Dalam pembiayaan, pembelian adalah merujuk kepada pembelian stok undian syarikat di mana pihak memperoleh keuntungan menguasai syarikat sasaran. Pembelian boleh dibiayai dengan gabungan tunai atau hutang. Pembelian yang tidak dibiayai secara amnya dengan hutang biasanya dirujuk sebagai pembeli leveraged (LBO). Sebagai sebahagian daripada strategi penggabungan dan pengambilalihan (M & A) mereka, syarikat sering menggunakan pembeli untuk mendapatkan akses ke pasaran baru atau memperoleh pesaing. Syarikat ekuiti persendirian sering menggunakan LBO untuk membeli dan kemudian menjual syarikat dengan keuntungan. Contoh LBO yang paling berjaya adalah Kad Ucapan Gibson, Hotel Hilton dan Safeway.
Kad Ucapan Gibson
Pada tahun 1982, Wesray Capital membeli Kad Ucapan Gibson untuk harga pembelian $ 80 juta. Perjanjian itu dibiayai dengan wang tunai $ 1 juta, manakala yang lain dipinjam dengan mengeluarkan bon sampah. Setahun kemudian, Wesray menjual Kad Ucapan Gibson untuk $ 220 juta, dengan para pelabur memperoleh kira-kira 200 kali ekuiti awal mereka yang dilaburkan.
Hilton Hotels
Pada tahun 2007, Blackstone Group membeli Hilton Hotels untuk $ 26 bilion dalam LBO, dibiayai melalui $ 5.5 bilion dalam bentuk tunai dan $ 20.5 bilion dalam hutang. Ketika krisis kewangan pada tahun 2009 bermula, Hilton mempunyai masalah utama dengan aliran tunai dan pendapatan yang menurun. Bagaimanapun, selepas itu, Hilton mampu membiayai semula kadar faedah yang lebih rendah, operasi meningkat dan Blackstone menjual Hilton dengan keuntungan hampir $ 10 bilion.
Safeway
Pada tahun 1986, Kohlberg Kravis Roberts menyempurnakan LBO Safeway yang mesra dengan jumlah harga $ 5.5 bilion. Lembaga Pengarah Safeway memberi persetujuan terhadap pembelian untuk mengelak pengambilalihan dari Herbert dan Robert Haft dari Dart Drug. Perjanjian itu dibiayai kebanyakannya dengan hutang, dan Safeway terpaksa membongkar beberapa asetnya dan menutup kedai yang tidak menguntungkan. Pada tahun 1990, Safeway telah diumumkan semula dengan peningkatan pendapatan dan metrik keuntungan. KKR memperoleh hampir $ 7.2 bilion pada pelaburan awal sebanyak $ 129 juta. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "10 Paling Laris Pengeluaran yang Terkenal")
