Beli amanah pelaburan hartanah (REIT) apabila kadar faedah jatuh - baiklah itu "kebijaksanaan pasaran" pula. REIT sangat sensitif terhadap penurunan kadar faedah kerana hasil mereka mula kelihatan lebih menarik jika dibandingkan dengan alternatif pendapatan tetap seperti bon kerajaan dan korporat.
Pelabur sebenarnya telah membeli REIT sejak Federal Reserve berpindah kepada sikap yang lebih dovish mengenai dasar monetari pada awal 2019. Bukan sahaja sektor itu memberikan hasil yang menarik, ia juga menyediakan tahap penebat terhadap kerosakan cagaran daripada tarif perdagangan yang dikenakan oleh Washington dan Beijing dalam pertikaian perdagangan antara kedua-dua kuasa besar ekonomi. Faktor-faktor ini membantu menjelaskan kenapa purata REIT besar telah mengatasi S & P 500 sekitar 5% setakat tahun ini.
Menariknya, memandangkan pasaran bersedia untuk mengurangkan kadar kemungkinan pada akhir bulan ini dan perang perdagangan terus mereda, tindakan harga baru-baru ini dalam dana perdagangan bursa harta tanah (ETF) baru-baru ini menunjukkan bahawa langkah seterusnya mungkin akan turun, tidak naik. Mari kita mulakan dengan melihat salah satu dana terbesar sektor itu dan kemudian meninjau dua ETF yang direka khusus untuk keuntungan daripada harga REIT yang jatuh.
iShares Real Estate AS ETF (IYR)
Dibuat 19 tahun yang lalu, IFS Real Estate US ETF (IYR) bertujuan memberikan hasil pelaburan yang sesuai dengan Indeks Real Estate Dow Jones AS. Penanda aras dana terdiri daripada syarikat hartanah yang disenaraikan di bursa saham AS. Pemegang kunci dalam bakul ETF kira-kira 115 syarikat termasuk American Tower Corporation (AMT), Crown Castle International Corp. (CCI), dan Prologis, Inc. (PLD). Perolehan harian dana sebanyak lebih daripada 6.5 juta saham dan penyebaran purata rata-rata cukur hanya 0.01% mengekalkan kos perdagangan yang rendah, walaupun mereka yang merancang untuk mengambil kedudukan yang singkat harus mempertimbangkan kos saham pinjaman. IYR menguasai asas aset $ 4.71 bilion yang besar, mengeluarkan hasil dividen 2.90%, dan telah memulangkan 22.52% hingga kini (YTD) pada 12 Julai 2019.
Harga saham IYR nampaknya terbentuk dua kali ganda - corak yang menunjukkan pembalikan penurunan. Walaupun pembentukan tidak disahkan, perbezaan harga antara harga dana dan indeks kekuatan relatif (RSI) menunjukkan momentum pembeli yang memudar. Selain itu, corak candlestick tiga bar yang dikenali sebagai bayi terbengkalai menurun menjadikan puncak pertama, dengan corak yang sama juga membentuk puncak kedua. Peniaga harus menjangkakan langkah ke tahap $ 84, di mana harga menjangkau sokongan dari ayunan Februari tinggi dan ayunan April rendah. Mereka yang melaksanakan penjualan pendek boleh melindungi modal perdagangan dengan meletakkan perintah berhenti-berhenti di atas tahap 10 Julai pada $ 91.22.
ProShares RealShort Real Estate (SRS)
Dibentuk pada malam krisis gadai janji subprima pada tahun 2007, ProShares RealShort Real Estate (SRS) bertujuan untuk kembali dua kali prestasi harian terbalik Indeks Real Estate Dow Jones AS. Indeks dasarnya terutama terdiri daripada REITs (91.36%), walaupun ia juga termasuk firma hartanah bukan REIT. SRS mengenakan yuran pengurusan 0.95% yang tinggi, tetapi itu tidak sepatutnya mengganggu peniaga jangka pendek yang akan menghargai penyebaran purata 0.07% ketat ETF dan jumlah mudah tunai volum dolar lebih daripada $ 1 juta setiap hari. Sehingga 12 Julai 2019, dana tersebut mempunyai aset di bawah pengurusan (AUM) sebanyak $ 20.58 juta, menawarkan hasil dividen sebanyak 1.48% dan turun 33.23% YTD.
Seperti yang dijangkakan, tindakan harga pada carta SRS kelihatan hampir bertentangan dengan IYR disebabkan oleh misi taktikal yang terbalik. Bidang dua kali mungkin, bersama dengan bayi terbengkalai kenaikkan dan perbezaan teknikal yang menaik antara harga dan penunjuk RSI, menunjuk kepada pembalikan kembali ke arah terbalik dalam sesi dagangan berikutnya. Mereka yang masuk pada tahap sekarang harus berhenti sedikit di bawah nombor pusingan psikologi $ 20. Pertimbangkan untuk mengambil keuntungan pada $ 24, di mana harga boleh memukul ketahanan overhead dari trendline mendatar.
Direxion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV)
Dengan AUM hampir $ 20 juta, Direttion Daily MSCI Real Estate Bear 3X Shares (DRV) mempunyai objektif untuk menyediakan tiga kali pulangan harian terbalik Indeks MSCI US REIT. Dana menggunakan campuran perjanjian swap, kontrak niaga hadapan, dan jawatan pendek untuk mencapai pendedahan leveragenya. DRV mengimbangi setiap hari, yang boleh membuat pulangan jangka panjang tidak dapat diramal akibat kesan pengkompaunan. Pembahagian sektor utama termasuk REIT khusus pada 18.70%, REIT runcit pada 18.06%, dan REIT kediaman pada 17.67%. Peniaga harus mempertimbangkan menggunakan perintah had yang diberikan oleh bidaan ETF yang kadang-kadang luas / meminta spread dan mudah tunai jumlah saham sederhana. Sehingga 12 Julai 2019, DRV telah merosot hampir 40% YTD dan hanya duduk 4.3% melebihi paras 52 minggu terendahnya $ 29.24 pada 10 Julai. Pelabur menerima hasil dividen 1.24%.
Pembalikan harga semalam yang kembali di atas ayunan Jun rendah meningkatkan peluang bahawa palung terbaharu pada carta boleh mengukir corak bawah berganda. Seperti SRS, perbezaan harga menaik wujud, menunjukkan bahawa beruang telah kehilangan mojo mereka. Bacaan RSI di bawah 50 memberikan harga banyak dana untuk menjalankan lebih tinggi dan menguji rintangan penting pada $ 37.50. Menguruskan risiko penurunan dengan mengambil sedikit kerugian sekiranya harga tidak boleh melebihi 52 minggu yang rendah. Peniaga mungkin memutuskan untuk menaikkan pesanan berhenti ke titik seketika jika harga bergerak melebihi purata 50 hari bergerak mudah.
StockCharts.com
