Pelabur sering mendengar tentang kepentingan mempelbagaikan dan berapa banyak wang yang perlu dimasukkan ke dalam setiap saham atau sektor. Ini adalah semua soalan yang boleh digunakan untuk sistem pengurusan wang seperti Kelly Criterion, salah satu daripada banyak teknik peruntukan yang boleh digunakan untuk menguruskan wang dengan berkesan. Sistem ini juga dipanggil strategi Kelly, formula Kelly atau Kelly bet.
Artikel pendek ini menggariskan bagaimana sistem ini berfungsi dan bagaimana pelabur menggunakan formula untuk membantu peruntukan aset dan pengurusan wang.
Sejarah
John Kelly, yang bekerja di Laboratorium Bell AT & T, mula mengembangkan Kriteria Kelly untuk membantu AT & T dengan isu bunyi bising telefon jarak jauhnya. Tidak lama selepas itu, kaedah itu diterbitkan sebagai "Interpretasi Baru Kadar Maklumat" pada tahun 1956. Walau bagaimanapun, komuniti perjudian mendapat angin dan menyedari potensinya sebagai sistem pertaruhan optimum dalam perlumbaan kuda. Ia membolehkan penjudi untuk memaksimumkan saiz bankroll mereka dalam jangka panjang. Hari ini, ramai yang menggunakannya sebagai sistem pengurusan wang umum untuk perjudian serta melabur.
Strategi ini diketahui popular di kalangan pelabur besar termasuk Warren Buffet Berkshire Hathaway dan pedagang bon legendaris Bill Gross.
Asas-asas
Terdapat dua komponen asas kepada Kriteria Kelly. Yang pertama adalah kebarangkalian menang, atau kebarangkalian mana-mana perdagangan yang diberikan akan mengembalikan jumlah yang positif. Yang kedua ialah nisbah menang / kerugian. Nisbah ini adalah jumlah perdagangan positif yang dibahagikan dengan jumlah jumlah perdagangan negatif.
Kedua-dua faktor ini kemudiannya dimasukkan ke dalam persamaan Kelly iaitu:
Ku di mana: K% = W-R (1-W) K% = Peratusan KellyW = Kemungkinan menangR = Win / loss ratio
Keluaran persamaan, K%, adalah peratusan Kelly, yang mempunyai pelbagai aplikasi dunia nyata.
Meletakkannya untuk digunakan
Sistem Kelly boleh digunakan dengan mengikuti langkah-langkah berikut:
- Akses 50-60 perdagangan terakhir anda. Anda boleh melakukan ini dengan hanya meminta broker anda atau dengan memeriksa pulangan cukai baru-baru ini jika anda mendakwa semua dagangan anda. Jika anda seorang peniaga yang lebih maju dengan sistem perdagangan yang maju, semata-mata kembali menguji sistem dan mengambil keputusan tersebut. Kriteria Kelly menganggap bahawa anda berdagang dengan cara yang sama sekarang yang anda diniagakan pada masa lalu. Kirik "W" - kebarangkalian menang. Untuk melakukan ini, bahagikan bilangan dagangan yang mengembalikan jumlah positif dengan jumlah dagangan anda (baik positif dan negatif). Nombor ini adalah lebih baik kerana semakin dekat dengan satu. Mana-mana nombor di atas 0.50 adalah baik.Kira "R" - nisbah kemenangan / kerugian. Lakukan ini dengan membahagikan keuntungan purata dagangan positif dengan purata kerugian perdagangan negatif. Anda harus mempunyai jumlah yang lebih besar daripada satu jika keuntungan purata anda lebih besar daripada kerugian purata anda. Hasilnya kurang daripada satu boleh dikendalikan selagi jumlah kehilangan dagangan masih kecil. Masukkan nombor-nombor ini ke dalam persamaan Kelly di atas. Perhatikan persentase Kelly bahawa persamaan itu kembali.
Mentafsirkan Keputusan
Peratusan (nombor kurang daripada satu) yang menghasilkan persamaan mewakili saiz kedudukan yang perlu anda ambil. Sebagai contoh, jika peratusan Kelly adalah 0.05, maka anda harus mengambil kedudukan 5% dalam setiap ekuiti dalam portfolio anda. Sistem ini, pada dasarnya, membolehkan anda mengetahui betapa anda perlu mempelbagaikan.
Walau bagaimanapun, sistem memerlukan sedikit akal. Satu peraturan yang harus diingat, tanpa mengira apa pernyataan Kelly yang boleh memberitahu anda, adalah untuk melakukan tidak lebih daripada 20% hingga 25% modal anda kepada satu ekuiti. Mengambil kira lebih daripada ini membawa lebih banyak risiko daripada kebanyakan orang yang perlu diambil.
Adakah Ia Berkesan?
Sistem ini berdasarkan matematik tulen. Walau bagaimanapun, sesetengah orang mungkin mempersoalkan sama ada matematik ini, yang asalnya dibangunkan untuk telefon, berkesan dalam pasaran saham atau arus perjudian.
Dengan menunjukkan pertumbuhan simulasi akaun tertentu berdasarkan matematik tulen, carta ekuiti dapat menunjukkan keberkesanan sistem ini. Dalam erti kata lain, kedua pembolehubah mesti dimasukkan dengan betul dan harus diandaikan bahawa pelabur dapat mempertahankan prestasi tersebut.
Mengapa Bukan Semua Orang Membuat Wang?
Tiada sistem pengurusan wang yang sempurna. Sistem ini akan membantu anda mempelbagaikan portfolio anda secara cekap, tetapi terdapat banyak perkara yang tidak dapat dilakukan. Ia tidak boleh memilih saham memenangi untuk anda. Pastikan anda terus berdagang secara konsisten atau meramalkan kemalangan pasaran secara tiba-tiba (walaupun ia dapat meringankan pukulan). Selalunya ada "nasib" atau kekurangan tertentu di pasaran yang boleh mengubah pulangan anda.
Garisan bawah
Pengurusan wang tidak dapat memastikan bahawa anda sentiasa membuat pulangan hebat, tetapi dapat membantu anda membatasi kerugian dan memaksimalkan keuntungan anda melalui diversifikasi yang efisien. Kriteria Kelly adalah salah satu daripada banyak model yang boleh digunakan untuk membantu anda mempelbagaikan.
