Merosakkan saham AS dan global telah meninggalkan penilaian pada tahap paling murah dalam tempoh hampir setengah dekad. Di Amerika, harga saham kepada nisbah pendapatan turun dari 16 hingga 13.3, jatuh cukup besar, atau 17.7% lebih murah daripada lima tahun lalu. Sementara itu, penilaian saham di Asia telah jatuh 18%, di Eropah hampir 19% dan di China sebanyak 28%. Menggunakan aliran tunai metrik, bebas-harga lagi, stok adalah yang paling murah yang mereka telah sejak awal 2012, mengikut Wall Street Journal.
Penjelasan separa untuk penilaian yang jatuh adalah peningkatan hasil bon telah menjadikan bon kerajaan ultrasafe lebih menarik daripada sebelumnya, yang memimpin pelabur konservatif untuk mempelbagaikan diri dari ekuiti. Faktor lain seperti ketegangan perdagangan, ketidakpastian geopolitik, pengetatan dasar monetari dan kebimbangan tentang peraturan industri panas sekali seperti teknologi telah mengambil tol di pasaran global.
Pemburu Bargain Elakkan Saham AS
Walaupun trend ini dialu-alukan oleh banyak pelabur nilai, stok AS kekal lebih mahal daripada ekuiti asing. Dan itu membawa banyak pelabur untuk melihat di tempat lain untuk tawaran murah. "Saya lebih membina prospek pasaran Eropah, UK, dan Asia dalam tempoh beberapa tahun akan datang memandangkan kemampuan mereka menjana pulangan, " kata ketua pegawai pelaburan di Invesco, Nick Mustoe.
Penilaian AS hari ini mungkin kelihatan kaya memandangkan prospek yang tidak menentu bagi pendapatan. Anggapan konsensus FactSet sebanyak 15.9% pertumbuhan pendapatan Amerika Syarikat dalam 12 bulan akan datang boleh turun dengan mendadak apabila para pelabur mengunjurkan ramalan mereka untuk memperlahankan pertumbuhan ekonomi, yang berpotensi menarik saham lebih jauh.
Seperti yang digariskan secara terperinci berdasarkan laporan Investopedia yang lebih awal, para pelabur masih dapat mempersiapkan diri untuk kemungkinan lebih banyak downdraft dalam harga saham. Sementara S & P 500 hampir sama rata sepanjang tahun hingga Rabu pagi, pasaran lembu sepuluh tahun hampir empat kali ganda harga saham AS. Pencapaian Nobel dalam bidang ekonomi Robert Shiller, pemaju nisbah CAPE, terus memberi amaran bahawa penilaian pasaran semasa tidak lestari, dan bahawa "pasaran saham AS adalah yang paling mahal di dunia" berdasarkan analisisnya. Jika pelabur mula berkembang dengan ragu-ragu mengenai ramalan perolehan yang teguh, penurunan saham mungkin dramatik, kata Shiller.
Investopedia juga menggariskan satu laporan oleh Goldman yang melihat sembilan metrik penilaian bagi Indeks S & P 500 dan mendapati bahawa nilai-nilai bagi tujuh daripadanya adalah ketara melebihi purata bersejarah bagi tempoh sejak tahun 1976.
Lebih sakit di hadapan
Akhirnya, hakikat bahawa penilaian AS tetap tinggi berbanding rakan sejawat dunia menunjukkan bahawa pasaran lembu AS yang hebat mungkin akan menghadapi masalah yang semakin meruncing. Pasaran saham utama di China, Jerman Korea, Mexico dan di tempat lain telah jatuh ke dalam beruang, meninggalkan penonton pasaran yang semakin meningkat untuk menunjukkan bahawa AS mungkin akan datang.
