Apakah Nilai Aset Semasa Bersih Sebagi?
Nilai aset bersih sesaham semasa (NCAVPS) adalah ukuran yang dicipta oleh Benjamin Graham sebagai satu cara untuk mengukur daya tarikan stok. Metrik utama untuk pelabur nilai, NCAVPS dikira dengan mengambil aset semasa syarikat dan menolak jumlah liabiliti.
Graham menganggap saham pilihan sebagai liabiliti, jadi ini juga dikurangkan. Ini kemudian dibahagikan dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. NCAV adalah serupa dengan modal kerja, tetapi bukannya menolak liabiliti semasa daripada aset semasa, jumlah liabiliti dan saham pilihan dikurangkan.
Rumusan untuk NCAVPS ialah:
NCAVPS = Aset Semasa - (Jumlah Liabiliti + Stok Yang Dipilih) รท Saham Luar Biasa
Takeaways Utama
- Benjamin Graham mencipta nilai bersih semasa sesaham (NCAVPS), satu ukuran yang membantu pelabur menilai saham sebagai pelaburan yang berpotensi. NCAVPS adalah metrik utama untuk pelabur nilai dan dicapai dengan menolak sejumlah liabiliti syarikat (termasuk saham pilihan) aset semasa dan membahagikan jumlahnya dengan saham yang belum dijelaskan. Dengan membandingkan NCAVPS dengan harga saham, Graham percaya para pelabur dapat menemui saham undervalued pada harga murah.
Memahami Nilai Aset Semasa Bersih Setiap Saham (NCAVPS)
Memeriksa syarikat-syarikat perindustrian, Graham berkata para pelabur biasanya mengabaikan nilai-nilai aset dan memberi fokus kepada pendapatan. Tetapi Graham percaya bahawa dengan membandingkan nilai aset bersih sesaham (NCAVPS) dengan harga saham, pelabur dapat mencari tawaran.
Pada asasnya, nilai aset bersih semasa adalah nilai pembubaran syarikat. Nilai pembubaran syarikat adalah nilai keseluruhan aset fizikalnya, seperti lekapan, peralatan, inventori, dan hartanah. Ia tidak termasuk aset tak ketara, seperti harta intelektual, pengecaman jenama, dan muhibah. Sekiranya syarikat keluar dari perniagaan dan menjual semua aset fizikalnya, nilai aset tersebut akan menjadi nilai pembubaran syarikat.
Jadi stok yang didagangkan di bawah NCAVPS membolehkan pelabur membeli sebuah syarikat kurang daripada nilai aset semasa. Dan selagi syarikat mempunyai prospek yang munasabah, pelabur mungkin menerima lebih banyak daripada yang mereka bayar.
Pertimbangan Khas
Sebagai tambahan kepada NCAVPS, Graham mencadangkan strategi pelaburan nilai lain untuk mengenal pasti saham undervalued. Satu strategi sedemikian, melabur saham berteknologi, bermakna pelabur akan membeli saham yang memberikan pendapatan dan dividen yang stabil tanpa mengira apa yang sedang berlaku di pasaran saham dan ekonomi keseluruhan.
Ini "saham bertahan" sangat menarik kerana mereka melindungi pelabur semasa kemelesetan, memberikan pelabur bantal untuk mengalami kemerosotan di pasaran. Contoh-contoh stok pertahanan sering dijumpai dalam staples pengguna, utiliti dan sektor penjagaan kesihatan. Stok ini cenderung untuk melakukan yang lebih baik semasa kemelesetan kerana mereka tidak berseloroh, yang bermaksud mereka tidak terlalu berkorelasi dengan kitaran perniagaan dan ekonomi.
Garisan bawah
Menurut Graham, pelabur akan mendapat manfaat besar jika mereka melabur di syarikat di mana harga saham tidak lebih daripada 67% daripada NCAV mereka sesaham. Dan, pada kenyataannya, kajian yang dilakukan oleh Universiti Negeri New York menunjukkan bahawa dari tempoh 1970 hingga 1983, seorang pelabur dapat memperoleh pulangan purata sebanyak 29.4%, dengan membeli saham yang memenuhi syarat Graham dan memegang mereka selama satu tahun.
Walau bagaimanapun, Graham menjelaskan bahawa tidak semua stok yang dipilih menggunakan formula NCAVPS akan mempunyai pulangan yang kukuh, dan pelabur juga harus mempelbagaikan pegangan mereka apabila menggunakan strategi ini. Graham mengesyorkan memegang sekurang-kurangnya 30 stok.
