Apakah Papan Mata Wang?
Papan mata wang adalah bentuk melampau kadar pertukaran yang ditetapkan, di mana pengurusan kadar pertukaran dan bekalan wang diambil dari bank pusat negara, jika ia mempunyai satu.
Bagaimana Lembaga Mata Wang berfungsi
Di bawah lembaga mata wang, pengurusan kadar pertukaran dan pembekalan wang diberikan kepada pihak berkuasa monetari yang membuat keputusan mengenai penilaian mata wang negara, khususnya sama ada untuk menaikkan kadar pertukaran mata wang tempatan kepada mata wang asing, jumlah yang sama yang dipegang dalam rizab. Selalunya pihak berkuasa monetari ini mempunyai arahan nyata untuk menyokong semua unit mata wang domestik dalam edaran dengan mata wang asing. Dengan cara ini, sebuah lembaga mata wang beroperasi tidak seperti standard emas.
Lembaga mata wang adalah pihak berkuasa monetari yang membuat keputusan mengenai penilaian mata wang negara, khususnya sama ada untuk menaikkan kadar pertukaran mata wang tempatan kepada mata wang asing.
Papan mata wang kemudian membolehkan pertukaran tanpa had bagi mata wang tempatan yang ditetap untuk mata wang asing. Tidak seperti bank pusat konvensional, walau bagaimanapun, yang boleh mencetak wang dengan sesuka hati, lembaga mata wang mengeluarkan mata wang domestik dengan memasukkan unit tambahan ke dalam edaran hanya apabila ia mempunyai kadar pertukaran asing untuk menyokongnya. Lembaga mata wang hanya boleh mendapat faedah yang diperolehi dalam rizab asing itu sendiri, oleh itu kadar cenderung meniru kadar semasa dalam mata wang asing.
Papan Mata Wang berbanding Bank Pusat
Seperti kebanyakan ekonomi maju dunia, Amerika Syarikat tidak mempunyai lembaga mata wang. Di Amerika Syarikat, Federal Reserve adalah bank pusat yang benar, yang beroperasi sebagai pemberi pinjaman terakhir, terlibat dalam kontrak hadapan dan perdagangan sekuriti Perbendaharaan di pasaran terbuka. Kadar pertukaran dibenarkan untuk terapung dan ditentukan oleh kuasa pasaran serta dasar kewangan Fed.
Sebaliknya, papan mata wang agak terbatas dalam kuasa mereka. Mereka pada dasarnya memegang peratusan mata wang pegangan yang diperlukan yang sebelum ini dimandatkan dan pertukaran mata wang tempatan untuk mata wang yang ditambat (atau jangkar), yang biasanya adalah dolar AS atau euro.
Tidak seperti ekonomi dengan bank pusat, mereka yang mempunyai papan mata wang akan melihat kadar faedah mereka menyesuaikan secara automatik. Menurut The Economist's The ABC of a Currency Board , apabila pelabur beralih keluar mata wang domestik ke dalam mata wang yang dipatok, bekalan mata wang domestik mengecut, menaikkan kadar faedah sehingga para pelabur merasa menarik untuk memegang mata wang domestik.
Kelebihan dan Kekurangan Mata Wang Mata Wang
Rejim lembaga mata wang digunakan untuk kestabilan relatif dan sifat berasaskan peraturan. Papan mata wang menawarkan kadar pertukaran yang stabil, mempromosikan perdagangan dan pelaburan. Disiplin mereka menyekat tindakan kerajaan. Pemerintah yang tidak bertanggungjawab atau tidak bertanggungjawab tidak boleh mencetak jumlah wang yang terlalu tinggi untuk membayar defisit.
Walau bagaimanapun, mata wang mempunyai kelemahan mereka. Dalam sistem kadar tukaran tetap, papan mata wang tidak membenarkan kerajaan menetapkan kadar faedah mereka. Ini bermakna kadar faedah ditetapkan oleh lembaga pengawalseliaan yang mengawal mata wang yang mana mata wang tempatan dipatok.
Ia juga bermaksud bahawa dalam kes di mana inflasi dalam negeri adalah lebih tinggi daripada inflasi di negara asing mata wang yang mata wang domestik dipatok, mata wang negara dengan lembaga mata wang berada dalam bahaya akan mengatasi nilai besar secara besar-besaran, yang boleh menjadikannya tidak kompetitif. Selain itu, jika pelabur mengimbangi mata wang tempatan mereka dengan cepat dan beramai-ramai, kadar faedah boleh meningkat dengan cepat, mengorbankan keupayaan bank untuk mengekalkan tahap kecairan yang sah dan sesuai. Ini berbahaya bagi negara-negara yang mempunyai industri perbankan yang baru.
Akhirnya, tidak seperti bank pusat, papan mata wang tidak boleh bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir. Ini bermakna bahawa sekiranya berlaku, panik perbankan, lembaga mata wang tidak boleh memberi pinjaman kepada bank dengan cara yang bermakna.
