Apa Makan Siang Percuma?
Makan tengah hari percuma merujuk kepada keadaan di mana tidak ada biaya yang ditanggung oleh individu yang menerima barang atau perkhidmatan yang disediakan. Di dunia melabur, makan tengah hari percuma biasanya merujuk kepada keuntungan tanpa risiko, yang telah terbukti tidak dapat dicapai selama mana-mana tempoh masa yang panjang.
Takeaways Utama
- Makan tengah hari percuma menerangkan situasi di mana seseorang menerima barangan atau perkhidmatan tanpa sebarang kos. Kos makan tengah hari percuma adalah kos peluang. Dengan istilah pelaburan, makan tengah hari percuma biasanya merupakan keuntungan tanpa risiko.
Memahami Makan Tengahari Percuma
Sudah tentu intuitif bahawa makan tengahari percuma tidak boleh wujud, atau jika ia berlaku, maka hanya masa sebelum dipisahkan. Ia merujuk kepada keadaan di mana sesuatu yang baik atau perkhidmatan diterima dengan nampaknya tidak ada kos kerana perbelanjaan itu disampaikan kepada orang lain atau dibongkar. Salun pada tahun 1800-an kadang-kadang menawarkan makan tengah hari percuma kepada pelanggan yang terus memesan minuman sebagai cara untuk membawa lebih banyak perniagaan. Ini adalah sebahagiannya bagaimana ucapan itu menjadi jalan umum.
Makan tengah hari percuma dalam pelaburan tidak boleh wujud kerana pelabur perdagangan yang berterusan membuat risiko dan ganjaran. Semakin besar risiko yang wujud dalam pelaburan, semakin besar ganjaran. Ini adalah truism yang asas. Sebaliknya, sekuriti dengan risiko yang lebih rendah umumnya mempunyai pulangan yang rendah. Oleh itu, tanggapan ganjaran tanpa risiko adalah, sebahagian besarnya, konsep teori yang menyediakan makanan untuk perbincangan akademik. Pada masa-masa yang jarang berlaku apabila ini berlaku, ia akan segera dibongkar oleh arbitrageurs yang, dengan tindakan mereka, menghapuskan ketidakcekapan yang menimbulkan makan siang percuma.
Mungkin pelaburan yang paling konservatif adalah di Treasuries AS, yang mana banyak yang menganggap mempunyai sedikit risiko lalai yang dianggap hampir tidak wujud. Hanya sedikit yang mengharapkan kerajaan AS untuk pergi ke perut, atau mengingkari kewajipan hutangnya. Walau bagaimanapun, Perbendaharaan tidak boleh dianggap tidak berisiko. Mereka boleh merosot dengan ketara jika permintaan berkurang, atau jika bekalan secara dramatik meningkat.
Selain itu, Perbendaharaan cenderung untuk membayar hasil yang agak lumayan, dan sering kali meningkat dengan ketara dalam nilai hanya semasa tempoh ketidakpastian ekonomi yang teruk. Atas sebab ini, terdapat peluang untuk melabur dalam Perbendaharaan. Iaitu, pelabur dalam Perbendaharaan terlepas peluang pulangan berpotensi tinggi yang berisiko, seperti kredit gred pelaburan, komoditi, niaga hadapan, dan ekuiti.
Memandangkan bahawa Perbendaharaan sering menjadi tempat selamat di masa-masa ketidakpastian, mereka cenderung meningkat apabila saham berada dalam tekanan yang teruk. Atas sebab ini, ramai pelabur menggunakannya sebagai lindung nilai, atau sebagai sebahagian daripada portfolio pelbagai. Tetapi ini tidak dapat menghapuskan risiko portfolio sepenuhnya, yang, sekali lagi, mengesahkan hujah terhadap kewujudan makan tengah hari percuma.
Apabila Makan Tengah Hari Percuma tidak Percuma
Pelabur mesti tetap berhati-hati dengan makan tengah hari yang seolah-olah bebas apabila berurusan dengan pelaburan anuiti yang menjanjikan aliran pembayaran tetap yang tetap tinggi dalam jangka masa berbilang tahun. Kebanyakan pelaburan ini masih dipenuhi dengan yuran, sebahagiannya mungkin tidak difahami sepenuhnya oleh para pelabur. Secara umum, sebarang pelaburan yang menjanjikan pulangan yang dijamin bukanlah makan tengah hari percuma. Juga, tidak seperti bon, anuiti meninggalkan pelabur tanpa prinsipal pada akhir tempoh.
Juga ambil perhatian, sesetengah pembrokeran sekuriti yang disokong gadai janji yang dipasarkan sangat banyak sebagai makan tengahari yang seolah-olah percuma pada awal tahun 2000an. Pelaburan-pelaburan ini digambarkan sebagai pelaburan AAA yang sangat selamat, disokong oleh kumpulan gadai janji yang pelbagai. Bagaimanapun, krisis perumahan di AS mendedahkan risiko sebenar pelaburan ini, serta sistem penarafan yang rosak yang mengelaskan kolam pinjaman sebagai AAA, walaupun banyak pinjaman mendasar membawa risiko lalai yang sangat besar.
