Pengumuman Tesla Inc (TSLA) Elon Musk yang mengejutkan bahawa pembuat kereta elektrik itu mungkin diambil secara peribadi pada premium yang signifikan dengan harga pasaran semasa adalah menarik ramai pelabur saham dengan prospek keuntungan yang besar. Tweet tweet Musk pada hari Selasa bahawa dia sedang mempertimbangkan pelan pembelian pada $ 420 sesaham, atau 22% di atas harga pembukaan Tesla pada hari itu dan masih hampir 14% lebih daripada petikan pembukaan pada hari Rabu. Walau bagaimanapun, pelabur menghadapi risiko dan ketidakpastian yang besar dalam menangani perjanjian yang dicadangkan itu - baik untuk pemegang saham semasa dan juga untuk pelabur yang memainkan permainan arbitraj risiko dengan jangkaan untuk membuat wang cepat, menurut Barron.
Bendera merah pertama adalah isyarat yang bercanggah yang dibuat oleh Musk sendiri. Beliau mengumumkan kepada dunia pelaburan melalui Twitter pada hari Selasa, "saya mempertimbangkan untuk mengambil Tesla swasta pada $ 420. Pembiayaan dijamin." Tetapi pada hari yang sama, beliau berkata "keputusan muktamad belum dibuat, " dalam e-mel kepada pekerja syarikat. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Bagaimana Jika Tesla Pergi Swasta? )
Data TSLA oleh YCharts
Urusan 'Belum Berulang'
Dengan harga $ 420 sesaham, pembelian itu akan menilai ekuiti Tesla pada kira-kira $ 71 bilion. Berdasarkan kedua-dua jumlah dolar, dan hakikat bahawa Tesla masih belum membuat keuntungan, perjanjian itu akan menjadi "tidak pernah berlaku" dalam sejarah syarikat-syarikat awam yang menjadi catatan peribadi, Barron. Faktor yang sedikit mengurangkan adalah bahawa Musk mempunyai kepentingan pemilikan 20%, mengurangkan keperluan pembiayaan kepada $ 57 bilion, masih merupakan angka yang agak besar.
Pemegang saham utama termasuk gergasi dana bersama Fidelity Investments dan T. Rowe Price Group, yang masing-masing mewakili, 9% dan 8% saham Tesla, setiap Barron. Kos akhir perjanjian akan dipengaruhi oleh sama ada mereka dan pemegang saham besar lain boleh dan akan mengekalkan saham dalam Tesla baru-swasta, dan bukannya menuntut pembelian tunai. Walau bagaimanapun, mereka mungkin tidak percaya jika Tesla menjadi lebih leveraged dan berisiko dalam proses persendirian.
|
Kenyataan Konflik Musk CEO |
|
Pemegang Saham Besar Boleh Balk |
|
Pembiayaan Kesepakatan Tidak Menentu |
|
Penutupan Besar Kedudukan Penjual Singkat |
|
Stok mungkin terjun jika Deal Gagal |
Lebih Leverage, Lebih Risiko
Faktor lain yang rumit adalah hutang Tesla lebih dari $ 9 bilion hutang jangka panjang. Urusniaga berterusan yang berstruktur sebagai buyout leveraged (LBO) akan membebankan syarikat itu dengan hutang tambahan yang signifikan, yang mungkin memerlukan kelulusan atau pembeli pemegang bon sedia ada. Walau bagaimanapun, blok penghalang yang kritikal adalah bahawa bank-bank tidak mungkin membiayai perjanjian itu, memandangkan "risiko yang besar", dalam Journal. Dana kekayaan negara Arab Saudi dilaporkan telah melabur kira-kira $ 2 bilion dalam Tesla, tetapi kebanyakan firma ekuiti persendirian tidak mungkin mengikutinya, memandangkan kekurangan "sokongan pendapatan biasa" Tesla, sebagaimana Jurnal meletakkannya.
Terbitan Jualan Singkat
Hampir 35 juta saham, atau hampir 30% saham terapung Tesla, telah dijual pendek, setiap data daripada Morningstar Inc., seperti yang diterbitkan oleh Yahoo Finance. Untuk melaksanakan jualan pendek, spekulator mesti meminjam stok dari pemilik benefisial, transaksi yang difasilitasi oleh firma broker saham sekuriti. Tawaran pembelian boleh mencetuskan penutupan jawatan yang besar, memandangkan peminjam menuntut saham mereka kembali.
Ihor Dusaniwsky, pengarah analitik ramalan di firma analitik kewangan S3 Partners LLC, telah menulis penjelasan: "Banyak pemilik yang bermanfaat, terutamanya pencen, perlu memiliki semua saham sebelum sebarang undi lembaga atau tawaran tender mengikut undang-undang mereka. pemegang saham lama ini membentuk sebahagian besar saham yang boleh dipinjamkan ia boleh bermakna satu tan mengingat memukul jalan."
Risiko penurunan
Stok Tesla diperdagangkan sekitar $ 374 sesaham pada 1:30 petang waktu New York pada 8 Ogos. Sekiranya pembelian tidak mendatangkan hasil, spekulator membeli stok Tesla hari ini menghadapi risiko penurunan jangka pendek yang realistik kira-kira 23%, bersamaan dengan $ 14.2 bilion dalam nilai pasaran, memandangkan harganya adalah serendah $ 286.13 dalam urusniaga harian pada 30 Julai. Sementara itu, peningkatan potensi adalah lebih rendah, kira-kira 12%, berdasarkan kenaikan dari $ 374 hingga $ 420. Seorang pelabur arbitraj yang berpengalaman berunding dengan anggaran Barron bahawa penyebaran kasar pada perjanjian pada $ 420 mungkin 10%, yang meletakkan stok kira-kira di mana ia hari ini.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Penggabungan dan Pengambilalihan
Bagaimana Penswastaan Mempengaruhi Pemegang Saham Syarikat?
Ekuiti Persendirian & Venture Cap
10 Pembelian yang Terunggul yang Terkenal
Saham
Bagaimana Harga Saham Tesla turun $ 100 dalam 80 Hari
Profil Syarikat
Tesla Membentuk Jawatankuasa Khas Mengenai Perjumpaan Swasta
Stok Teratas
Pelaburan Terbaik Elon Musk
Saham
SEC Subpoenas Tesla
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Ekuiti Terdapat pelbagai jenis ekuiti, tetapi ekuiti biasanya merujuk kepada ekuiti pemegang saham, yang mewakili jumlah wang yang akan dikembalikan kepada pemegang saham syarikat jika semua aset telah dibubarkan dan semua hutang syarikat telah dibayar. lebih pendek Penjelasan Ringkas Jualan pendek berlaku apabila pelabur meminjam keselamatan, menjualnya di pasaran terbuka, dan menjangka untuk membelinya kembali kemudian untuk kurang wang. lebih lagi Apakah Kemurungan Besar? Kemelesetan Besar adalah kemelesetan ekonomi yang dahsyat dan berpanjangan yang mempunyai beberapa faktor penyumbang. Kemurungan bermula 29 Oktober 1929, berikutan kemerosotan pasaran saham Amerika Syarikat dan tidak akan berkurang sehingga akhir Perang Dunia II. lebih banyak Definisi Brexit Brexit merujuk kepada Britain meninggalkan Kesatuan Eropah, yang dijangka berlaku pada akhir Oktober, tetapi telah ditangguhkan sekali lagi. lebih lanjut mengenai tawaran awam permulaan (IPO) Tawaran awam permulaan (IPO) merujuk kepada proses menawarkan saham syarikat swasta kepada orang ramai dalam terbitan stok baru. lebih banyak Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai adalah portfolio pelaburan terurus yang agresif yang menggunakan kedudukan leverage, panjang, pendek dan derivatif. lebih lagi