Memandangkan semakin banyak pengurus pelaburan aktif gagal memenuhi tanda aras mereka walaupun dalam tempoh masa yang agak singkat, yang jarang berlaku dengan rekod jejak yang panjang untuk menewaskan purata memerlukan perhatian. Samantha Lau, pengurus bersama AllianceBernstein Portfolio Pertumbuhan Cap Kecil (QUASX), sesuai dengan rang undang-undang itu, setelah menyampaikan pulangan purata tahunan hampir 20% sepanjang dekad yang lalu.
Beliau juga merupakan ketua pegawai pelaburan (CIO) ekuiti pertumbuhan kecil dan SMID di AllianceBernstein, dan menawarkan beberapa kata kunci nasihat kepada pelabur, seperti yang diringkaskan di bawah.
Kaedah-Kaedah Atas Pemegang Saham Teratas untuk Pelabur
- "Jangan pernah menjual separuh kedudukan anda." "Jika anda fikir ada sesuatu yang salah, keluar dan lihat semula." Tidak pernah terlambat untuk menjual yang kalah. "CFO tidak berhenti menghabiskan lebih banyak masa dengan keluarga." Apabila CFO berhenti, Prospek syarikat sering berkurangan. "Syarikat yang baik tidak selalunya saham yang baik."
Kepentingan Untuk Pelabur
Lau telah menjadi salah satu daripada empat pengurus bersama Portfolio Pertumbuhan Cap Kecil AB sejak 31 Dis, 2004. Sepanjang 10 tahun yang lalu, ia telah menghasilkan pulangan purata tahunan sebanyak 18.85%, mengatasi purata untuk pertumbuhan cap kecil mengikut 2.94% setahun, dan penanda arasnya, Indeks Pulangan Jumlah Russell 2000, sebanyak 2.70% setahun, menurut Morningstar Inc., berdasarkan data menjelang 27 Mac 2019.
Prestasi ini telah meletakkan dana dalam 5% teratas di kalangan 385 dana dalam kategorinya dengan rekod trek 10 tahun. Ia juga berada di kedudukan teratas 9% sejak 15 tahun lalu.
Sebaliknya, majoriti dana yang diuruskan secara aktif tidak menguntungkan indeks dan dana yang diuruskan secara pasif. Antara 4, 600 dana yang diuruskan secara aktif di pelbagai kelas aset, hanya 24% mengalahkan saingan pasif mereka dalam tempoh 10 tahun yang lalu, setiap kajian lain oleh Morningstar.
Top Holdings: Portfolio Pertumbuhan Cap Kecil AB
(% daripada Aset)
- Etsy Inc. (ETSY), 2.1% iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO), 1.9% Five Below Inc. (LIMA), 1.8% Planet Fitness Inc (PLNT), 1.7% Trade Desk Inc (TTD)
Lau dan rakan-rakannya melihat untuk mengenal pasti syarikat-syarikat kecil yang akan berkembang lebih cepat daripada jangkaan pasaran, berdasarkan proses yang digunakan oleh dana selama 25 tahun. Bermula dengan 1, 200 saham dalam Indeks Pertumbuhan Russell 2000, mereka memotong senarai separuh berdasarkan kecairan, pertumbuhan, dan kriteria kualiti. Mereka kemudian membahagi stok ini mengikut sektor, dengan Lau memberi tumpuan kepada syarikat teknologi.
Para pengurus secara subjektif menilai pandangan selama 12 hingga 18 bulan akan datang untuk stok yang mereka tinjau. Sementara itu, mereka juga menjalankan model yang mencatatkan semua 600 saham berdasarkan faktor asas seperti pendapatan dan semakan hasil, selain harga dan momentum pendapatan, dikemaskini setiap minggu.
Akhirnya, proses itu mengecilkan lapangan kepada 200 saham yang mereka akan mempertimbangkan untuk membeli atau terus memegang. Dana pada masa ini memegang 98 saham, setiap Morningstar, kebanyakannya telah dalam portfolio selama bertahun-tahun, nota Barron.
Melihat ke hadapan
Walaupun dana Lau menggunakan proses pelbagai langkah yang ketat untuk membuat keputusan pelaburan, dia percaya bahawa kes bagi setiap stok akhirnya harus jelas dan ringkas. "Saya tidak suka berlengah-lengah seperti yang saya katakan kepada pasukan saya, 'Jika anda tidak dapat menjelaskan dalam masa lima minit mengapa kita perlu terus memegang, kita perlu bergerak, '" katanya kepada Barron.
