Apa itu Pilihan Seagull
Pilihan seagull adalah strategi perdagangan pilihan berkaki tiga yang melibatkan sama ada dua pilihan panggilan dan pilihan put atau dua dan panggilan. Sementara itu, panggilan di atas dipanggil pilihan split.
Strategi seagull yang menaik melibatkan penyebaran panggilan bull (penyebaran panggilan debit) dan penjualan keluar wang yang dimasukkan. Strategi penurunan harga melibatkan penyebaran beruang (debit meletakkan penyebaran) dan penjualan keluar dari panggilan wang.
Penyebaran pilihan sudah mempunyai kedudukan yang dilindung nilai yang mengehadkan risiko tetapi memberi keuntungan yang berpotensi. Menambah kedudukan pendek dalam pilihan lain seterusnya membantu membiayai kedudukan dan mungkin membawa kos kepada sifar. Walau bagaimanapun, ia memperkenalkan potensi kehilangan yang meningkat jika aset asas bergerak terlalu jauh ke arah yang salah.
Dengan cara lain, pilihan seagull adalah teknik perlindungan satu arah di mana pergerakan ke bawah atau ke atas boleh digabungkan, tetapi tidak keduanya. Walaupun strategi camar biasanya melibatkan spread lembu dan menimbulkan spread, mereka juga boleh melibatkan sebaliknya menggunakan spread panggilan beruang dan lembu meletakkan spread.
Asas-asas Pilihan Seagull
Kontrak opsyen mestilah dalam jumlah yang sama dan biasanya berharga untuk menghasilkan premium sifar. Struktur ini sesuai apabila turun naik adalah tinggi, tetapi dijangka jatuh, dan harganya dijangka diperdagangkan dengan kekurangan kepastian arah.
Dalam contoh kedua di atas, hedger menggunakan pilihan seagull yang berstruktur sebagai pembelian penyebaran panggilan (dua panggilan), dibiayai oleh penjualan satu daripada wang yang diletakkan, idealnya untuk membuat struktur premium sifar. Ini juga dikenali sebagai "camar panjang". Hedaan ini mendapat keuntungan dari kenaikan harga aset yang mendasari, yang dibatasi oleh harga mogok panggilan pendek.
Takeaways Utama
- Pilihan seagull adalah strategi perdagangan pilihan mata wang tiga kaki untuk meminimumkan risiko. Ia dilaksanakan dengan menggunakan dua putaran dan panggilan atau sebaliknya. Jika tidak terdapat pergerakan ketara pada kadar pertukaran, maka pulangan mungkin sederhana menggunakan strategi perdagangan ini.
Cara Membina Pilihan Seagull
Berikut adalah contoh di mana turun naik adalah agak tinggi dan peniaga menjangkakan harga aset asas meningkat apabila turun naik turun.
Dalam contoh ini, euro didagangkan pada 1.2303.
Pertama, beli spread panggilan kenaikan harga dengan pembelian 1.2300 panggilan (untuk 0.0041) dan jual 1.2350 panggilan (untuk 0.0020). Kedua-duanya bagi aset pendasar yang sama dan tarikh tamat tempoh.
Selanjutnya, menjual putaran 1.2250 (untuk 0.0017) dengan tarikh tamat tempoh yang sama. Kos bersih untuk perdagangan ini ialah 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004
Akhirnya, tweak mogok yang diperlukan untuk membawa premium (kos) turun hampir kepada sifar.
Seperti mana-mana jenis strategi dagangan, adalah penting untuk memilih gabungan yang tepat dari meletakkan dan panggilan. Ia juga penting untuk memastikan tarikh tamat tempoh untuk pilihan adalah selaras dengan jangkaan untuk perubahan harga dan ketidaktentuan yang dianggap berlaku. Walaupun strategi pilihan tertentu ini akan membantu mengurangkan tahap risiko yang diandaikan oleh peniaga, pengaturan itu tidak sepenuhnya menghilangkan semua turun naik. Masih ada peluang bahawa pulangan akan lebih sederhana daripada yang dijangkakan, terutamanya jika pergerakan pada kadar pertukaran tidak begitu penting seperti yang dijangkakan.
