Peluang asimetri adalah Holy Grail bagi mana-mana pelabur dan apabila mereka tiba, potensi pulangan boleh menjadi pengganti permainan generasi.
Saya memulakan karier saya di Morgan Stanley pada tahun 1991 dan seterusnya memegang peranan kepimpinan di beberapa dana lindung nilai yang besar. Saya sudah mahir dalam dinamika risiko ketika saya mula penyelidikan ganja pada tahun 2012. Tidak lama kemudian, saya membagikannya sebagai tesis pelaburan terbaik untuk dekad yang akan datang.
Saya melihat hasil cukai, pertumbuhan pekerjaan, populasi penjara, kadar jenayah dan sistem mahkamah, yang semuanya mungkin mendapat manfaat daripada pengesahan dan perindustrian ganja dan rami. Bagaimanapun, satu perkara yang melanda berlaku, tetapi ada nasib. Saya mula mengikuti sains dan apabila itu berlaku, semuanya berubah.
Perpisahan antara persepsi dan realiti adalah di mana keuntungan ditemui dan di dalamnya terdapat peluang ke hadapan. Walaupun hubungan 30, 000 tahun dengan manusia, kebanyakannya melalui lensa kesihatan dan kesejahteraan, ganja masih secara besar-besaran disalahpahami berikutan sembilan puluh tahun larangan dan propaganda.
Ini tidak akan menjadi pasaran khusus atau industri kotej. Sebagai masyarakat membahaskan implikasi moral, tsunami pertumbuhan global telah muncul. Sesetengah akan terus merokok - seperti sesetengah orang masih mendengar rekod vinil-tetapi kebanyakannya tidak akan. Dalam ganja 2.0, mereka akan memakannya, meminumnya, memakainya, menggosoknya, melekatkannya dan mengambil air gelembung di dalamnya.
Memandangkan aspek kesejahteraan difahami dengan lebih baik, dan sebaik sahaja kes-kes penggunaan dan produk akhir tidak berkembang dengan ekonomi global, kami menjangkakan ganja dapat menjadi kelas aset yang sah yang dipeluk oleh Penasihat Pelaburan Berdaftar dan Penasihat Kewangan.
Mari bingkai empat pemandu peluang tidak simetris ini:
Masa vs Dasar
Sistem endokannabinoid (ECS) tidak ditemui sehingga awal 1990-an, yang membantu menjelaskan mengapa begitu sedikit doktor telah mengkajinya. Ia mempunyai peranan penting untuk vertebrata kerana ia membantu mengawal neurotransmisi untuk mempromosikan homeostasis, atau keseimbangan fisiologi. Dan kerana penyelidikan ganja sangat rumit disebabkan oleh sekatan undang-undang, kebanyakan orang tidak memahami persamaan di antara sebatian di dalam tumbuhan itu dan orang-orang di dalam orang dan binatang peliharaan.
Sebahagian daripada cannabinoids yang terdapat di ganja adalah sama dalam tindakan kepada endocannabinoids yang badan kita alami menghasilkan. Sejumlah ahli sains yang semakin meningkat percaya bahawa sepanjang 100 tahun yang lalu, ketika kami beralih daripada menjadi pemburu dan pengumpul untuk bekerja di tempat kerja dan mula memakan makanan dan lemak trans dalam dan bukannya makanan organik, nada ECS kami telah berubah, iaitu dipercayai telah menyumbang kepada wabak keadaan perubatan yang tidak terpadam.
Kelulusan FDA musim panas GW Pharmaceutical's (GWPH) Epidiolex® menunjukkan keberkesanan perubatan untuk cannabinoids berasaskan tumbuhan melalui CBD spektrum penuh untuk keadaan epileptik kanak-kanak tertentu. Itulah permulaan sahaja; GW menggunakan 1: 1 CBD: Kompaun THC dalam ujian kanser otak mereka yang sedang berjalan, dan manfaat terapeutik yang sangat besar dari cannabinoids kecil terus muncul walaupun halangan semasa penyelidikan.
Perubatan Barat, yang memaklumkan pasaran saham, akan memerlukan bukti klinikal merentasi banyak petunjuk sebelum menerima premis bahawa kesejahteraan cannabinoid mempunyai ketangkasan yang berkhasiat. Ini akan mengambil masa tetapi pasaran saham, sebagai mekanisme pendispensan yang berpandangan ke hadapan, akan mula harga-dalam realiti baru ini sebelum ubat-ubatan itu menyentuh rak.
Harga berbanding Permintaan Institusi
Kami menganggarkan pendapatan untuk pengendali ganja AS akan melebihi $ 5 bilion tahun ini dan untuk sebahagian besar, pengendali AS tidak dapat mengakses sistem perbankan dengan cara yang sama dengan syarikat lain. Setiausaha Perbendaharaan Steve Mnuchin dan Pengerusi Rizab Persekutuan, Jay Powell, kedua-duanya menekankan pentingnya menyelesaikan masalah ini ketika bank terus melobi untuk penyelesaian konflik antara undang-undang Persekutuan dan Negeri.
Apabila ini berlaku, beberapa dinamik akan mencetuskan secara berturut-turut. Wall Street akan memulakan liputan dan institusi akan mengumpulkan pendedahan ekuiti dalam pengendali AS, dengan permintaan yang mungkin akan mengatasi pemegang runcit semasa. Syarikat-syarikat AS juga akan mempunyai akses kepada pembiayaan hutang sebagai alternatif kepada tawaran ekuiti dilutif, yang sepatutnya membantu meningkatkan lembaran imbangan mereka, dan senarai upah ke bursa AS akan memberikan pendedahan kepada pangkalan pelabur yang lebih luas.
Ekuiti persendirian akan terus memainkan peranan penting bagi industri yang sedang pesat membangun tetapi kami percaya institusi akan mengutarakan sebahagian besar pelaburan ganja mereka melalui sekuriti yang didagangkan secara umum, yang akan membolehkan pelaporan dan pengawalseliaan piawaian industri, serta keupayaan untuk mempelbagaikan dan menyebarkan skala global pendedahan.
Persepsi
Pergerakan pasaran kewangan biasanya dicirikan oleh tiga fasa - penolakan, penghijrahan dan panik-dan mungkin ada sedikit keraguan fasa yang kita sedang masuk, walaupun kita telah jelas merayap ke puncak sulung yang pertama. Pembaharuan perbankan sepatutnya membawa masuk penghijrahan, yang boleh bertahan beberapa tahun, sebelum orang-orang yang tidak percaya mempercayai pembeli peringkat akhir kerana takut hilang (panik).
Pasar ganja akan dibahagikan kepada beberapa kategori - barangan yang dibungkus pengguna, termasuk minuman dan nutraseutikal, kes penggunaan industri, seperti komposit plastik dan hempcrete, dan penyelesaian yang didorong oleh keberkesanan, atau biotek-dan evolusi itu akan mengubah persepsi kolektif dari ganja seperti naib budi bicara kepada orang yang mempunyai kes-kes penggunaan.
Korporat Amerika memberi perhatian. Jenama Constellation (STZ), pembuat bir Corona, telah bekerjasama dengan Canopy Growth Corporation (CGC) untuk membuat minuman berasaskan ganja, antara lain, manakala Altria Group (MO) bekerjasama dengan Kumpulan Cronos (CRON). Kami mengharapkan untuk melihat lebih banyak M & A dan akan terkejut jika pharma besar tidak mengubah pembeli, dan tidak lama lagi.
: Produk Baru yang Boleh Mengganggu Industri Ganja pada tahun 2019
Kecairan
Ganja global kini dianggarkan sebagai tanaman tunai tahunan $ 300 bilion dan jika itu adalah jumlah pasaran yang dapat ditangani, ia akan menjadi peluang yang kukuh. Apabila kita merenungkan ganja dan hem sebagai bahan untuk pelbagai produk akhir, bagaimanapun - dari kosmetik kepada makanan haiwan untuk makanan haiwan ke ubat dan pakaian dan seterusnya - kita meramalkan trilion dolar atau lebih permodalan pasaran global dalam masa sepuluh tahun vs kira-kira $ 100 bilion hari ini.
Tindakan harga boleh mencerminkan gelembung dot.com dan payudara, dengan pasang surut yang mengangkat semua perahu sebelum datangnya akhirnya yang memisahkan pemenang dan pendosa kitaran ini. Sama seperti NASDAQ pada awal abad ini, banyak (jika tidak kebanyakan) ekuiti ganja tidak akan menjadikannya ke sisi lain dari perjalanan sekular ini sebagai industri beralih dari pertanian depan ke barang-barang yang dibungkus pengguna, penggunaan industri- kes-kes dan aplikasi biosintetik.
Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat yang akan melaksanakan kejayaan melebihi apa yang orang mungkin dapat memahami. Dalam beberapa tahun akan datang, kami berharap dapat melihat FAANG-ASICASI pengendali ganja Amerika Syarikat, pertumbuhan jangka panjang di pelbagai produk dan perkhidmatan, di seluruh benua (Australia, Afrika) dan penyelesaian berasaskan keberkesanan yang menyelesaikan pelbagai teka-teki perubatan.
Seperti mana-mana pelaburan, disiplin dan kekukuhan diperlukan dan kepelbagaian dinasihatkan merentasi industri menegak dan kawasan geografi untuk membantu mengimbangi risiko khusus saham. Tetapi jika anda masih melihat ganja sebagai ubat gerbang atau berfikir tentang Cheech & Chong setiap kali ia muncul, tiba masanya untuk bangun kerana peluang generational berlimpah bagi sesiapa yang bersedia memberi perhatian.
Pengurusan Modal CB1 mempunyai kedudukan dalam GWPH, CGC, CRON
