Apakah Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP)?
Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) merupakan inisiatif yang diwujudkan dan dikendalikan oleh Perbendaharaan AS untuk menstabilkan sistem kewangan negara, memulihkan pertumbuhan ekonomi, dan mengurangkan penyitaan berikutan krisis kewangan 2008. TARP berusaha untuk mencapai sasaran ini dengan membeli aset dan saham syarikat bermasalah.
Bagaimana Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) Bekerja
Pasaran kredit global datang hampir terhenti pada bulan September 2008, kerana beberapa institusi kewangan utama seperti Fannie Mae, Freddie Mac, dan American International Group (AIG), mengalami masalah kewangan yang teruk, dan yang lain, seperti Lehman Brothers, muflis kesan krisis gadai janji subprima yang telah bermula pada tahun sebelumnya. Syarikat-syarikat pelaburan Goldman Sachs dan Morgan Stanley menukar piagam mereka untuk menjadi bank perdagangan, dalam usaha untuk menstabilkan keadaan modal mereka.
Takeaways Utama
- Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) yang diwujudkan dan dikendalikan oleh Perbendaharaan AS berikutan krisis kewangan pada tahun 2008, terdiri daripada usaha untuk menstabilkan sistem kewangan dengan memiliki kerajaan membeli sekuriti dan saham bank yang disokong dengan gadai janji. Mengambil dari tahun 2008 hingga 2010, TARP berakhir sehingga melabur $ 426.4 bilion dalam firma dan memperoleh $ 441.7 bilion sebagai balasan.TARP adalah kontroversi pada masa itu, dan keberkesanannya terus diperdebatkan: Penasihat mengatakan ia menyelamatkan sistem kewangan Amerika Syarikat dan mempersingkat krisis, sementara kritisi yang dikenakan hanya memberikan Wall Street yang tidak perlu, no-strings boost.
Untuk menghalang keadaan daripada mengawal sepenuhnya, Setiausaha Perbendaharaan Henry Paulson mempelopori Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP). Ia ditandatangani undang-undang oleh Presiden George W. Bush pada 3 Oktober 2008, dengan laluan Akta Penstabilan Ekonomi Darurat.
Tujuan asal TARP: untuk meningkatkan kecairan pasaran wang dan pasaran gadai janji sekunder dengan membeli sekuriti yang disokong gadai janji (MBS), dan melalui itu, mengurangkan potensi kerugian institusi yang dimilikinya. Kemudian, matlamatnya diubahsuai sedikit untuk membolehkan kerajaan membeli ekuiti dalam bank dan institusi kewangan lain. TARP pada mulanya memberi kuasa beli Perbendaharaan sebanyak $ 700 bilion; Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna (hanya dirujuk sebagai Dodd-Frank) kemudian menurunkan kuasa $ 70000000000 ke $ 47500000000.
Dana TARP pergi membeli saham di bank, syarikat insurans, dan pembuat auto, dan meminjam dana kepada institusi kewangan dan kepada pemilik rumah.
Kerajaan AS membeli saham pilihan di lapan bank: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street, dan Wells Fargo. Bank-bank dikehendaki memberikan dividen 5% yang akan meningkat kepada 9% pada tahun 2013, menggalakkan bank membeli balik stok dalam tempoh lima tahun. Dari awal program hingga 3 Oktober 2010 (tarikh akhir untuk memperluaskan dana), $ 245 bilion pergi untuk menstabilkan bank, $ 27 bilion pergi ke program untuk meningkatkan ketersediaan kredit, $ 80 bilion pergi ke industri otomotif AS (khususnya, untuk GM dan Chrysler), $ 68 bilion pergi untuk menstabilkan AIG, dan $ 46 bilion pergi ke program pencegahan-pencegahan, seperti Membuat Home Affordable.
Peruntukan TARP menuntut agar syarikat-syarikat yang terlibat kehilangan beberapa manfaat cukai dan, dalam banyak kes, meletakkan had ke atas pampasan eksekutif dan melarang penerima dana daripada memberikan bonus kepada 25 eksekutif tertinggi dibayar mereka. Walau begitu, menjelang tahun 2009, firma yang diselamatkan membayar kira-kira $ 20 bilion kepada kakitangan utama-secara kebetulan disebut sebagai bonus TARP.
The Legacy of TARP
Pada Disember 2013, Perbendaharaan membungkus TARP dan kerajaan membuat kesimpulan bahawa pelaburannya telah memperoleh lebih daripada $ 11 bilion untuk pembayar cukai. Untuk menjadi lebih khusus, TARP memulihkan dana berjumlah $ 441.7 bilion daripada $ 426.4 bilion yang dilaburkan. Kerajaan juga mendakwa bahawa TARP menghalang industri automotif Amerika dari gagal dan menyelamatkan lebih daripada 1 juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank, dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan perniagaan.
Walaupun begitu, ahli ekonomi, ahli politik dan profesional kewangan masih membahaskan merit TARP dan bertanya-tanya sama ada ia perlu. Pengkritik mengenakan program itu sedikit untuk membantu pasaran perumahan, yang terus tertekan selama bertahun-tahun. Ada yang mengatakan ia tidak cukup jauh-bahawa kerajaan sepatutnya menegaskan kepentingan ekuiti dalam firma kewangan yang diselamatkan, untuk membantu mengawal amalan masa depan mereka. Sebaliknya, mereka mengatakan, pinjaman TARP yang tidak sengaja pada dasarnya bertindak sebagai ganjaran untuk tingkah laku buruk, menghantar mesej "Bertindak tidak bertanggungjawab dan kami akan membantu anda" -dan menetapkan pendahuluan berbahaya kebergantungan.
TARP juga tidak menyukai kerajaan kepada orang Amerika, yang menyaksikan Wall Street meraih faedah-termasuk bonus yang terkenal-dan kembali kepada keuntungan, walaupun individu berjuang dengan hutang, pengangguran, dan penyitaan berikutan Kemelesetan Besar.
