Isi kandungan
- Kehidupan Awal dan Pengajian
- Kerjaya Sebelum KKR
- KKR Telah Lahir
- Garisan bawah
Henry Kravis adalah perintis industri ekuiti swasta. Berikutan kejayaan kerjaya dalam kewangan korporat, Kravis, bersama dua rakan kongsi perniagaan lain, mengasaskan syarikat membeli beli yang dipanggil Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR) pada akhir 1970-an. Dia berusia 32 tahun. Objektif syarikat adalah untuk mewujudkan dan menguruskan dana ekuiti swasta yang meminjam wang untuk memperoleh perniagaan yang kurang baik. Perniagaan ini kemudiannya akan diperbaiki dan dijual dengan keuntungan. Sehingga 6 Januari 2018, syarikat itu mempunyai aset bernilai $ 143 bilion di bawah pengurusan, pada 30 September 2017.
Dengan nilai bersih peribadi $ 5.2 bilion, Kravis adalah salah seorang perunding yang paling berbakat dan berjaya di Wall Street. Berikut adalah gambaran keseluruhan bagaimana Kravis membina salah satu firma ekuiti swasta terbesar di dunia sambil mencipta satu bilion dolar dalam prosesnya.
Takeaways Utama
- Henry Kravis dikenali untuk menubuhkan KKR gergasi pelaburan ekuiti swasta, yang telah beroperasi sejak tahun 1970. Dengan kekayaan peribadi dianggarkan melebihi $ 5 bilion, Kravis memaksimumkan konsep buyout leverage (LBO) dalam ruang ekuiti persendirian. IPKKKR 'di Bursa Saham New York pada tahun 2010, membawa lebih banyak kekayaan kepada Kravis.
Kehidupan Awal dan Pengajian
Lahir pada tahun 1944, Kravis dibesarkan di sebuah rumah Yahudi yang kaya di Tulsa, Okla. Ayahnya, Raymond Kravis, adalah seorang perunding minyak dan gas yang berjaya menjadi penasihat kepada Joseph P. Kennedy Sr., bapa Presiden John F. Kennedy. Pada akhir 1930-an, beliau telah dikenali sebagai perintis proses pembelian hartanah minyak dan gas. Pinjaman untuk hartanah telah dibayar balik dengan hasil gas atau minyak yang dihasilkan dari sifat itu sendiri.
Kravis lulus dari California Claremont McKenna College pada tahun 1967, di mana beliau mengambil jurusan ekonomi. Seterusnya, beliau mendaftar dalam program MBA di Sekolah Perniagaan Columbia University dan bekerja sebagai peniaga saham di masa lapangnya. Dia lulus dengan ijazahnya yang kedua pada tahun 1969. Semasa ucapan permulaan beliau di Claremont McKenna pada tahun 2010, Kravis menyifatkan betapa bertambahnya tahun 1960-an membantu hidupnya. Beliau berkata, "Ia adalah satu dekad perubahan sosial, politik, ekonomi dan budaya yang teruk… Saya mengakui fleksibiliti yang berubah yang diperlukan. Saya memahami bahawa perubahan yang cepat dan mengganggu ini dapat membantu saya melihat siapa saya dan siapa saya harus menjadi."
Kerjaya Sebelum KKR
Dengan Ivy League MBA di bawah tali pinggangnya, Kravis berjaya menduduki tugas dengan gergasi pelaburan sekarang, Bear Stearns. Sepupu pertama, George Roberts, juga mendapat pekerjaan di firma itu pada masa yang sama. Lewis Eisenberg, penasihat kanan di syarikat Kravis, membincangkan hubungan antara sepupu semasa dokumentari Perniagaan Bloomberg mengenai kehidupan dan kerjaya Kravis. Dia berkata, "Henry dan George lebih dekat, mereka boleh menyelesaikan ayat-ayat masing-masing pada masa yang sama. Saya telah mendengar mereka tidak setuju, tetapi mereka akhirnya mendapat kesimpulan yang hampir sama."
Kedua-dua Kravis dan Roberts akhirnya bekerja di sebuah pasukan di Bear Stearns yang diketuai oleh seorang pelabur kontrarian bernama Jerry Kohlberg. Kohlberg memfokuskan sebahagian besar perniagaannya yang mempunyai hutang, dan kemudian menetapkannya untuk menjualnya lebih daripada apa yang dibeli oleh perniagaan awalnya. Strategi ini dikenali sebagai buyout leveraged (LBO), yang pada masa itu dipanggil pelaburan "bootstrap".
Antara akhir 1960-an dan pertengahan 1970-an, Kravis dan Roberts bekerjasama dengan Kohlberg untuk membeli beberapa syarikat. Salah satu pengambilalihan yang paling berjaya ialah Incom International pada tahun 1971. Syarikat itu mengeluarkan bahagian industri dan mempunyai harga pembelian $ 92 juta. Pengambilalihan itu membawa $ 950, 000 dalam yuran untuk Bear Stearns, yang pada masa itu adalah jumlah terbesar yang mereka dapati dalam satu transaksi. Kravis dan Roberts menjadi rakan kongsi di Bear Stearns pada usia 30 dan 31 tahun.
Walaupun tawaran LBO berjalan dengan lancar, pihak pengurusan di Bear Stearns tidak puas dengan masa yang diperlukan untuk merealisasikan sebarang pulangan daripada pengambilalihan. Bryan Burrough, seorang penulis yang mendokumentasikan salah satu tawaran yang paling kontroversi Kravis, sekali menjelaskan, "Untuk mengatakan mereka tidak sabar dengan tawaran Jerry seperti mengatakan ia cenderung panas di Texas pada musim panas." Akibatnya, mereka menolak idea Kohlberg untuk mencipta seluruh bahagian LBO di firma itu. Kohlberg, Kravis, dan Roberts meninggalkan syarikat itu untuk memulakan firma sendiri tidak lama selepas itu.
KKR Telah Lahir
Pada tahun 1976, trio mengasaskan firma LBO yang mereka sendiri dikenali sebagai KKR & Co. Mereka berjaya menaikkan $ 400, 000 modal kerja untuk mendapatkan firma itu dan berjalan. KKR melakukan pembelian utama pertama pada tahun 1979, pengeluar bahagian auto bergelut yang dipanggil Houdaille Industries yang diperolehi untuk $ 355 juta. Selama bertahun-tahun, KKR telah memperoleh puluhan perniagaan. Salah satu pengambilalihan yang paling ketara ialah RJR Nabisco untuk $ 25 bilion.
KKR telah berkembang menjadi segmen perniagaan baru sejak pelancaran dana ekuiti swasta pertama mereka. Syarikat ini memegang pelaburan dalam pelbagai hartanah menghasilkan pendapatan di seluruh Amerika Syarikat. Ini termasuk sewa pejabat, ruang runcit dan hartanah penjagaan kesihatan. Pada tahun 2013, KKR mengumpul $ 1.2 bilion untuk dana pelaburan hartanah. KKR juga membina dan menguruskan dana lindung nilai. Firma itu disenaraikan di Bursa Saham New York pada tahun 2010 dan menaikkan $ 1.25 bilion daripada tawaran awam awal (IPO).
Garisan bawah
Henry Kravis membuat kekayaan bilion dolarnya dengan menggunakan wang orang lain untuk membeli perniagaan. Setelah berjaya dengan melakukan pembelian beli di sebuah bank pelaburan, Kravis bersama dengan mentornya Jerry Kohlberg dan sepupu George Roberts memutuskan untuk memulakan syarikat pelaburan mereka sendiri yang dinamakan KKR & Co. Hari ini KKR adalah salah satu firma ekuiti swasta yang paling berjaya dan terbesar di dunia.
