Apakah Kesan Akhir Hujung Minggu?
Kesan hujung minggu adalah fenomena di pasaran kewangan di mana saham pulangan pada hari Isnin sering jauh lebih rendah daripada yang berlaku pada hari Jumaat sebelumnya.
Kesan hujung minggu juga dikenali sebagai kesan hari Isnin.
Kesan Akhir Pekan Dijelaskan
Di dunia yang sempurna, manusia sempurna rasional dan mampu memproses segala maklumat dan membuat pilihan yang optimum dengan maklumat yang sempurna. Walau bagaimanapun, pasaran modal mencerminkan ketidaksamaan peserta, memandangkan ketidakstabilan harga saham dan pasaran yang tinggi. Faktor luaran dalam permainan mempengaruhi keputusan pelabur, kadang-kadang tidak sedar. Satu teori tingkah laku yang menunjukkan ketidaksamaan pemain di pasaran adalah kesan hujung minggu.
Pada tahun 1973, Frank Cross pertama kali melaporkan anomali negatif hari Isnin kembali melalui artikel bertajuk "Kelakuan Harga Saham pada Hari Jum'at dan Isnin, " yang diterbitkan dalam Journal Analysts Journal. Dalam artikel itu, dia menunjukkan bahawa purata pulangan pada hari Jumaat melebihi purata pulangan pada hari Isnin, dan terdapat perbezaan dalam corak perubahan harga antara hari-hari tersebut. Kesan hujung minggu adalah anomali yang melihat harga saham turun pada hari Isnin berikutan kenaikan pada hari dagangan sebelumnya, biasanya Jumaat. Waktu itu diterjemahkan kepada pulangan purata rendah atau negatif yang berulang dari hari Jumaat hingga hari Isnin dalam pasaran saham.
Beberapa teori yang menjelaskan kesannya kepada kecenderungan syarikat untuk melepaskan berita buruk pada hari Jumaat selepas pasaran ditutup, yang kemudiannya menekan harga saham pada hari Isnin. Lain menyatakan bahawa kesan hujung minggu mungkin dikaitkan dengan jualan pendek, yang akan menjejaskan saham dengan kedudukan kepentingan yang tinggi. Secara alternatifnya, kesan itu hanya boleh menjadi hasil daripada keyakinan para peniaga pada hari Jumaat dan Isnin.
Berbanding penyelidikan mengenai "kesan akhir hujung minggu" telah dijalankan oleh beberapa penganalisis, yang menunjukkan bahawa pulangan Isnin sebenarnya lebih tinggi daripada pulangan pada hari-hari lain. Beberapa kajian yang dilakukan menunjukkan adanya kesan hujung minggu yang banyak, bergantung kepada saiz firma, di mana syarikat-syarikat kecil mempunyai pulangan yang lebih kecil pada hari Isnin dan syarikat-syarikat besar mempunyai pulangan yang lebih tinggi pada hari Isnin. Kesan akhir hujung minggu juga telah dirumuskan untuk berlaku hanya di pasaran saham Amerika Syarikat.
Kesan hujung minggu telah menjadi ciri biasa corak perdagangan saham selama bertahun-tahun. Menurut kajian oleh Federal Reserve, sebelum tahun 1987 terdapat pulangan negatif yang signifikan secara statistik pada hujung minggu. Walau bagaimanapun, kajian itu menyebut bahawa pulangan negatif ini telah hilang dalam tempoh selepas 1987 hingga 1998. Sejak tahun 1998, turun naik pada hujung minggu telah meningkat lagi, dan fenomena kesan hujung minggu masih menjadi topik yang banyak diperdebatkan.
