Apabila sesebuah syarikat memukul anggaran pendapatan Wall Street untuk satu suku tertentu, harga sahamnya harus naik, menurut kebijaksanaan konvensional. Tetapi itu tidak selalu berlaku. Dalam banyak keadaan, harga saham saham menurun selepas pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan dilaporkan.
Pelabur perlu mengetahui bahawa terdapat sebab penurunan harga saham. Ia tidak semestinya alasan yang jelas.
Terdapat lima sebab utama mengapa harga saham secara tidak sengaja merosot:
1. Pemegang Saham Utama Jualan
Sesetengah pemegang saham institusi menetapkan sasaran menjual stok mereka pada harga tertentu atau jika peristiwa tertentu berlaku. Hasilnya adalah bahawa pembekalan saham yang tersedia untuk dijual (selepas peristiwa berlaku) biasanya menekan harga saham.
Bagaimanakah purata pelabur dapat memberitahu jika pemegang saham utama memunggah kedudukannya? Jawapannya boleh didapati dalam jumlah dagangan individu pada pita (atau laporan masa dan jualan).
Sebagai contoh, sementara pelabur individu biasanya membuat perdagangan di beratus-ratus atau beribu-ribu saham yang rendah, institusi seperti dana bersama sering menjual saham dalam puluhan ribu saham - atau, walaupun dalam api cepat, dalam jumlah rendah 3, 000 atau 4, 000 saham.
Lihatlah data dan cuba tentukan sama ada jualan institusi sememangnya merosot ke bawah harga saham. Apabila penjualan selesai, dengan asumsi asas syarikat tetap utuh, harga saham sering melompat kembali dengan cepat sekali lagi. Ini mewujudkan peluang membeli hebat untuk pelabur jangka panjang.
(Untuk lebih mendalam, baca Pelabur Institusi dan Asas-asas: Apakah Pautan?)
2. Nota Penyelidikan Negatif
Kadang-kadang penganalisis menjual akan mengeluarkan nota penyelidikan (negatif) pada syarikat sama ada sebelum atau selepas pendapatan dikeluarkan. Laporan ini (walaupun ia hanya sedikit negatif) boleh menjejaskan cara pelanggan firma berfikir, terutama yang lebih berorientasikan jangka pendek. Walau bagaimanapun, akibat daripada ulasan penganalisis, beberapa tekanan jualan sering berlaku.
Walaupun pelabur individu mungkin menghadapi masalah mengakses laporan ini, kedai berita yang besar akan sering mengumumkan bahawa laporan firma pembrokeran telah dikeluarkan, atau firma itu sendiri boleh mengeluarkan beberapa maklumat mengenai kewujudan laporan itu kepada orang awam. Sekali lagi, pelabur yang bijak boleh menggunakan maklumat ini sebagai peluang membeli apabila tekanan jualan menurun, dengan anggapan bahawa tidak ada perubahan asas dalam syarikat itu.
(mengenai subjek ini dalam Apakah Kesan Penyelidikan Harga Saham? )
3. Tidak Memenuhi Nombor Whisper
Sering kali, sebuah syarikat akan mengalahkan purata anggaran Wall Street, tetapi gagal untuk memenuhi atau mengalahkan nombor bisikan. Akibatnya, harga sahamnya jatuh. Nombor berbisik hanyalah perkiraan tidak rasmi, atau khabar angin, yang beredar di Wall Street. Selain menyedari apa yang nombor itu, sebenarnya tidak banyak pelabur boleh lakukan untuk mempertahankan terhadap ini. Walau bagaimanapun, ia berfungsi untuk menjelaskan beberapa jualan.
(Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Nombor Whisper: Haruskah Anda Dengar?)
4. Nombor Kerosakan
Kadang-kadang, ada alasan asas untuk saham jatuh setelah pendapatan diumumkan. Sebagai contoh, mungkin margin kasar syarikat telah jatuh secara mendadak dari suku lepas, atau mungkin kedudukan tunainya telah berkurang secara dramatik. Syarikat itu juga boleh membelanjakan terlalu banyak wang untuk perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran (SGA) untuk membayar pelancaran produk baru.
Pelabur perlu menyemak semula pengiraan pendapatan dengan berhati-hati untuk cuba menentukan bukan sahaja jika syarikat itu mengatasi anggaran pendapatan, tetapi juga bagaimana ia mengalahkan mereka. Menentukan kedudukan kewangan syarikat adalah sangat penting, kerana sebarang kekurangan terikat pada harga saham yang lambat laun.
Lihat secara khusus untuk apa-apa perubahan (berurutan dan / atau tahun ke atas) dalam margin kasar dan margin operasi. Juga, cari kedua-dua kejatuhan dan penurunan tahun ke tahun dalam baki tunai. Dan jangan lupa untuk mencari penambahan atau penambahan satu kali dari pendapatan bersih yang boleh memberi impak kepada cara pelabur berfikir. Akhirnya, cuba tinjau apa yang dikatakan oleh komuniti penganalisis dan media dengan serta-merta selepas pendapatan dikeluarkan, kerana analisis mereka tentang keadaan mungkin benar-benar menonjolkan bidang keprihatinan yang anda telah terlepas pandang.
(Untuk bacaan lanjut, lihat Pendapatan: Kualiti Bermakna Semua .)
5. Perubahan dalam Panduan Masa Depan
Kebanyakan syarikat awam menjalankan panggilan persidangan selepas pendapatan dikeluarkan. Dalam panggilan ini, pihak pengurusan mungkin membuat ramalan atau memberikan panduan lain mengenai prospek masa depan syarikat. Pelabur perlu ingat bahawa apa-apa panduan yang bercanggah dengan apa yang diharapkan oleh komuniti pelaburan dapat memberi kesan material pada harga stok.
Pelabur hendaklah cuba mengambil bahagian dalam panggilan persidangan atau sekurang-kurangnya mendengar pita tayangan ulang, yang sering dibuat di laman web syarikat sejam atau dua selepas panggilan asal berlaku.
(Ketahui lebih lanjut mengenai mesyuarat ini dalam Asas Panggilan Persidangan .)
Pokoknya
Hampir selalu ada sebab yang ketara di sebalik pergerakan ke bawah dalam harga saham tertentu setelah pendapatan dibebaskan, tetapi terpulang kepada pelabur untuk memainkan peranan detektif dan cuba menentukan apa sebab itu. Mereka yang mampu menguraikan logik di belakang (dan sumber) pergerakan pasaran sedemikian mungkin dapat dihargai.
