Dalam perdagangan, terdapat banyak strategi perdagangan yang canggih yang direka untuk membantu peniaga berjaya tanpa mengira sama ada pasaran bergerak naik atau turun. Beberapa strategi yang lebih canggih, seperti konduktor besi dan kupu-kupu besi, adalah legenda dalam dunia pilihan. Mereka memerlukan membeli dan menjual pelbagai pilihan di pelbagai harga mogok. Hasil akhirnya adalah untuk memastikan seorang peniaga dapat keuntungan tidak kira di mana harga asas stok, mata wang atau komoditi berakhir.
Walau bagaimanapun, salah satu strategi opsyen yang paling canggih boleh mencapai matlamat neutral pasaran yang sama dengan kurang kerumitan. Strategi ini dikenali sebagai pelangkah. Ia hanya memerlukan pembelian atau jualan satu panggilan dan satu panggilan untuk diaktifkan., kami akan melihat pelbagai jenis straddles dan faedah dan perangkap masing-masing.
Jenis Straddles
Straddle adalah strategi yang dicapai dengan memegang jumlah yang sama dan panggilan dengan harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Berikut adalah dua jenis jawatan.
- Long Straddle - Straddle panjang direka bentuk di sekitar pembelian dan panggilan pada harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Strangdle panjang bertujuan untuk mengambil kesempatan daripada perubahan harga pasaran dengan mengeksploitasi turun naik yang meningkat. Tanpa menghiraukan arah mana harga pasaran bergerak, kedudukan yang panjang akan menempatkan anda untuk memanfaatkannya. Short Straddle - Straddle pendek memerlukan peniaga untuk menjual pilihan put dan panggilan pada harga mogok yang sama dan tarikh tamat tempoh. Dengan menjual pilihan, seorang peniaga dapat mengumpul premium sebagai keuntungan. Seorang peniaga hanya berkembang maju apabila sebuah jalan pendek berada di pasaran dengan sedikit atau tidak turun naik. Peluang untuk mendapat keuntungan akan didasarkan 100% ke atas kurangnya keupayaan untuk bergerak naik atau turun. Sekiranya pasaran berkembang bias sama ada cara, maka jumlah premium yang dikumpul adalah pada bahaya.
Kejayaan atau kegagalan apa-apa kejayaan adalah berdasarkan batasan semulajadi yang mempunyai pilihan yang sememangnya bersamaan dengan momentum keseluruhan pasaran. (Untuk lebih lanjut, lihat: Tutorial Asas Pilihan )
The Long Straddle
Pelan yang panjang direka khas untuk membantu peniaga untuk menangkap keuntungan tidak kira di mana pasaran memutuskan untuk pergi. Terdapat tiga arah pasaran boleh bergerak: naik, turun atau ke sisi. Apabila pasaran sedang bergerak ke tepi, sukar untuk mengetahui sama ada ia akan pecah ke bahagian atas atau bawah. Untuk berjaya mempersiapkan pelarian pasaran, terdapat satu daripada dua pilihan yang tersedia:
- Pedagang boleh memilih satu sisi dan berharap pasaran memecah ke arah itu. Peniaga boleh melindunginya taruhannya dan memilih kedua belah pihak secara serentak. Di sinilah letaknya panjang.
Dengan membeli panggilan dan panggilan, peniaga mampu menangkap langkah pasaran tanpa mengira arahnya. Sekiranya pasaran bergerak, panggilan itu ada; jika pasaran bergerak ke bawah, meletakkannya di sana. Dalam Rajah 1, kita melihat gambar 17 hari pasaran euro. Petikan ini mendapati euro terjebak antara $ 1.5660 dan $ 1.54.
Walaupun pasaran kelihatan seperti ia boleh memecah harga $ 1.5660, tidak ada jaminan ia akan berlaku. Berdasarkan ketidakpastian ini, membeli gelanggang akan membolehkan kita menangkap pasaran jika ia pecah ke arah terbalik atau jika ia kembali ke level $ 1.54. Ini membolehkan pedagang untuk mengelakkan sebarang kejutan.
Kelemahan kepada Long Straddle
Berikut adalah tiga kelemahan utama untuk jangka panjang.
- PerbelanjaanKurang kerugianKurang ketidaktentuan
Peraturan praktikal ketika datang ke pilihan pembelian adalah in-the-money dan pilihan di-the-money yang lebih mahal daripada pilihan out-of-the-money. Setiap pilihan di-the-money boleh bernilai beberapa ribu ringgit. Oleh itu, walaupun niat asal adalah untuk dapat menangkap langkah pasaran, kos untuk berbuat demikian mungkin tidak sepadan dengan jumlah yang berisiko.
Dalam Rajah 2, kita melihat pemecahan pasaran ke arah atas, terus melalui $ 1.5660.
ATM Straddle (At-The-Money)
Ini membawa kita kepada masalah kedua: risiko kerugian. Walaupun panggilan kami pada $ 1.5660 kini telah berpindah ke dalam wang dan nilai tambah dalam proses itu, harga $ 1.5660 telah kini menurun nilai kerana ia kini telah berpindah jauh dari wang. Seberapa cepat peniaga boleh keluar dari rampasan yang hilang akan mempunyai kesan yang signifikan terhadap apa hasil keseluruhan keuntungan menguntungkan. Sekiranya kerugian opsyen naik lebih pantas daripada keuntungan pilihan atau pasaran gagal bergerak cukup untuk membuat kerugian, perdagangan keseluruhan akan menjadi kalah.
Kelemahan akhir berurusan dengan solek pilihan. Semua opsyen terdiri daripada dua nilai berikut:
- Nilai masa - Nilai masa datang dari sejauh mana pilihannya adalah daripada tamat tempoh. (Untuk lebih mendalam, baca: Kepentingan Nilai Masa .) Nilai intrinsik - Nilai intrinsik berasal dari harga mogok opsyen yang keluar, dalam, atau pada wang.
Jika pasaran tidak mengalami turun naik dan tidak bergerak ke atas atau ke bawah, pilihan put dan panggilan akan kehilangan nilai setiap hari. Ini akan berterusan sehingga pasar sama ada memilih arah yang pasti atau pilihan yang luput tidak bernilai.
Straddle Pendek
Kekuatan pendek juga merupakan kelemahannya. Daripada membeli dan membuat panggilan, panggilan dan panggilan dijual untuk menjana pendapatan daripada premium. Ribuan yang dibelanjakan oleh pembeli dan panggilan pembeli sebenarnya mengisi akaun anda. Ini boleh menjadi rahmat untuk setiap pedagang. Walau bagaimanapun, keburukan adalah apabila anda menjual pilihan anda mendedahkan diri anda kepada risiko yang tidak terhad. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Bahaya Pilihan Bahkan Boleh Bawa Portfolio Anda .)
Selagi pasaran tidak naik atau turun harga, peniaga pendek yang pendek adalah baik-baik saja. Senario optimum yang menguntungkan melibatkan hakisan kedua-dua nilai masa dan nilai intrinsik opsyen put dan panggilan. Sekiranya pasaran memilih arah, peniaga tidak hanya perlu membayar apa-apa kerugian yang terakru, tetapi dia juga harus memberikan kembali premium yang telah dikumpulkannya.
Satu-satunya cara untuk mendapatkan balik peniaga-peniaga pendek adalah membeli kembali opsyen yang mereka jual apabila nilai itu membenarkannya berbuat demikian. Ini boleh berlaku pada bila-bila masa semasa kitaran hayat dagangan. Jika ini tidak dilakukan, satu-satunya pilihan adalah untuk menahan sehingga tamat.
Apabila Straddles Strategies Works Best
Selangkah pilihan berfungsi paling baik apabila ia memenuhi sekurang-kurangnya salah satu dari tiga kriteria:
- Pasaran berada dalam corak yang mendatar. Ada berita, pendapatan atau pengumuman lain yang belum selesai. Para pengilas mempunyai ramalan yang luas mengenai pengumuman tertentu.
Penganalisis boleh memberi impak besar kepada bagaimana pasaran bertindak balas sebelum pengumuman dibuat. Sebelum sebarang keputusan pendapatan atau pengumuman kerajaan, penganalisis melakukan yang terbaik untuk meramalkan apa nilai tepat pengumuman itu. Penganalisis boleh membuat anggaran minggu sebelum pengumuman sebenar, yang secara tidak sengaja memaksa pasaran bergerak naik atau turun. Sama ada ramalan yang betul atau salah adalah sekunder terhadap bagaimana pasaran bereaksi dan sama ada persaingan anda akan menguntungkan. (Untuk lebih mendalam, baca Cadangan Penganalisis: Adakah Jual Penilaian Ada? )
Setelah nombor sebenar dikeluarkan, pasaran mempunyai salah satu daripada dua cara untuk bertindak balas: Ramalan penganalisis boleh menambahkan sama ada kepada atau mengurangkan momentum harga sebenar sebaik sahaja pengumuman dibuat. Dalam erti kata lain, ia akan diteruskan ke arah apa yang diramal penganalisis atau ia akan menunjukkan tanda-tanda keletihan. Kejayaan yang dicipta dengan betul, pendek atau panjang, boleh berjaya memanfaatkan hanya jenis senario pasaran ini. Kesukaran berlaku apabila mengetahui bila menggunakan kekasaran yang pendek atau panjang. Ini hanya boleh ditentukan apabila pasaran akan bergerak balas terhadap berita dan apabila berita hanya akan menambah momentum arah pasaran.
Kesimpulannya
Terdapat tekanan yang berterusan terhadap peniaga untuk memilih untuk membeli atau menjual, mengutip premium premium atau membayar, tetapi landasannya adalah penyamaan hebat. The straddle membolehkan pedagang untuk membiarkan pasaran membuat keputusan di mana ia mahu pergi. Pepatah perdagangan klasik adalah "trend adalah kawan anda." Ambil kesempatan daripada salah satu daripada beberapa kali anda dibenarkan berada di dua tempat sekaligus dengan kedua-dua meletakkan dan panggilan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Bagaimana Peraturan Straddle Mewujudkan Peluang Cukai untuk Peniaga Pilihan.)
