DEFINISI Super-Hedging
Lindung nilai super adalah strategi yang melindung nilai dengan pelan kendali pembiayaan diri. Ia menggunakan harga terendah yang boleh dibayar untuk portfolio supaya nilainya akan lebih besar atau sama pada masa yang ditetapkan.
PEMBAHASAN Super-Hedging
Transaksi lindung nilai mengehadkan risiko pelaburan aset asas dengan menggunakan opsyen atau niaga hadapan. Ini dibeli dalam kedudukan yang bertentangan dengan aset asas untuk mengunci keuntungan tertentu. Harga lindung nilai yang tinggi dari Portfolio A adalah bersamaan dengan jumlah terkecil yang perlu dibayar untuk Portfolio B yang boleh diterima pada masa semasa supaya pada suatu masa tertentu nilai pada masa akan datang nilai B sekurang-kurangnya setinggi A. Dalam pasaran yang lengkap, harga lindung nilai adalah sama dengan harga untuk lindung nilai portfolio awal. Dalam pasaran yang tidak lengkap, seperti pilihan, kos strategi sedemikian mungkin terbukti terlalu tinggi. Idea super-hedging telah dikaji oleh ahli akademik; Walau bagaimanapun, ia adalah ideal teori dan sukar dilaksanakan di dunia nyata.
Super Hedging dan Sub-Hedging
Harga sub-lindung nilai adalah nilai terbesar yang boleh dibayar supaya dalam keadaan yang mungkin pada titik tertentu pada masa akan datang, anda mempunyai portfolio kedua bernilai kurang atau sama dengan yang awal. Bidang atas dan bawah yang dicipta oleh harga sub-lindung nilai dan harga super-hedging adalah batas tanpa arbitrase, contoh batas harga yang baik.
Perlindungan Super-Lindung Nilai dan Portfolio Pembiayaan Diri
Set penerimaan (set nilai bersih masa depan yang boleh diterima) untuk harga super-lindung nilai adalah negatif daripada nilai nilai portfolio pembiayaan diri pada masa terminal.
Portfolio pembiayaan diri merupakan konsep penting dalam matematik kewangan. Portfolio adalah pembiayaan diri jika tiada penyusupan luaran atau pengeluaran wang. Dalam erti kata lain, pembelian aset baru mesti dibiayai oleh jualan yang lama.
Portfolio pembiayaan diri adalah portfolio pengulangan. Dalam bidang matematik, portfolio mereplikasi bagi sesuatu aset atau siri aliran tunai adalah portfolio aset dengan harta yang sama.
Memandangkan aset atau liabiliti, portfolio pengulangan yang diasingkan dipanggil lindung nilai (ia boleh statik atau dinamik), dan membina portfolio sedemikian (dengan menjual atau membeli) dipanggil perlindungan (statik atau dinamik). Dalam amalan, portfolio mereplikasi jarang, jika pernah, replikasi yang tepat. Juga ada risiko kredit, dan replikasi dinamik tidak sempurna, kerana pergerakan harga sebenar tidak terlalu kecil, dan kos transaksi untuk mengubah lindung nilai bukan sifar.
