Syarikat-syarikat insurans boleh menjadi tambahan yang menarik kepada portfolio pelaburan, yang menawarkan keseimbangan penghargaan modal dan dividen yang baik. Sama seperti firma perkhidmatan kewangan yang lain, menilai syarikat insurans menimbulkan kesukaran untuk penganalisis disebabkan perbelanjaan modal kecil dan susut nilai yang tidak memberi kesan ke atas keuntungan syarikat insurans.
Di samping itu, syarikat insurans tidak mempunyai akaun modal kerja standard seperti inventori dan akaun belum terima dan perlu dibayar, membuat gandaan penilaian relatif berdasarkan modal tidak berguna. Atas sebab ini, penganalisis menumpukan pada gandaan ekuiti, salah satunya adalah nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E). Pada bulan Januari 2018, purata nisbah 12 bulan P / E bagi syarikat insurans am dengan pendapatan positif ialah kira-kira 22.2.
Bagaimana Menghitung Nisbah P / E
Nisbah P / E dikira sebagai harga pasaran semasa dibahagikan dengan perolehan sesaham (EPS). Terdapat variasi yang berbeza dari nisbah ini bergantung kepada EPS yang digunakan dalam penyebut. Nisbah P / E ke hadapan dikira berdasarkan EPS yang dijangka dalam tempoh 12 bulan akan datang. Nisbah P / E trailing-12-bulan (TTM) berdasarkan pendapatan untuk empat suku paling terkini. Nisbah P / E bagi syarikat insurans bergantung pada pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan, risiko, pembayaran dan keuntungan syarikat insurans.
Industri insurans dibahagikan kepada beberapa kategori termasuk harta dan mangsa, penjamin dan gelaran, kemalangan, kesihatan, dan insurans hayat. Setiap jenis perniagaan memerintahkan nisbah P / E mereka sendiri kerana terdapat perbezaan dalam profil risiko dan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan.
Nisbah P / E purata harus digunakan dengan berhati-hati kerana outlier besar dapat mempengaruhinya dengan rata-rata. Penganalisis biasanya menambah nisbah purata P / E dengan nisbah P / E median. Perbezaan besar yang mungkin berlaku antara purata dan median adalah disebabkan oleh beberapa syarikat yang mempunyai nisbah P / E yang sangat besar yang mencurigakan statistik purata.
