutup, yang biasanya ditakrifkan sebagai dana lindung nilai dan dana ekuiti persendirian. Peraturan ini disenaraikan dalam Seksyen 609 Akta Dodd-Frank, dan merupakan sebahagian daripada pembaharuan kewangan yang lebih besar yang terkandung dalam undang-undang tersebut.
Peraturan ini direka untuk mencegah bank-bank yang menerima sokongan persekutuan dan pembayar cukai dalam bentuk insurans deposit dan sokongan lain daripada terlibat dalam aktiviti perdagangan berisiko. Peraturan itu dinamakan selepas Paul Volcker, bekas ketua Lembaga Rizab Persekutuan.
Perdagangan Proprietari Dilarang
Peraturan Volcker melarang bank-bank daripada terlibat dalam aktiviti perdagangan proprietari. Perdagangan proprietari ditakrifkan oleh peraturan sebagai bank yang berfungsi sebagai prinsipal dalam suatu akaun dagangan dalam membeli atau menjual instrumen kewangan. Peraturan-peraturan memperluaskan definisi apa yang layak sebagai akaun perdagangan dan sama ada perdagangan melibatkan instrumen kewangan.
Peraturan menentukan akaun dagangan berdasarkan tiga kriteria: ujian tujuan untuk akaun, ujian modal modal risiko pasaran dan ujian status. Kaedah-kaedah tersebut menyatakan bahawa dagangan dianggap sebagai untuk akaun perdagangan bank jika bank memegang jawatan selama 60 hari.
Disebabkan takrifan akaun dagangan yang luas, aktiviti dagangan tertentu dikecualikan daripada larangan ini, seperti aktiviti penjelasan, pengurusan kecairan, membuat pasaran, lindung nilai, dagangan untuk memenuhi kewajiban penghantaran dan perdagangan melalui perkongsian keuntungan atau pelan pencen bank. Walau bagaimanapun, keperluan pematuhan yang sangat berat diletakkan pada aktiviti perdagangan ini, yang termasuk kawalan dalaman dan dokumentasi yang meluas.
Larangan ke atas Pelaburan Dana Dilindungi
Peraturan Volcker selanjutnya melarang bank-bank daripada memiliki kepentingan pemilikan dalam dana tertutup. Peraturan ini mentakrif dana dilindungi dengan ujian tiga serampang. Dana tertutup dikecualikan daripada takrif syarikat pelaburan seperti yang ditakrifkan oleh Akta Syarikat Pelaburan 1940, kumpulan komoditi dengan ciri-ciri yang serupa dengan dana lindung nilai atau dana ekuiti persendirian dan dana dilindungi asing.
Peraturan ini memberikan sejumlah pengecualian kepada larangan ini, seperti dana awam asing, anak syarikat milik penuh dan usahasama.
Pelanjutan Tempoh Tertunda untuk Pematuhan
Bank-bank sepatutnya melikuidasi pegangan mereka dalam dana tertutup menjelang Julai 2015. Walau bagaimanapun, pada bulan Disember 2014, Lembaga Rizab Persekutuan memberi sambungan kepada bank-bank untuk keluar daripada jawatan ini sehingga 2017, dan sehingga 2022 dalam beberapa kes.
Bank-bank berpendapat bahawa banyak kedudukan mereka berada dalam pelaburan tidak cair di mana mereka perlu mengambil kerugian besar untuk keluar. Bank-bank menyatakan bahawa kepentingan pemilikan mereka dalam dana lindung nilai dan dana ekuiti persendirian berisiko kehilangan nilai yang besar sekiranya mereka terpaksa membubarkannya dengan cepat.
