Adalah biasa bagi penganalisis kewangan dan penerbitan pelaburan untuk merujuk kepada Bon Perbendaharaan AS (bon-bon) sebagai pelaburan bebas risiko. Penamaan ini pada dasarnya benar manakala pada masa yang sama mengelirukan. Terima kasih kepada sokongan penuh dari semua tanggungjawab Jabatan Perbendaharaan oleh Rizab Persekutuan, hampir tidak ada risiko kehilangan pokok pada bon T.
Kebanyakan hubungan kredit, dari pinjaman gadai janji kepada bon korporat, membawa risiko lalai. Pemberi pinjaman menganggap risiko peminjam gagal memenuhi obligasi pembayaran pokok atau bunga. Walaupun dalam kes di mana prosiding kebankrapan dapat membantu mendapatkan dana pemiutang, tidak ada jaminan nyata di pasaran.
Ini tidak benar dengan T-bon, kerana Rizab Persekutuan boleh bertindak sebagai backstop untuk kerajaan persekutuan. Pelabur tahu bahawa Jabatan Perbendaharaan akan sentiasa membayar baliknya, walaupun lembaran imbangan Fed hodoh.
Penggunaan Atas Untuk Bon
Risiko Pelaburan Bon Perbendaharaan
Walaupun risiko lalai hampir tidak wujud, risiko pelaburan T-bon berpusat pada kos peluang, turun naik kadar faedah dan kenaikan harga.
Inflasi
Jika Federal Reserve mencipta terlalu banyak kredit baru, ekonomi menghadapi risiko mengalami inflasi. Amaun pokok pada bon T normal hanya dijamin dalam jumlah nominal. Dalam persekitaran inflasi, pulangan prinsipal bernilai kurang daripada pelaburan awal. Isu ini dikompaun oleh hasil yang rendah secara tradisional pada Perbendaharaan.
Risiko Kadar Faedah
Perbendaharaan juga membawa risiko kadar faedah, yang bermaksud apabila kadar faedah meningkat, nilai pasaran obligasi hutang cenderung menurun. Ini menjadikan sukar bagi pelabur bon untuk membubarkan tanpa kehilangan pelaburan.
Kos Peluang
Semua keputusan kewangan, walaupun pelaburan T-bon, membawa kos peluang. Apabila seorang pelabur membeli bon $ 1, 000 T, dia kehilangan keupayaan untuk membelanjakan $ 1, 000 pada perkara lain. Mungkin pelabur lebih baik membeli jenis keselamatan yang berbeza dengan pulangan yang lebih tinggi, atau membeli barangan pengguna yang ia akhirnya menilai lebih tinggi daripada hasil pada bon.
