Apakah Masa Depan Cuaca?
Masa depan cuaca adalah sejenis derivatif cuaca di mana ganjaran didasarkan pada perbezaan agregat dalam pembolehubah cuaca yang diukur, biasanya suhu yang direkodkan, sepanjang tempoh tetap.
Takeaways Utama
- Masa depan cuaca adalah sejenis derivatif cuaca di mana hasil adalah berdasarkan perbezaan agregat dalam pembolehubah cuaca yang diukur, biasanya suhu yang direkodkan, dalam tempoh yang ditetapkan. Niaga hadapan berjangka muncul pada awal 1990-an sebagai cara bagi firma untuk melindung nilai cuaca mereka pendedahan berdasarkan kepada perubahan kepada indeks yang mengukur perubahan purata suhu harian. Kontrak masa depan yang paling biasa berlaku untuk suhu yang direkodkan, diukur dalam HDD atau CDD, pada tarikh yang akan datang dan harga penyelesaian biasanya bersamaan dengan nilai bulan yang relevan HDD / CDD didarab dengan $ 20.
Memahami Niaga Hadapan Cuaca
Niaga hadapan membolehkan perniagaan melindungi diri mereka daripada kerugian yang disebabkan oleh peralihan yang tidak dijangka dalam keadaan cuaca. Walaupun perniagaan mungkin mempunyai polisi insurans kecederaan harta untuk menampung kerosakan fizikal yang disebabkan oleh peristiwa berkaitan cuaca yang agak jarang berlaku, seperti badai angin atau hujan batu, dasar insurans ini tidak akan meliputi kerugian ekonomi jika pelanggan tidak dapat muncul akibat hujan lebat, atau jika tanaman gagal berkembang dalam cuaca panas. Niaga hadapan cuaca muncul pada awal 1990-an sebagai cara bagi firma untuk melindung nilai pendedahan cuaca mereka berdasarkan perubahan kepada indeks yang mengukur perubahan dalam suhu harian purata.
Pada dasarnya, masa depan cuaca mewajibkan pembeli membeli nilai tunai indeks cuaca yang mendasari. Kontrak masa depan yang paling biasa berlaku untuk suhu yang direkodkan, diukur dalam hari gelar pemanasan (HDD) atau hari gelar penyejukan (CDD), pada masa akan datang. Harga penyelesaian indeks cuaca yang mendasari biasanya bersamaan dengan nilai HDD / CDD bulan yang didarabkan sebanyak $ 20.
HDD ditakrifkan sebagai bilangan darjah bahawa suhu purata sehari adalah di bawah 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). Sebaliknya, CDD adalah bilangan darjah bahawa suhu purata sehari melebihi 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). 65 0 dipilih sebagai penanda aras oleh sektor tenaga untuk menggambarkan suhu di mana pemanasan atau penyejukan yang minimum berlaku di bangunan pejabat. Pembayaran bergantung kepada perbezaan kumulatif dalam suhu harian berbanding penanda aras (65 0) sepanjang tempoh tetap.
Pembeli kontrak niaga hadapan cuaca HDD akan mendapat keuntungan jika suhu kumulatif berada di bawah paras yang ditetapkan apabila pemanasan berlaku apabila suhu lebih rendah. Sebaliknya akan berlaku untuk pembeli kontrak niaga hadapan CDD, di mana mereka akan mendapat keuntungan jika suhu kumulatif berada di atas paras yang dinyatakan sebagai penyejukan berlaku apabila suhu lebih tinggi.
Populariti niaga hadapan cuaca berkembang pesat dan menjadi kaedah yang lebih biasa bagi syarikat tenaga atau pengeluar pertanian untuk melindung nilai terhadap perubahan permintaan kerana perubahan suhu. Contohnya, jika bulan Oktober lebih hangat daripada yang dijangkakan, pelanggan tidak akan menggunakan haba yang banyak. Ini akan menyebabkan kerugian bagi syarikat tenaga. Jika, bagaimanapun, syarikat tenaga telah menjual masa depan cuaca untuk bulan Oktober, syarikat tenaga akan menerima nilai HDD Oktober, memberikan pampasan bagi kerugiannya.
Dianggarkan bahawa kira-kira 20% daripada ekonomi Amerika rentan terjejas secara langsung oleh cuaca, dan keuntungan untuk hampir setiap sektor industri-misalnya, pertanian, tenaga, perjalanan dan hiburan, dan pembinaan, hanya menamakan beberapa Bergantung kepada turun naik suhu, angin, dan hujan. Semasa kesaksian kepada Kongres pada tahun 1998, bekas peniaga dagang William Daley mencadangkan, "Cuaca bukan sekadar isu persekitaran, ia adalah faktor ekonomi utama. Sekurang-kurangnya $ 1 trilion ekonomi kita adalah sensitif terhadap cuaca."
Niaga Hadapan Cuaca dan CME
Pada tahun 1999, Chicago Mercantile Exchange (CME) memperkenalkan niaga hadapan cuaca dagangan yang diperdagangkan, serta pilihan pada masa hadapan, untuk kali pertama. Derivatif cuaca di atas kaunter (OTC) sebelum ini dirundingkan secara persendirian, persetujuan individu yang dibuat antara dua pihak.
Niaga depan dan opsyenal masa depan CME adalah kontrak standard yang didagangkan secara terbuka di pasaran terbuka dalam jenis persekitaran lelong elektronik, dengan perundingan berterusan harga dan ketelusan harga yang lengkap, diukur dalam hari gelar pemanasan (HDD) atau hari gelar penyejukan (CDD).
Niaga hadapan CME yang tersenarai menggunakan indeks sedemikian untuk menggambarkan suhu purata bulanan dan bermusim untuk 15 AS dan lima bandar raya Eropah, dan masa depan tunai yang diselesaikan. Harga penyelesaian kontrak ini ditentukan oleh nilai indeks bulanan atau bermusim terakhir seperti yang dikira oleh Earth Satellite (EarthSat) Corp, sebuah syarikat global yang mengkhususkan diri dalam sistem maklumat geografi (GIS). Firma lain akan menentukan nilai untuk kontrak niaga hadapan bukan perdagangan CME.
