Semua sekuriti yang ditawarkan kepada pelabur di Amerika Syarikat dikehendaki mematuhi peruntukan anti-penipuan undang-undang sekuriti persekutuan. Piawaian pengawalseliaan ini memerlukan penerbit sekuriti untuk menyediakan pelabur dengan maklumat terperinci yang berkaitan dengan sifat, watak dan risiko penawaran melalui dokumen pendedahan bertulis. Pelabur menggunakan maklumat dalam dokumen pendedahan, seperti prospektus ringkasan atau memorandum penawaran, untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat. Sekuriti dikecualikan daripada peruntukan pendaftaran di bawah undang-undang persekutuan, seperti penempatan swasta, memberikan pendedahan melalui memorandum penawaran. Tawaran pelaburan yang memerlukan pendaftaran penuh dengan pengawal selia sekuriti, seperti dana bersama, memberikan pendedahan tertulis kepada pelabur melalui prospektus ringkasan.
Prospektus Ringkasan
Prospektus ringkasan adalah dokumen pendedahan yang diberikan kepada pelabur oleh syarikat dana bersama sebelum atau pada masa jualan. Dokumen tertulis adalah versi terpantas prospektus akhir yang membolehkan pelabur melihat maklumat yang berkaitan dengan objektif dan sasaran pelaburan dana, caj jualan dan nisbah perbelanjaan, strategi pelaburan terfokus, dan data mengenai pasukan pengurusan dana. Maklumat cukai yang berkaitan dan pampasan broker juga termasuk dalam dokumen pendedahan. Prospektus ringkasan menyediakan pelabur maklumat yang mereka perlukan dari prospektus akhir dengan cepat dan dalam bahasa Inggeris biasa.
Menawarkan Memorandum
Sekuriti, seperti urus niaga penempatan swasta yang dikecualikan dari pendaftaran penuh di bawah undang-undang sekuriti persekutuan, memberikan maklumat penzahiran pelabur melalui memorandum penawaran. Dokumen pendedahan ini, yang sering dirujuk sebagai memorandum penempatan swasta, termasuk ringkasan terma penawaran, risiko yang berkaitan dengan pelaburan dan penerangan penuh syarikat penerbit. Memorandum tawaran juga membincangkan bagaimana dana yang dibangkitkan akan digunakan, maklumat mengenai pasukan pengurusan syarikat dan pencapaian kewangan terdahulu yang tersedia. Dokumen pendedahan untuk urus niaga penempatan swasta jauh lebih panjang daripada prospektus ringkasan dan harus diberikan kepada calon pelabur sebelum menyelesaikan penjualan.
