Pelabur mencari pendapatan yang kukuh dari portfolio mereka sering memilih saham pilihan, yang menggabungkan ciri saham dan bon, bukan sekuriti Perbendaharaan atau ETF berdasarkan bon Perbendaharaan. Satu sebab di sebalik keputusan untuk pergi ke saham pilihan ialah mereka biasanya membayar dividen yang lebih tinggi. Satu lagi kelebihan memiliki saham pilihan berbanding bon ialah dividen mereka dikenakan cukai sebagai keuntungan modal jangka panjang, bukannya pendapatan. Faedah yang dibayar ke atas Perbendaharaan dan bon korporat dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa. Walau bagaimanapun, pelabur perlu mengambil kira peraturan IRS mengenai dividen yang layak, kerana tidak semua dividen dikenakan cukai pada kadar yang lebih rendah.
Walaupun saham pilihan boleh menawarkan beberapa manfaat, mereka juga menimbulkan beberapa risiko. Kami mengkaji semula risiko-risiko tersebut di sini dan juga melihat dua stok saham ETF yang popular: Saham Saham ETF (Saham AS) ETF (NYSEARCA: PFF) dan Sekuriti Keutamaan Pertama dan Pendapatan ETF (NYSEARCA: FPE). Semua maklumat yang dikemukakan di sini adalah tepat pada 5 Oktober 2018.
Risiko Am
Risiko yang besar untuk memiliki stok pilihan ialah mereka sensitif terhadap kadar faedah. Kerana saham pilihan sering membayar dividen pada kadar tetap rata-rata dalam julat 5% hingga 6%, harga saham turun apabila kadar faedah meningkat. Sebagai hasil bon Treasury pendekatan pendekatan dividen saham saham pilihan, permintaan untuk penurunan saham, menghantar harga yang lebih rendah. Keamanan yang disediakan oleh Perbendaharaan boleh menjadi kelebihan berbanding dengan menganggap risiko pemilikan saham pilihan.
Risiko lain yang dikongsi oleh stok dan bon yang paling disukai adalah risiko panggilan kerana kebanyakan saham pilihan membenarkan syarikat penerbit untuk menebus saham atas permintaan sebelum mereka matang. Ini biasanya berlaku apabila kadar faedah jatuh. Syarikat penerbit boleh menebus saham tersebut dengan harga yang ditentukan dalam prospektus dan melabur semula mereka dalam apa yang boleh menjadi persekitaran yang kurang baik.
Saham pilihan juga ada risiko pembubaran. Sekiranya syarikat telah dibubarkan, ia mesti membayar semua pemiutangnya terlebih dahulu, dan kemudian pemegang bon, sebelum pemegang saham pilihan menuntut apa-apa aset.
Risiko tertentu
Saham yang dipilih dinilai oleh agensi kredit yang sama yang menilai bon. Tiga agensi penarafan teratas ialah Moody's, Standard & Poor's dan Fitch Ratings. Walaupun saham pilihan boleh mendapat rating gred pelaburan, ramai yang mempunyai penilaian di bawah BBB dan dianggap spekulatif atau sampah. Sesetengah saham pilihan ETF mengehadkan pegangan mereka kepada saham gred pelaburan, sementara yang lain termasuk peruntukan penting bagi saham spekulatif. Pelabur berhati-hati harus menjadi akrab dengan strategi pelaburan dan kepemilikan portfolio ETF. Sektor industri mempunyai risiko tertentu seperti yang ditunjukkan oleh kesusahan yang dihadapi oleh sektor seperti industri minyak dan gas.
iShares US Preferred Stock ETF
Saham Saham US $ Saham iShares ETF merupakan saham ETF yang paling disukai, dengan jumlah aset melebihi $ 15.80 bilion. Hasil dividen 12 bulan dividen dana ialah 5.57%, dan ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.46%.
ETF ini menjejaki prestasi Indeks Saham S & P US Preferred. Pegangan portofolio 302nya sangat miring ke arah sektor kewangan, dengan sekuriti sektor perbankan yang terdiri daripada 34.42% daripada beratnya, sekuriti kewangan pelbagai yang terdiri daripada 25.14%, dan sektor insurans menyumbang 10.16% daripada berat portfolio, berjumlah 69.72% daripada pegangan dana. Kekurangan kepelbagaian ini dapat mengasingkan sejumlah besar pelabur yang menolak risiko melampaui mereka yang takut krisis kewangan lain.
Sekuriti Keutamaan Pertama dan Pendapatan ETF
Daripada ETF saham pilihan utama, Sekuriti Keutamaan Pertama dan Pendapatan ETF adalah yang ketiga terbesar, dengan 158 pegangan dan jumlah aset bersih lebih daripada $ 3.50 bilion. Dana ini mempunyai hasil dividen 12 bulan sebanyak 1.12%. Ini adalah ETF yang diuruskan secara aktif, dan ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.47%.
Hanya 25.5% pegangan FPE adalah gred pelaburan (BBB atau lebih tinggi). Pelaburan gred spekulatif, dengan penarafan dari BBB-melalui B-, menyumbang 68.66% daripada pegangan dana, dan 5.84% tidak diberi penarafan. Pelabur yang berisiko tinggi mungkin juga mengambil berat tentang kekurangan kepelbagaian dana ini, kerana ia mempunyai peruntukan yang besar ke arah sektor kewangan. Sehingga 19 April 2016, sektor perbankan menyumbang 38.92% daripada berat portfolio portfolio, diikuti oleh sekuriti insurans pada 18.31% dan pasaran modal pada 11.62%. Dengan tambahan 5.67% daripada aset dana yang dilaburkan dalam sekuriti sektor kewangan pengguna, serta 5.06% dalam sektor perkhidmatan kewangan pengguna, ETF ini mempunyai 79.61% daripada jumlah asetnya yang diperuntukkan ke sektor kewangan.
