Apa yang Dilindungi?
Pelan tertutup adalah strategi pilihan yang bertujuan untuk meraih keuntungan dari pergerakan harga menaik dengan menulis dan memanggil stok yang juga dimiliki oleh pelabur. Di dalam pelabuhan yang dilindungi, pelabur kurang sama dengan jumlah panggilan yang sama dan meletakkan opsyen yang mempunyai harga mogok yang sama dan tamat tempoh.
Bagaimana Pelindung Straddles berfungsi
Straddle dilindungi adalah strategi yang boleh digunakan untuk berpotensi keuntungan untuk jangkaan harga kenaikkan pada keselamatan yang mendasari. Selangkah yang terlindung biasanya boleh dibina dengan mudah di perdagangan saham dengan jumlah yang tinggi. Jalur yang dilindungi juga melibatkan panggilan standard dan meletakkan opsyen yang berdagang di bursa pasaran awam dan berfungsi dengan menjual panggilan dan dimasukkan ke dalam mogok yang sama sambil memiliki aset yang mendasarinya. Ia berkuat kuasa pada masa yang singkat.
Sama seperti panggilan yang dilindungi, di mana seorang pelabur menjual panggilan terbalik sambil memiliki aset yang mendasarinya, di dalam penutupan pelabur akan secara serentak menjual bilangan yang sama pada serangan yang sama. Bangku tertutup, kerana ia mempunyai kedudukan pendek, bagaimanapun, tidak dilindungi sepenuhnya dan boleh kehilangan wang jika harga aset yang mendasari turun dengan ketara.
Takeaways Utama
- Satu pelan tertutup adalah strategi opsyen yang melibatkan pelan pendek (menjual panggilan dan dimasukkan ke dalam mogok yang sama) sambil memiliki aset yang mendasari. Sama seperti panggilan yang dilindungi, pelan yang dilindungi adalah bertujuan oleh pelabur yang percaya harga asasnya tidak akan bergerak sangat jauh sebelum tamat tempoh. Strategi pelan tertutup bukan satu "dilindungi" sepenuhnya, kerana hanya kedudukan opsyen panggilan dilindungi.
Contoh Pembinaan Berjangkup Dilindungi
Seperti mana-mana strategi yang dilindungi, strategi tertutup melibatkan pemilikan sekuriti yang mendasari opsyen yang sedang didagangkan. Dalam kes ini, strategi hanya dilindungi sebahagiannya.
Memandangkan kebanyakan kontrak pilihan berdagang dalam 100 lot saham, pelabur biasanya perlu mempunyai sekurang-kurangnya 100 saham yang mendasari untuk memulakan strategi ini. Dalam sesetengah kes, mereka mungkin sudah memiliki saham itu. Sekiranya saham tidak dimiliki pelabur membelinya dalam pasaran terbuka. Pelabur boleh mempunyai 200 saham untuk strategi yang dilindungi sepenuhnya, tetapi tidak dijangka bahawa kedua-dua kontrak menjadi wang pada masa yang sama.
Langkah satu: Mempunyai 100 saham dengan nilai wang sebanyak $ 100 sesaham.
Untuk membina pelabuhan pelabur menulis kedua-dua panggilan dan meletakkan pada harga mogok wang dan tamat tempoh yang sama. Strategi ini akan mempunyai kredit bersih kerana ia melibatkan dua jualan pendek awal.
Langkah kedua: Menjual XYZ 100 panggilan pada $ 3.25 Menjual XYZ 100 meletakkan pada $ 3.15
Kredit bersih ialah $ 6.40. Jika stok tidak bergerak, maka kredit akan menjadi $ 6.40. Untuk setiap keuntungan $ 1 dari pemogokan, kedudukan panggilan mempunyai kerugian $ 1 dan kedudukan kedudukan $ 1 yang sama dengan $ 0. Oleh itu, strategi ini mempunyai keuntungan maksimum $ 6.40.
Kedudukan ini mempunyai risiko kerugian yang tinggi jika harga saham jatuh. Untuk setiap penurunan $ 1, posisi meletakkan dan kedudukan panggilan masing-masing mempunyai kerugian $ 1 untuk jumlah kerugian sebanyak $ 2. Oleh itu, strategi itu mula mempunyai kerugian bersih apabila harga mencapai $ 100 - ($ 6.40 / 2) = $ 96.80.
Pertimbangan Pelajaran yang Dilindungi
Strategi pelan tertutup bukan satu "dilindungi" sepenuhnya, kerana hanya kedudukan opsyen panggilan dilindungi. Kedudukan kedudukan pendek adalah "telanjang", atau ditemui, yang bermaksud bahawa jika ditugaskan, ia akan memerlukan penulis pilihan untuk membeli saham pada harga mogok untuk menyelesaikan transaksi. Bagaimanapun, tidak mungkin kedua-dua jawatan itu akan diberikan.
Walaupun kenaikan dengan strategi pelan tertutup adalah terhad, kerugian besar boleh menyebabkan jika saham yang mendasar jatuh ke tahap jauh di bawah harga mogok pada tamat pilihan. Sekiranya stok tidak banyak bergerak antara tarikh kedudukan dan tamat tempoh, pelabur mengumpul premium dan menyedari keuntungan yang kecil.
Pelabur institusi dan runcit boleh membina strategi panggilan tertutup untuk mencari potensi keuntungan daripada kontrak opsyen. Mana-mana pelabur yang ingin berdagang dalam derivatif perlu mempunyai kebenaran yang diperlukan melalui perdagangan margin, platform pilihan.
