Apa itu Jaminan Hulu?
Jaminan huluan, juga dikenali sebagai jaminan subsidiari, adalah jaminan kewangan di mana anak syarikat menjamin hutang syarikat induknya.
Jaminan huluan boleh dibezakan dengan jaminan hiliran, iaitu ikrar yang diletakkan atas pinjaman bagi pihak pihak peminjam oleh syarikat induk pihak peminjam atau pemegang saham.
Takeaways Utama
- Jaminan huluan adalah apabila hutang atau obligasi syarikat induk disokong oleh satu atau lebih anak syarikatnya. Begitu juga jaminan yang diperlukan oleh pemberi pinjaman apabila asas aset utama induknya adalah pemilikannya dalam anak syarikat itu sendiri. Jaminan arus perdana juga digunakan dalam pembelian beli leverage apabila syarikat induk memiliki aset yang tidak mencukupi untuk membelanja pembelian hutang yang dibiayai oleh sindiket pembeli.
Bagaimana Jaminan Hulu Kerja
Jaminan huluan membolehkan syarikat induk mendapatkan pembiayaan hutang atas terma pembiayaan yang lebih baik, dengan memperluas cagaran yang ada. Mereka sering berlaku dalam membeli-beli leverage, apabila syarikat induknya tidak mempunyai cukup aset untuk menjamin sebagai cagaran.
Penjamin pembayaran mewajibkan penjamin membayar hutang sekiranya peminjam ingkar, tanpa mengira sama ada pemberi pinjaman membuat tuntutan ke atas peminjam. Sebagai alternatif, garisan koleksi hanya mewajibkan penjamin jika pemberi pinjaman tidak boleh mengumpul jumlah hutang setelah membawa tuntutan mahkamah dan meletihkan ubat-ubatannya terhadap peminjam. Jaminan boleh mutlak, terhad atau bersyarat.
Biasanya, pemberi pinjaman akan menuntut jaminan huluan apabila ia meminjamkan kepada ibu bapa yang satu-satunya aset adalah pemilikan saham anak syarikat. Dalam kes ini, anak syarikat memiliki sebahagian besar aset di mana peminjam mendasarkan keputusan kreditnya.
Masalah dengan jaminan huluan adalah pemberi pinjaman terdedah kepada risiko dituntut untuk pengangkut penipuan apabila penjamin tidak solven atau tanpa modal yang mencukupi pada masa ia melaksanakan jaminan. Jika isu pengangkutan palsu berjaya dibuktikan di mahkamah muflis, pemberi pinjaman itu akan menjadi pemiutang tidak bercagar, jelas hasil buruk bagi pemberi pinjaman.
Memandangkan anak syarikat yang menjamin pembayaran hutang tidak memiliki stok di syarikat induk yang meminjam dana itu, pihaknya tidak menerima sebarang faedah dari hasil pinjaman dan, oleh karenanya, tidak menerima nilai yang setara dengan jaminan yang diberikan.
Jaminan Hulu vs Hiliran
Jaminan huluan, seperti jaminan hiliran di mana syarikat induk menjamin hutang anak syarikat, tidak perlu direkodkan sebagai liabiliti pada lembaran imbangan. Walau bagaimanapun, ia didedahkan sebagai liabiliti luar jangka, termasuk apa-apa peruntukan yang mungkin membolehkan penjamin memulihkan dana yang dibayar dalam jaminan.
Jaminan hiliran boleh dilakukan untuk membantu syarikat subsidiari mendapatkan pembiayaan hutang yang tidak dapat diperolehi, atau memperoleh dana pada kadar faedah yang lebih rendah daripada yang dapat diperolehi tanpa jaminan dari syarikat induknya.
Dalam banyak keadaan, pemberi pinjaman mungkin bersedia memberikan pembiayaan kepada peminjam korporat hanya jika pihak yang setuju bersetuju untuk menjamin pinjaman tersebut. Ini kerana, sekali disokong oleh kekuatan kewangan syarikat induk, risiko syarikat subsidiari yang menanggung hutangnya jauh lebih rendah. Jaminan itu sama dengan satu orang yang membuat pinjaman untuk pinjaman lain.
