Apa itu A-Note
A-note adalah tahap tertinggi jaminan keselamatan (ABS) yang disokong aset atau produk kewangan berstruktur lain. Semasa muflis, lalai, atau prosiding kredit lain, nota A adalah lebih tinggi kepada nota lain, seperti nota B. Status kanan ini membolehkan pembayaran dari aset yang mendasari hutang A-note sebelum orang lain.
Nota-nota boleh dinilai, atau dilabelkan, ke dalam kategori AAA, AA atau A, bergantung pada kualiti kredit aset asas. Mereka juga boleh dirujuk sebagai "nota kelas A."
PEMBATALAN A-Nota
Nota-nota lazimnya dilihat dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS), walaupun ia adalah satu aspek banyak jenis produk kewangan berstruktur. Sekuriti yang disokong aset ini termasuk pinjaman, polisi insurans dan hutang lain. Mereka berstruktur supaya pelaburan dan pelabur dibahagikan kepada tranche, masing-masing dengan pelbagai risiko dan ganjaran yang berbeza.
Struktur lapisan ini menjadi lebih umum kerana bank dan institusi kewangan lain telah mempopularkan penggunaan pensekuritian. Melalui pensekuritian, pelbagai aset kewangan, yang lebih berisiko daripada yang lain, digabungkan menjadi satu produk. Produk kewangan yang dibungkus itu dibahagikan kepada tahap, masing-masing dengan tahap risiko yang berbeza.
Membahagikan produk gabungan dengan cara ini membolehkan pelabur membeli saham hutang hutang sebagai jenis bon. Pembahagian ke dalam tranche seterusnya membolehkan para pelabur memilih tahap risiko dan ganjaran yang paling sesuai dengan tujuan mereka. Pelabur dalam tranche A-notes mengambil sedikit risiko, tetapi biasanya mempunyai pulangan kadar potensi yang lebih rendah daripada pemegang nota B atau nota C-nota.
Sebagai contoh, seorang pelabur mungkin membeli A-note dalam sekuriti yang disokong gadai janji. Selagi pinjaman yang mendasari sedang dilaksanakan, pelabur dalam semua tranche akan menerima bayaran bunga dan pokok mereka mengikut jadual. Walau bagaimanapun, jika peminjam mungkir atau beberapa proses kredit lain berlaku, pelabur yang memegang A-nota akan dibayar balik terlebih dahulu, sebelum mereka memegang tranche nota yang lebih rendah. Nota tahap lebih rendah dirujuk sebagai nota bawahan. Atas sebab ini, nota A mempunyai penarafan kredit yang lebih tinggi daripada sepadan dengan nota B atau C yang sama.
Had dari 'A-Note'
Sebuah nota-nota menawarkan lebih banyak perlindungan kredit daripada nota rakan niaga bawahan mereka, kerana pelabur dalam nota A lebih cenderung menerima pembayaran, walaupun dalam kes kredit atau proses kredit lain. Walau bagaimanapun, peningkatan keselamatan datang pada harga. Nota-nota biasanya memberikan pulangan yang lebih kecil kepada pelabur daripada nota B- atau C. Untuk memberi pampasan kepada pelabur nota bawahan hasilnya lebih tinggi untuk menandingi risiko tambahan.
Selain itu, pelabur dalam tranche A-note masih perlu memberi perhatian kepada kepercayaan kredit dalam kelas bawahan. Oleh kerana tahap risiko peningkatan tahap pelaburan yang lebih rendah, kemungkinan risiko mungkir dan kenaikan risiko untuk semua pelabur.
