Isi kandungan
- Apakah Leverage?
- Bagaimana Kerja Dana Bersama dengan Leverage
- Dana Bersama yang Menggunakan Leverage
Secara tradisinya, dana bersama tidak dianggap produk kewangan leveraged. Walau bagaimanapun, beberapa produk baru telah muncul yang berusaha untuk meraih faedah lindung nilai dana lindung nilai dalam pakej dana bersama. Kerana keperluan kecairan yang mentadbir semua dana bersama, masih ada peraturan yang ketat mengenai tahap leverage yang dapat digunakan oleh dana bersama. Walau bagaimanapun, janji untuk mempercepatkan pendapatan yang dimungkinkan dengan penggunaan hutang untuk meningkatkan kedudukan dana telah menarik banyak pelabur untuk memanfaatkan dana bersama.
Takeaways Utama
- Reksadana biasanya merupakan dana pelaburan jangka panjang yang tidak menggunakan leverage untuk menguatkan kuasa beli mereka. Walaupun tidak mandat undang-undang, peraturan-peraturan yang menguatkuasakan keperluan minimum kecairan meletakkan peraturan yang ketat yang membendung penggunaan leverage secara meluas dalam dana bersama. Dana yang menggunakan Leverage biasanya berbuat demikian hanya dalam jumlah yang sederhana, dan dikategorikan sebagai 'dana leveraged' untuk menjadikannya jelas kepada pelabur. Mereka yang mencari leverage yang lebih besar boleh melihat kepada dana lindung nilai atau ETF leveraged.
Apakah Leverage?
Dalam bentuk yang paling sederhana, leverage adalah hutang. Untuk menggunakan leverage bermakna menggunakan dana yang dipinjam untuk meraih keuntungan yang lebih besar daripada yang mungkin. Apabila syarikat atau pelaburan menggunakan leverage, ia bermakna ia mengambil hutang untuk mencapai matlamat lebih cepat daripada yang mampu dengan modal ekuiti sahaja.
Pelaburan yang memanfaatkan menggunakan hutang untuk meningkatkan keuntungan mereka dalam tempoh yang singkat. Dengan meningkatkan jumlah wang yang dilaburkan, mereka meningkatkan potensi keuntungan mereka. Sebaliknya, mereka bertanggungjawab kepada pemiutang sekiranya pelaburan gagal. Atas sebab ini, leverage sememangnya sangat berisiko; Walau bagaimanapun, risiko dan ketidakstabilan memberi peluang untuk keuntungan besar atau kerugian yang menghancurkan.
Bagaimanakah Kerja Dana Bersama yang Leveraged?
Reksadana adalah terhad dengan mengambil kira jumlah portfolio mereka yang boleh dibiayai oleh wang yang dipinjam. Ini adalah kerana dana bersama adalah dengan definisi yang sangat cair dan semakin besar kadar hutang kepada ekuiti yang digunakan dalam portfolio dana, semakin cair dana menjadi.
Dana lindung nilai terkenal dengan menggunakan sejumlah besar leverage untuk memanfaatkan peluang pelaburan yang sangat cair yang memerlukan modal dan kesabaran yang besar. Reksadana bertujuan untuk dibeli dan dijual dengan mudah dan kekal mampu untuk pelbagai pelabur. Oleh itu, dana bersama memanfaatkan perbezaan antara kedua-dua kelas aset dengan menggunakan leverage yang lebih kecil sementara menggunakan taktik tradisional yang kurang, seperti strategi jangka pendek dan arbitraj.
Mengikut undang-undang, jumlah maksimal leverage yang dapat digunakan oleh dana bersama adalah 33.33% daripada nilai portfolionya. Sekiranya portfolio bernilai $ 1 juta, ia boleh meminjam sehingga $ 333, 333 untuk meningkatkan kapasiti pembeliannya. Walau bagaimanapun, jika aset dalam portfolionya tidak adil dan dana kehilangan nilai, maka ia mesti mengurangkan leverajnya untuk kekal dalam had yang dikehendaki.
Apakah Jenis-jenis Dana Bersama Menggunakan Leverage?
Kebanyakan dana bersama memanfaatkan kategori dana indeks leveraged, yang semestinya mereka cuba untuk memulangkan beberapa pulangan yang dihasilkan oleh indeks. Misalnya, dana 2X S & P 500 secara khusus berjaya dikembalikan dua kali ganda pulangan yang dihasilkan oleh S & P 500.
Sebaliknya, sesetengah dana leveraged, yang dikenali sebagai dana songsang, cuba untuk memulangkan beberapa kembalinya pulangan indeks. Jika pengurus dana percaya S & P 500 akan kehilangan nilai pada tahun yang akan datang, sebagai contoh, dananya mungkin bertujuan untuk menghasilkan keuntungan yang dua kali ganda jumlah kehilangan indeks. Penurunan 10% untuk S & P bermaksud keuntungan 20% untuk pemegang saham sekiranya semuanya berjalan merancang.
Dana bersama yang lain memanfaatkan strategi 130/30, di mana mereka meminjam $ 30 untuk setiap $ 100 nilai portfolio dan menggunakannya untuk memendekkan beberapa stok sambil memanjangkan orang lain untuk mengalahkan penanda aras yang diberikan. Dana lain kurang agresif, menggunakan strategi 120/20 sebaliknya.
