Cuma mendengar nama Starbucks mungkin menimbulkan imej kopi dan kafe-kafe syarikat yang dapat ditemui di hampir setiap penjuru dunia. Syarikat itu mempunyai permulaan yang sederhana di bahagian barat negara ini, tetapi telah menjadi raksasa di dunia minuman. Tetapi bagaimana pula kedudukannya sebagai pelaburan?, kita melihat analisis struktur modal untuk Starbucks untuk tempoh tahun ke tahun (YOY) dari Disember 2017 hingga Disember 2018, dengan kemas kini menggunakan data 3Q 2018 untuk melihat bagaimana syarikat telah berkembang sejak itu.
Takeaways Utama
Starbucks terus menguasai pasaran kopi dan minuman, dengan lebih daripada 27, 000 kedai di 78 negara yang berbeza.
Kali terakhir syarikat itu memulakan pemisahan saham pada Mac 2015, dengan perpecahan saham dua untuk satu untuk pemegang saham.
Starbucks terus menambah hutang jangka panjangnya, mengumumkan isu $ 1 bilion pada tahun 2019.
Pada 2019, syarikat membeli balik 23.5 juta saham, membayar dividen suku tahunan sebanyak 36 sen sesaham pada 23 Ogos 2019.
Starbucks: Sejarah Singkat
Starbucks yang berpangkalan di Seattle (SBUX) memulakan kisahnya sebagai kedai tunggal yang menawarkan biji kopi dan pembuat kopi pada tahun 1971. Howard Schultz menyertai syarikat itu pada tahun 1982 dan memperluaskan pengedarannya untuk memasukkan restoran, bar kopi, dan pelbagai kedai runcit. Schultz meninggalkan Starbucks pada tahun 1985 selepas gagal memujuk pemilik untuk minum kopi dan minuman lain. Selepas pemergiannya, dia membentuk rangkaian bar kopi yang dipanggil Il Giornale di seluruh Seattle. Bar ini dimodelkan selepas mereka melawat di Itali. Pada tahun 1987, Schultz membeli Starbucks dan menamakan semula semua lokasi di bawah sepanduk Starbucks.
Syarikat itu mempopulerkan genre kopi khusus, memperluas pelesenan dan pengedaran. Starbucks juga menghasilkan beberapa jenama minuman yang paling popular termasuk Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino, dan La Boulange. Starbucks kini telah berkembang menjadi jenama global yang mengendalikan lebih daripada 27, 000 kedai di 78 negara.
Kewangan
Tahun fiskal syarikat biasanya berjalan antara 1 Oktober hingga 30 September setiap tahun. Bagi tahun penuh yang berakhir pada 30 September 2019, Starbucks menjana pendapatan tahunan tahun penuh sebanyak $ 26.5 bilion, dengan majoriti hasil dari kedai yang dikendalikan oleh syarikat. Ini adalah kenaikan 7% dari tempoh yang sama pada 2018. Syarikat itu kembali sejumlah dividen sebanyak $ 12 bilion dan berkongsi pembelian balik kepada para pemegang saham.
Permodalan Ekuiti
Starbucks mempunyai 1.51 bilion saham yang dilaraskan sepenuhnya, dengan permodalan pasaran sebanyak $ 61.88 bilion pada 31 Disember 2014. Syarikat melaksanakan split saham dua untuk pemegang saham pada rekod pada 30 Mac 2015-kali terakhir syarikat memulakan pemisahan saham. Saham mula diperdagangkan berdasarkan asas berpecah-pecah pada 9 April 2015. Ini menyebabkan penutup pasaran meningkat kepada $ 143.77 bilion pada akhir suku pertama. Jumlah saham yang dicairkan yang mewakili pampasan saham hampir dua kali ganda daripada 11.3 juta kepada 22 juta saham pada akhir suku kedua. Jumlah ekuiti pasaran jatuh kepada $ 82.67 bilion pada tempoh tersebut.
Starbucks memulakan perpecahan saham dua untuk pemegang saham pada Mac 2015.
Saham dicairkan suku ketiga mencapai 30.5 juta, mewakili pampasan saham $ 1.76 bilion, pada akhir September 2015. Ini menaikkan jumlah ekuiti pasaran keseluruhan kepada $ 87.88 bilion. Jumlah saham dicairkan suku keempat turun kepada 9.4 juta bernilai $ 567 juta menjelang akhir Disember 2015, dengan penutupan tahun ini dengan 1.49 bilion jumlah saham dilaraskan sepenuhnya yang dinilai pada paras pasaran $ 90.17, untuk peningkatan sebanyak 45.7% YOY. Saham Starbucks memperoleh 47.98% untuk tahun penuh 2015 berbanding 1.38% untuk prestasi Indeks Standard dan Poor (S & P 500).
Pasaran pasaran Starbucks adalah $ 98.57 bilion pada akhir dagangan pada 1 November 2019, dengan P / E trailing daripada 28.40x berdasarkan pendapatan dicairkan sesaham sebanyak $ 2.93 untuk tempoh 12 bulan berakhir September 2019.
Permodalan Hutang
Beban hutang syarikat meningkat sebanyak $ 2.08 bilion kepada $ 11.17 bilion pada akhir tahun fiskal 2019. Pada bulan Mac 2019, syarikat itu mengumumkan satu terbitan bon baru bernilai $ 1 bilion. Syarikat itu juga menerbitkan hutang jangka panjang tambahan pada tahun fiskal 2018 dalam bentuk nota senior pada tiga tempoh masa:
- Dua isu pada bulan November 2017: nota $ 2, 2 juta $ 3 juta dan $ 500 juta nota 30 tahun 3, 750% Dua isu pada bulan Februari 2018: $ 1 bilion daripada 5 tahun 3.100% nota dan $ 600 juta dari 10 tahun 3.500% pada bulan Ogos 2018: $ 1.25 bilion 7 tahun 3.800% nota, $ 750 juta 10 tahun 4.000% nota, dan $ 1 bilion 30 tahun 4.500% nota
Isu-isu ini membantu syarikat membayar belanja korporat am termasuk belian saham biasa, serta program pembelian semula saham dan dividen kepada para pemegang saham. Pada fiskal akhir tahun 2019, Starbucks mempunyai $ 11.17 bilion jumlah hutang yang dibahagi dengan $ 19.22 bilion dalam jumlah aset untuk nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) sebanyak 58.1%.
Analisis Nilai Perusahaan
Starbucks memulakan tahun fiskal 2019 dengan nilai perusahaan sebanyak $ 85.07 bilion (EV). Bagi tahun penuh 2019, Starbucks menyaksikan jualan kedai sama setanding global berkembang 5% tahun ke tahun (YOY) pada kenaikan 3% YOY dalam trafik kedai. Pendapatan penuh tahun turun 10% YOY kepada $ 2.92 sesaham. Syarikat itu juga membeli kembali 23.5 juta saham pada 2019. Starbucks membayar dividen 36 sen sesaham pada 23 Ogos 2019. Ini mengakibatkan EV tahun berakhir pada $ 110.89 bilion.
Sehingga 1 November 2019, Starbucks mengarahkan satu nilai perusahaan bernilai $ 106.98 bilion dengan nisbah Enterprise Value / EBITDA sebanyak 19.89x.
