Definisi risiko

Isi kandungan

• Apakah Risiko?
• Asas Risiko
• Sekuriti tidak berisiko
• Risiko dan Horizon Masa
• Penilaian Risiko Morningstar
• Jenis Risiko Kewangan
• Risiko vs Ganjaran
• Risiko dan Kepelbagaian
• Garisan bawah

Apakah Risiko?

Dalam istilah yang luas, risiko melibatkan pendedahan kepada beberapa jenis bahaya dan kemungkinan kerugian atau kecederaan. Secara umum, risiko boleh digunakan untuk kesihatan fizikal atau keselamatan pekerjaan anda. Dalam kewangan dan pelaburan, risiko sering merujuk kepada peluang hasil atau keuntungan sebenar pelaburan akan berbeza daripada hasil yang diharapkan atau pulangan. Risiko termasuk kemungkinan kehilangan beberapa atau semua pelaburan asal.

Kuantiti, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan tingkah laku dan hasil sejarah. Dalam kewangan, sisihan piawai adalah metrik biasa yang berkaitan dengan risiko. Penyimpangan piawai memberikan ukuran kemeruapan nilai berbanding dengan purata sejarahnya.

Secara keseluruhan, ada kemungkinan dan berhemat untuk menguruskan risiko pelaburan yang menjadikan risiko pengertian sangat penting. Pembelajaran risiko yang boleh digunakan untuk senario yang berbeza dan beberapa cara untuk mengurusnya secara holistik akan membantu semua jenis pelabur dan pengurus perniagaan untuk mengelakkan kerugian yang tidak perlu dan mahal.

Memahami Risiko Dan Masa Horizon

Asas Risiko

Semua orang terdedah kepada beberapa jenis risiko setiap hari - sama ada dari memandu, berjalan di jalan, melabur, perancangan modal, atau sesuatu yang lain. Keperibadian, gaya hidup dan umur pelabur merupakan faktor utama yang perlu dipertimbangkan untuk pengurusan pelaburan dan tujuan risiko individu. Setiap pelabur mempunyai profil risiko unik yang menentukan kesanggupan dan keupayaannya untuk menahan risiko. Secara umum, apabila risiko pelaburan meningkat, pelabur menjangkakan pulangan yang lebih tinggi untuk mengimbangi mengambil risiko tersebut.

Idea asas dalam kewangan adalah hubungan antara risiko dan pulangan. Semakin besar risiko yang dimiliki pelabur untuk mengambil, semakin besar potensi pulangan. Risiko boleh datang dalam pelbagai cara dan pelabur perlu diberi pampasan untuk mengambil risiko tambahan. Sebagai contoh, bon Perbendaharaan AS dianggap sebagai salah satu pelaburan paling selamat dan apabila dibandingkan dengan bon korporat, memberikan pulangan yang lebih rendah. Sebuah syarikat lebih cenderung untuk bangkrut daripada kerajaan AS. Kerana risiko lalai untuk melabur dalam bon korporat adalah lebih tinggi, pelabur ditawarkan pulangan yang lebih tinggi.

Kuantiti, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan tingkah laku dan hasil sejarah. Dalam kewangan, sisihan piawai adalah metrik biasa yang berkaitan dengan risiko. Penyimpangan piawai memberikan ukuran kemeruapan nilai berbanding dengan purata sejarahnya. Penyimpangan piawai yang tinggi menunjukkan banyak turun naik nilai dan oleh itu tahap risiko yang tinggi.

Individu, penasihat kewangan dan syarikat boleh membangunkan strategi pengurusan risiko untuk membantu menguruskan risiko yang berkaitan dengan pelaburan dan aktiviti perniagaan mereka. Secara akademik, terdapat beberapa teori, metrik, dan strategi yang telah dikenal pasti untuk mengukur, menganalisis, dan mengurus risiko. Sebahagian daripadanya termasuk: sisihan piawai, beta, Value at Risk (VaR), dan Model Penetapan Aset Modal (CAPM). Mengukur dan mengukur risiko sering membolehkan pelabur, peniaga, dan pengurus perniagaan melindung nilai beberapa risiko dengan menggunakan pelbagai strategi termasuk kepelbagaian dan kedudukan derivatif.

Takeaways Utama

• Risiko mengambil banyak bentuk tetapi secara luas dikategorikan sebagai peluang hasil atau keuntungan sebenar pelaburan akan berbeza daripada hasil yang diharapkan atau pulangan. Risiko termasuk kemungkinan kehilangan beberapa atau semua pelaburan. Terdapat beberapa jenis risiko dan beberapa cara untuk mengukur risiko untuk penilaian analisis. Risiko boleh dikurangkan menggunakan strategi kepelbagaian dan lindung nilai.

Sekuriti tidak berisiko

Sekuriti tidak berisiko sering membentuk garis dasar untuk menganalisis dan mengukur risiko. Jenis pelaburan ini menawarkan kadar pulangan yang dijangkakan dengan risiko yang sangat sedikit atau tidak. Sering kali, semua jenis pelabur akan melihat sekuriti ini untuk mengekalkan simpanan kecemasan atau untuk memegang aset yang perlu diakses dengan serta-merta. Contoh pelaburan dan sekuriti tidak berisiko termasuk sijil deposit (CD), akaun pasaran wang, Perbendaharaan AS, dan sekuriti perbandaran. Perbendaharaan AS disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS. Pelabur boleh meletakkan wang dalam pelbagai sekuriti Perbendaharaan AS dengan pilihan matang yang berbeza di seluruh lengkung hasil Perbendaharaan.

Risiko dan Horizon Masa

Horizon masa dan kecairan pelaburan sering merupakan faktor utama yang mempengaruhi penilaian risiko dan pengurusan risiko. Sekiranya pelabur memerlukan dana untuk diakses dengan serta-merta, mereka berkemungkinan rendah untuk melabur dalam pelaburan berisiko tinggi atau pelaburan yang tidak boleh dibubarkan serta-merta dan lebih cenderung untuk meletakkan wang mereka dalam sekuriti tidak berisiko.

Wawasan masa juga akan menjadi faktor penting bagi portfolio pelaburan individu. Pelabur yang lebih muda dengan masa yang lebih lama untuk bersara mungkin sanggup melabur dalam pelaburan risiko yang lebih tinggi dengan pulangan potensi yang lebih tinggi. Pelabur yang lebih tua akan mempunyai toleransi risiko yang berbeza kerana mereka memerlukan dana untuk lebih mudah didapati.

Penilaian Risiko Morningstar

Morningstar adalah salah satu agensi objektif utama yang melekatkan penilaian risiko kepada dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF). Seorang pelabur boleh memadankan profil risiko portfolio dengan selera mereka sendiri untuk risiko.

Jenis Risiko Kewangan

Setiap tindakan penjimatan dan pelaburan melibatkan risiko dan pulangan yang berlainan. Secara umum, teori kewangan mengklasifikasikan risiko pelaburan yang mempengaruhi nilai aset kepada dua kategori: risiko sistematik dan risiko tidak sistematik. Secara umum, pelabur terdedah kepada risiko sistematik dan tidak sistematik.

Risiko sistematik, yang juga dikenali sebagai risiko pasaran, adalah risiko yang boleh menjejaskan seluruh pasaran ekonomi keseluruhan atau peratusan besar dari jumlah pasaran. Risiko sistematik adalah risiko kehilangan pelaburan disebabkan faktor, seperti risiko politik dan risiko makroekonomi, yang mempengaruhi prestasi keseluruhan pasaran. Risiko pasaran sering diukur oleh beta. Beta adalah ukuran risiko pelaburan berbanding pasaran keseluruhan. Risiko pasaran tidak dapat dikurangkan dengan mudah melalui kepelbagaian portfolio. Lain-lain jenis risiko sistematik yang lain termasuk risiko kadar faedah, risiko inflasi, risiko mata wang, risiko kecairan, risiko negara, dan risiko sosiopolitik.

Risiko yang tidak sistematik, juga dikenali sebagai risiko khusus atau risiko idiosinkratik, adalah kategori risiko yang hanya mempengaruhi industri atau syarikat tertentu. Risiko yang tidak sistematik adalah risiko kehilangan pelaburan disebabkan bahaya syarikat atau industri. Contohnya termasuk perubahan dalam pengurusan, penarikan semula produk, perubahan peraturan yang dapat menurunkan jualan syarikat, dan pesaing baru di pasaran dengan potensi untuk mengambil bahagian pasaran dari syarikat. Pelabur sering menggunakan kepelbagaian untuk menguruskan risiko yang tidak sistematik dengan melabur dalam pelbagai aset.

Di samping risiko yang sistematik dan tidak sistematik yang luas, terdapat beberapa jenis risiko tertentu, termasuk:

Risiko Perniagaan

Risiko perniagaan merujuk kepada daya maju asas sesuatu perniagaan - persoalan sama ada sebuah syarikat akan dapat membuat jualan yang mencukupi dan menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan operasinya dan menjadikan keuntungan. Walaupun risiko kewangan adalah berkaitan dengan kos pembiayaan, risiko perniagaan adalah berkaitan dengan semua perbelanjaan lain perniagaan mesti dilindungi untuk tetap beroperasi dan berfungsi. Perbelanjaan ini termasuk gaji, kos pengeluaran, sewa kemudahan, pejabat, dan perbelanjaan pentadbiran. Tahap risiko perniagaan syarikat dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kos barang, margin keuntungan, persaingan, dan tahap keseluruhan permintaan untuk produk atau perkhidmatan yang ia jual.

Kredit atau Risiko Lalai

Risiko kredit adalah risiko yang peminjam tidak dapat membayar kepentingan kontrak atau prinsipal atas obligasi hutangnya. Risiko jenis ini terutamanya berkaitan dengan pelabur yang memegang bon dalam portfolio mereka. Bon kerajaan, terutamanya yang dikeluarkan oleh kerajaan persekutuan, mempunyai jumlah risiko lalai yang paling rendah dan, oleh itu, pulangan terendah. Sekatan korporat, sebaliknya, cenderung mempunyai risiko mungkir tertinggi, tetapi juga kadar faedah yang lebih tinggi. Bon yang mempunyai peluang lalai yang lebih rendah dianggap sebagai gred pelaburan, manakala bon dengan peluang yang lebih tinggi dianggap sebagai hasil yang tinggi atau bon sampah. Para pelabur boleh menggunakan agensi penarafan bon - seperti Standard and Poor's, Fitch dan Moody's - untuk menentukan bon mana-mana gred pelaburan dan mana yang tidak betul.

Risiko Negara

Risiko negara merujuk kepada risiko bahawa negara tidak akan dapat memenuhi komitmen kewangannya. Apabila negara memungkiri kewajipannya, ia boleh membahayakan prestasi semua instrumen kewangan lain di negara itu - serta negara-negara lain yang mempunyai hubungan dengannya. Risiko negara terpakai kepada stok, bon, dana bersama, opsyen, dan niaga hadapan yang dikeluarkan dalam sesebuah negara tertentu. Risiko jenis ini paling sering dilihat di pasaran baru muncul atau negara yang mempunyai defisit teruk.

Risiko Pertukaran Asing

Apabila melabur di negara-negara asing, penting untuk mempertimbangkan fakta bahawa kadar tukaran mata wang boleh mengubah harga aset juga. Risiko tukaran mata wang asing (atau risiko kadar pertukaran) terpakai kepada semua instrumen kewangan yang ada dalam mata wang selain mata wang domestik anda. Contohnya, jika anda tinggal di Amerika Syarikat dan melabur dalam stok Kanada dalam dolar Kanada, walaupun harga saham menghargai, anda mungkin kehilangan wang jika dolar Kanada menyusut nilai berbanding dengan dolar AS. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Bagaimana Mengelakkan Risiko Kadar Pertukaran )

Risiko Kadar Faedah

Risiko kadar faedah adalah risiko yang nilai pelaburan akan berubah disebabkan oleh perubahan dalam tingkat kadar faedah mutlak, spread antara dua kadar, dalam bentuk lengkung hasil, atau dalam sebarang hubungan kadar faedah lain. Risiko jenis ini menjejaskan nilai bon secara langsung daripada saham dan merupakan risiko penting kepada semua pemegang bon. Apabila kenaikan kadar faedah, harga bon dalam kejatuhan pasaran sekunder - dan sebaliknya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengurus Risiko Kadar Faedah )

Risiko Politik

Risiko politik adalah risiko pulangan pelaburan boleh menderita kerana ketidakstabilan politik atau perubahan dalam sesebuah negara. Risiko jenis ini boleh timbul daripada perubahan dalam kerajaan, badan perundangan, pembuat dasar luar negara atau kawalan tentera. Juga dikenali sebagai risiko geopolitik, risiko menjadi faktor yang lebih besar kerana cakrawala masa pelaburan semakin lama.

Risiko Counterparty

Risiko counterparty adalah kemungkinan atau kebarangkalian bahawa salah satu daripada mereka yang terlibat dalam suatu transaksi mungkin gagal menunaikan kewajiban kontraknya. Risiko counterparty boleh wujud dalam kredit, pelaburan, dan urus niaga perdagangan, terutamanya bagi yang berlaku dalam pasaran over-the-counter (OTC). Produk pelaburan kewangan seperti stok, opsyen, bon, dan derivatif membawa risiko pihak berniaga.

Risiko Kecairan

Risiko kecairan dikaitkan dengan keupayaan pelabur untuk melakukan pelaburan mereka dengan tunai. Biasanya, pelabur akan memerlukan beberapa premium untuk aset tidak cair yang memberi pampasan kepada mereka untuk memegang sekuriti dari masa ke masa yang tidak mudah dibubarkan.

Risiko vs Ganjaran

Tradeoff risiko-pulangan adalah keseimbangan antara keinginan untuk risiko terendah dan pulangan tertinggi. Secara umum, tahap risiko yang rendah dikaitkan dengan pulangan berpotensi yang rendah dan tahap risiko yang tinggi dikaitkan dengan pulangan berpotensi tinggi. Setiap pelabur mesti menentukan berapa risiko yang mereka mahu dan dapat menerima pulangan yang dikehendaki. Ini akan berdasarkan kepada faktor-faktor seperti umur, pendapatan, matlamat pelaburan, keperluan kecairan, tempoh masa, dan keperibadian.

Carta berikut menunjukkan perwakilan visual risiko / pulangan tradeoff untuk melabur, di mana sisihan piawai yang lebih tinggi bermakna tahap atau risiko yang lebih tinggi - serta pulangan potensi yang lebih tinggi.

Risiko / Pulangan Tradeoff.

Penting untuk diingat bahawa risiko lebih tinggi tidak secara automatik menyamakan dengan pulangan yang lebih tinggi. Tradeoff risiko-pulangan hanya menunjukkan bahawa pelaburan risiko yang lebih tinggi mempunyai kemungkinan pulangan yang lebih tinggi - tetapi tidak ada jaminan. Di sisi risiko spektrum yang lebih rendah ialah kadar pulangan bebas risiko - kadar pulangan pelaburan bagi risiko sifar. Ia mewakili kepentingan yang anda harapkan dari pelaburan bebas tanpa risiko sepanjang tempoh tertentu. Secara teori, kadar pulangan bebas risiko adalah pulangan minimum yang anda harapkan untuk sebarang pelaburan kerana anda tidak akan menerima risiko tambahan melainkan kadar pulangan yang berpotensi adalah lebih besar daripada kadar bebas risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: Konsep Kewangan: Risiko / Pembatalan Perdagangan .)

Risiko dan Kepelbagaian

Strategi yang paling asas - dan berkesan untuk meminimumkan risiko ialah kepelbagaian. Kepelbagaian adalah berdasarkan kepada konsep korelasi dan risiko. Portfolio yang pelbagai akan terdiri daripada pelbagai jenis sekuriti dari pelbagai industri yang mempunyai tahap risiko dan korelasi dengan pulangan masing-masing.

Walaupun kebanyakan profesional pelaburan bersetuju bahawa kepelbagaian tidak dapat menjamin kerugian, itu adalah komponen paling penting untuk membantu pelabur mencapai matlamat kewangan jangka panjang, sambil meminimumkan risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Tips untuk Mempelbagaikan Portfolio Anda .)

Terdapat beberapa cara untuk merancang dan memastikan kepelbagaian yang mencukupi termasuk:

1. Menyebarkan portfolio anda di antara banyak kenderaan pelaburan yang berbeza - termasuk wang tunai, stok, bon, dana bersama, ETF dan dana lain. Cari aset yang pulangannya tidak dipindahkan secara sejarah ke arah yang sama dan ke tahap yang sama. Dengan cara itu, jika sebahagian daripada portfolio anda menurun, yang lain mungkin masih berkembang.

2. Kekalkan kepelbagaian dalam setiap jenis pelaburan. Termasuk sekuriti yang berbeza mengikut sektor, industri, wilayah, dan permodalan pasaran. Ia juga merupakan idea yang baik untuk mencampur gaya, seperti pertumbuhan, pendapatan, dan nilai. Perkara yang sama berlaku untuk bon: pertimbangkan pelbagai kematangan dan kualiti kredit.

3. Termasuk sekuriti yang berisiko berbeza. Anda tidak terhad untuk memilih hanya saham cip biru. Sebenarnya sebaliknya adalah benar. Memilih pelaburan yang berbeza dengan kadar pulangan yang berbeza akan memastikan keuntungan besar mengimbangi kerugian di kawasan lain.

Perlu diingat bahawa kepelbagaian portfolio bukan tugas satu kali. Pelabur dan perniagaan menjalankan "pemeriksaan" secara tetap atau mengimbangi semula untuk memastikan portfolio mereka mempunyai tahap risiko yang konsisten dengan strategi dan matlamat kewangan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Kepentingan Pelbagai)

Garisan bawah

Kita semua menghadapi risiko setiap hari - sama ada kita memandu untuk bekerja, melayari gelombang 60 kaki, melabur, atau mengurus perniagaan. Di dunia kewangan, risiko merujuk kepada peluang bahawa pulangan sebenar pelaburan akan berbeza daripada apa yang diharapkan - kemungkinan pelaburan tidak akan dilakukan seperti yang anda mahukan, atau anda akan kehilangan wang.

Cara yang paling berkesan untuk menguruskan risiko pelaburan adalah melalui penilaian risiko dan kepelbagaian. Walaupun kepelbagaian tidak akan memastikan keuntungan atau jaminan terhadap kerugian, ia memberikan potensi untuk meningkatkan pulangan berdasarkan matlamat dan tahap sasaran risiko anda. Mencari keseimbangan yang betul antara risiko dan pulangan membantu pelabur dan pengurus perniagaan mencapai matlamat kewangan mereka melalui pelaburan yang mereka boleh paling selesa.