Apa itu Vega
Vega adalah pengukuran kepekaan harga opsyen kepada perubahan dalam ketidaktentuan aset asas. Vega mewakili amaun bahawa harga kontrak opsyen berubah sebagai tindak balas kepada perubahan 1% dalam ketidaktentuan tersirat aset asas.
Vega
Takeaways Utama
- Vega mengukur nilai harga opsyen berbanding dengan perubahan dalam turun naik tersirat aset asas. Pilihan yang lama mempunyai Vega positif manakala pilihan yang pendek mempunyai Vega negatif.
Asas Vega
Volatiliti mengukur jumlah dan kelajuan di mana harga bergerak naik dan turun, dan boleh didasarkan pada perubahan harga baru-baru ini, perubahan harga bersejarah, dan harga bergerak dijangka dalam instrumen perdagangan. Pilihan masa depan mempunyai Vega positif manakala pilihan yang berakhir dengan segera mempunyai Vega negatif. Alasan untuk nilai-nilai ini agak jelas. Pemegang opsyen cenderung memberikan premium yang lebih besar untuk pilihan yang akan tamat pada masa depan daripada kepada mereka yang tamat tempohnya.
Vega berubah apabila terdapat pergerakan harga yang besar (naik turun naik) dalam aset pendasar, dan jatuh sebagai pendekatan pilihan berakhir. Vega adalah salah satu daripada kumpulan orang Yunani yang digunakan dalam analisis pilihan. Mereka juga digunakan oleh beberapa peniaga untuk melindung nilai daripada turun naik tersirat. Jika vega pilihan lebih besar daripada spread bida-permintaan, maka pilihan tersebut dikatakan menawarkan penyebaran yang kompetitif. Sebaliknya juga benar. Vega juga memaklumkan kepada kami betapa harga opsyen boleh dipangkin berdasarkan perubahan dalam ketidaktentuan aset yang mendasari.
Volatiliti Tersirat
Vega mengukur perubahan harga teori untuk setiap langkah peratusan bergerak dalam turun naik tersirat. Ketidaktentuan yang tidak diingini dikira dengan menggunakan model harga pilihan yang menentukan harga pasaran semasa menganggarkan ketidaktentuan masa depan aset asas yang akan berlaku. Oleh kerana volatiliti tersirat adalah unjuran, ia mungkin menyimpang dari kemunculan volatiliti masa depan yang sebenar.
Sama seperti bergerak harga tidak selalu seragam, tidak juga vega. Vega berubah dari masa ke masa. Oleh itu, pedagang yang menggunakannya memantaunya secara teratur. Seperti yang dinyatakan, pilihan mendekati tamat tempoh cenderung mempunyai vegas yang lebih rendah berbanding pilihan yang serupa yang jauh dari tamat tempoh
Contoh Vega
Jika vega pilihan lebih besar daripada spread bida-permintaan, maka pilihan tersebut dikatakan menawarkan penyebaran yang kompetitif. Sebaliknya juga benar.
Vega juga memaklumkan kepada kami betapa harga opsyen boleh dipangkin berdasarkan perubahan dalam ketidaktentuan aset yang mendasari.
Anggapkan stok hipotesis ABC didagangkan pada $ 50 setiap saham pada bulan Januari dan pilihan panggilan Februari $ 52.50 mempunyai harga bida sebanyak $ 1.50 dan harga minta $ 1.55. Anggapkan bahawa vega opsyen adalah 0.25 dan turun naik tersirat ialah 30%. Pilihan panggilan menawarkan penyebaran kompetitif: penyebaran lebih kecil daripada vega. Itu tidak bermakna pilihannya adalah perdagangan yang baik, atau ia akan menjadikan wang pembeli pilihan. Ini hanya satu pertimbangan, kerana terlalu tinggi penyebaran boleh membuat masuk dan keluar dari perdagangan lebih sukar atau mahal.
Sekiranya turun naik tersirat meningkat kepada 31%, maka harga tawaran opsyen dan harga bertanya akan meningkat kepada $ 1.75 dan $ 1.80, masing-masing (1 x $ 0.25 ditambah kepada bid-ask spread). Sekiranya turun naik tersirat menurun sebanyak 5%, maka harga tawaran dan harga bertanya secara teorinya akan jatuh ke $ 0.25 hingga $ 0.30 (5 x $ 0.25 = $ 1.25, yang ditolak dari $ 1.50 dan $ 1.55). Peningkatan volatiliti menjadikan harga opsyen bergerak dengan harga yang mahal, sementara turun naik turun menjadikan harga turun harga.
