Kadar faedah naik dan turun apabila ekonomi bergerak melalui tempoh pertumbuhan dan genangan. Rizab Persekutuan adalah pemacu penting untuk kadar, kerana pegawai Fed sering menurunkan kadar apabila pertumbuhan ekonomi melambat dan kemudian menaikkan kadar untuk menyejukkan ekonomi apabila inflasi menjadi kebimbangan.
Kadar peningkatan memerlukan perhatian yang teliti apabila membuat pelaburan portfolio. Sebagai contoh, satu pendekatan mungkin untuk meningkatkan kedudukan dalam jangka pendek dan jangka sederhana bon (yang kurang sensitif terhadap kadar pendakian) atau melaksanakan "tangga bon" untuk memaksimumkan wang tunai dan pulangan hutang.
Tetapi persekitaran di mana kadar faedah meningkat di tengah tanda-tanda ekonomi yang bertambah baik-seperti trend umum dalam tempoh empat bulan terakhir tahun 2019-juga boleh menawarkan peluang kepada pelabur dalam ruang ekuiti. Titik permulaan yang baik sedang mengkaji sektor dalam pasaran saham yang cenderung mendapat manfaat daripada kadar yang lebih tinggi.
Kewangan Pertama
Sektor kewangan secara historis menjadi antara yang paling sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Dengan margin keuntungan yang sebenarnya berkembang dengan kadar naik, entiti seperti bank, syarikat insurans, firma broker, dan pengurus wang umumnya mendapat faedah daripada kadar faedah yang lebih tinggi.
Takeaways Utama
- Sesetengah sektor dalam pasaran saham lebih sensitif terhadap perubahan kadar faedah berbanding dengan yang lain. Keuntungan kewangan diperoleh daripada kadar yang lebih tinggi melalui margin keuntungan yang meningkat. Perbankan sering melihat kenaikan dalam aktiviti perdagangan apabila ekonomi bertambah baik dan pendapatan faedah yang lebih tinggi apabila kadar bergerak lebih tinggi. Industri, nama pengguna, dan peruncit juga boleh mengatasi apabila ekonomi bertambah baik dan kadar faedah bergerak lebih tinggi.
Kadar kenaikan cenderung menunjuk kepada ekonomi yang mengukuhkan. Dan kesihatan itu biasanya bermakna bahawa peminjam mempunyai masa yang lebih mudah membuat pembayaran pinjaman dan bank memiliki aset yang kurang berbayar. Ini juga bermakna bahawa bank-bank boleh mendapatkan lebih banyak daripada penyebaran antara apa yang mereka bayar (untuk penyimpan akaun simpanan dan sijil deposit) dan apa yang dapat mereka peroleh (dari hutang tinggi seperti Treasuries).
Bank yang mungkin mendapat faedah seperti kenaikan harga termasuk Bank of America Corp (BAC), yang mempunyai kehadiran yang besar di seluruh AS; JPMorgan Chase & Co. (JPM), dengan operasi kukuh di Amerika Syarikat dan seluruh dunia; Goldman Sachs Group Inc. (GS), dengan perkhidmatan perbankan pelaburan dan pengurusan kekayaan yang meluas, dan Citigroup Inc. (C), yang menjalankan perniagaan di lebih 160 negara.
Sektor yang Manfaat Dari Kadar Faedah Meningkat
Di hadapan broker, syarikat-syarikat seperti E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) dan TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), semuanya memegang janji pada masa-masa kenaikan kadar atas alasan yang sama. Ekonomi yang sihat melihat lebih banyak aktiviti pelaburan dan syarikat broker juga mendapat manfaat daripada peningkatan pendapatan faedah apabila kadar bergerak lebih tinggi.
Saham insurans boleh berkembang apabila kenaikan harga. Malah, hubungan antara kadar faedah dan syarikat insurans adalah linier, bermakna kadar yang lebih tinggi, semakin besar pertumbuhan. Penyedia insurans yang sama, seperti Allstate Corp. (SEMUA), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI), dan The Travelers Companies, Inc. (TRV), tidak juga tambang di iklim kadar rendah kerana bon mereka yang mendasari pelaburan menghasilkan pulangan yang lemah.
Penanggung insurans, yang mempunyai aliran tunai yang mantap, dipaksa untuk memegang banyak hutang yang selamat untuk menyokong polisi insurans yang mereka tulis. Di samping itu, dividen kesihatan ekonomi juga dikenakan kepada penanggung insurans. Meningkatkan sentimen pengguna bermakna lebih banyak pembelian kereta dan meningkatkan jualan rumah, yang bermaksud lebih banyak penulisan dasar.
Beyond Financials
Kewangan bukanlah satu-satunya penghibur bintang dalam persekitaran kadar peningkatan. Saham budi bicara pengguna juga dapat melihat bonggol kerana peningkatan pekerjaan, ditambah pula dengan pasaran perumahan yang lebih sihat, menjadikan pengguna lebih berani membeli-belah di luar alam ruji pengguna (makanan, minuman, dan barang kebersihan).
Pengilang dan penjual peralatan dapur, kereta, pakaian, hotel, restoran, dan filem juga mendapat manfaat daripada dividen kesihatan ekonomi. Syarikat-syarikat yang mengawasi kenaikan kadar faedah termasuk pembuat alat Whirlpool Corp, peruncit Kohl's Corp, Costco Wholesale Corp, dan Home Depot, Inc.
Akhir sekali, sektor industri juga mendapat manfaat daripada dividen kesihatan ekonomi yang ditunjukkan oleh peningkatan kadar. Syarikat-syarikat seperti Ingersoll-Rand PLC dan pengeluar pemanasan, pengudaraan, dan penghawa dingin (HVAC) sistem, cenderung mengatasi prestasi, serta syarikat-syarikat seperti PACCAR, pembuat trak berat dan bahagian trak. Syarikat-syarikat sedemikian adalah antara yang pertama yang mendapat faedah daripada sebarang peningkatan dalam permulaan perumahan.
Garisan bawah
Anda telah melaraskan portfolio pendapatan tetap anda untuk menjelaskan kenaikan harga. Sekarang adalah masa untuk menyesuaikan pelaburan ekuiti anda untuk memihak kepada syarikat-syarikat yang mendapat manfaat daripada dividen kesihatan ekonomi yang ditunjukkan oleh kenaikan harga. Sekali lagi, tempat yang sangat baik untuk memulakan adalah sektor kewangan. Dari situ, sebagai kepercayaan pengguna memilih dan perumahan mengikutinya, pertimbangkan pengeluar barangan tahan lama, peruncit, stok yang berkaitan dengan perjalanan, dan industri industri.
