Beberapa faktor boleh menyebabkan pelaburan mempunyai pulangan negatif. Prestasi syarikat atau syarikat yang kurang baik, gejolak dalam sektor atau seluruh ekonomi, dan inflasi semuanya mampu menghancurkan nilai pelaburan.
Kadar pulangan merujuk kepada jumlah keuntungan pelaburan dalam tempoh masa. Ia dinyatakan sebagai peratusan nilai awal pelaburan. Misalnya, pelabur membeli dana bersama sebanyak $ 10, 000. Pada akhir satu tahun, dana itu telah meningkat nilai kepada $ 11, 000. Kadar pulangan pelaburan untuk tahun itu, kemudian, adalah 10%.
Pelaburan mempunyai kadar pulangan negatif apabila ia kehilangan nilai berbanding tempoh masa yang diukur. Sekiranya, pada tahun berikutnya, dana bersama yang dijelaskan di atas berkurang nilai dari $ 11, 000 kembali kepada $ 10, 000, kadar pulangan untuk tahun itu adalah kira-kira negatif 9%.
Kadar pulangan boleh menjadi negatif apabila pelabur meletakkan wang ke dalam sebuah syarikat yang, disebabkan oleh pengurusan yang lemah atau faktor di luar kawalannya, perjuangan dalam tempoh pelaburan. Pertimbangkan seorang pelabur yang membeli saham dalam syarikat dengan harga $ 100 sesaham. Pada tahun berikutnya, syarikat itu membuat satu siri pengambilalihan yang tidak diingini, meroketnya liabiliti dan mencecah aliran tunainya tanpa sebarang peningkatan pendapatan yang sepadan. Memeriksa azab yang akan datang, pemegang saham melompat kapal; tekanan jualan menolak harga saham turun kepada $ 75 sesaham. Kadar pulangan pelabur, kemudian, adalah negatif 25% disebabkan prestasi buruk oleh syarikat.
Kadang-kadang ROR negatif tidak disebabkan oleh masalah yang berkaitan dengan satu syarikat atau sekumpulan syarikat. Gangguan dalam sektor yang luas atau ekonomi secara keseluruhannya boleh menyebabkan kadar pulangan negatif. Contohnya adalah pelabur yang membeli dana bertukar-bursa minyak (ETF) yang betul sebelum bekalan glut menyebabkan harga minyak merosot.
Satu lagi adalah Kemelesetan Besar 2007-2009, di mana pasaran yang lebih luas kehilangan lebih daripada 50% daripada nilainya. Terlepas dari sektor, kebanyakan pelaburan mempunyai pulangan negatif pada tahun-tahun tersebut.
Inflasi juga memberi kesan kepada kadar pulangan. Pulangan ke atas pelaburan dikurangkan jumlah inflasi dalam tempoh yang sama adalah kadar pulangan sebenar pelaburan. Saham yang memperoleh 10% dalam setahun apabila inflasi menaikkan harga sebanyak 8% mempunyai kadar pulangan sebenar sebanyak 2%. Walaupun pelabur mempunyai 10% lebih banyak wang, kuasa belinya hanya 2% lebih tinggi. Pelaburan dengan kadar pulangan positif dalam dolar boleh mempunyai kadar pulangan sebenar yang negatif apabila inflasi melebihi keuntungan pelaburan.
Sebagai contoh, pada akhir tahun 1970-an, kadar inflasi meningkat ke paras yang tinggi. Walaupun pasaran saham meningkat dalam tempoh yang sama (walaupun tepidly), kadar pulangan sebenar di kebanyakan sektor adalah negatif disebabkan oleh hiperinflasi.
Penasihat Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
Kadar pulangan negatif atas pelaburan juga boleh disebabkan oleh ralat pengiraan, seperti melupakan untuk memasukkan beberapa aliran tunai. Sebagai contoh, jika pelaburan telah mengagihkan dividen atau faedah dalam tempoh yang anda mengukur kadar pulangan, anda perlu memasukkan aliran tunai tersebut ketika memikirkan kadar pulangan. Atau anda mungkin mengelirukan dua jenis pulangan: pulangan purata aritmetik (sering dipanggil pulangan purata yang mudah) dan pulangan geometri atau kompaun dari masa ke masa.
Misalnya, pelaburan dua tahun naik 50% setahun dan turun 50% yang lain (pesanan itu tidak penting). Purata purata pulangan adalah (+50 - 50) รท 2 = 0%. Pulangan kompaun adalah -25% selama dua tahun sejak anda mula dengan $ 100 dan berakhir dengan $ 75.
