Apakah Leverage?
Hasil memanfaatkan menggunakan modal yang dipinjam sebagai sumber pendanaan apabila melabur untuk mengembangkan asas aset firma dan menjana pulangan atas modal risiko. Leverage adalah strategi pelaburan menggunakan wang yang dipinjam-khususnya, penggunaan pelbagai instrumen kewangan atau modal yang dipinjam-untuk meningkatkan potensi pulangan pelaburan. Leverage juga boleh merujuk kepada jumlah hutang syarikat menggunakan untuk membiayai aset. Apabila seseorang merujuk kepada syarikat, harta atau pelaburan sebagai "sangat leveraged, " ia bermakna item mempunyai lebih banyak hutang daripada ekuiti.
Leverage menguatkan pulangan yang mungkin, seperti tuil yang boleh digunakan untuk menguatkan kekuatan seseorang ketika menggerakkan berat berat.
Leverage
Bagaimana Leverage berfungsi
Leverage adalah penggunaan hutang (modal yang dipinjam) untuk menjalankan pelaburan atau projek. Hasilnya adalah untuk melipatgandakan potensi pulangan daripada projek. Pada masa yang sama, leverage juga akan melipatgandakan risiko penurunan potensi jika pelaburan tidak dimatikan.
Konsep leverage digunakan oleh kedua-dua pelabur dan syarikat. Pelabur menggunakan leverage dengan ketara meningkatkan pulangan yang boleh diberikan pada pelaburan. Mereka menggerakkan pelaburan mereka dengan menggunakan pelbagai instrumen yang termasuk opsyen, niaga hadapan dan akaun margin. Syarikat boleh menggunakan leverage untuk membiayai aset mereka. Dengan kata lain, bukannya mengeluarkan stok untuk meningkatkan modal, syarikat boleh menggunakan pembiayaan hutang untuk melabur dalam operasi perniagaan dalam usaha untuk meningkatkan nilai pemegang saham.
Pelabur yang tidak selesa menggunakan leverage secara langsung mempunyai pelbagai cara untuk mengakses leverage secara tidak langsung. Mereka boleh melabur dalam syarikat-syarikat yang menggunakan leverage dalam perjalanan biasa perniagaan mereka untuk membiayai atau mengembangkan operasi-tanpa meningkatkan pengeluaran mereka.
Takeaways Utama
- Leverage merujuk kepada penggunaan hutang (dana yang dipinjam) untuk mengukuhkan pulangan daripada pelaburan atau projek.Investors menggunakan leverage untuk membiak kuasa beli mereka di pasaran. Syarikat menggunakan leverage untuk membiayai aset mereka: bukannya mengeluarkan stok untuk meningkatkan modal, syarikat boleh menggunakan hutang untuk melabur dalam operasi perniagaan dalam usaha meningkatkan nilai pemegang saham.
Perbezaan Antara Leverage dan Margin
Walaupun saling berkaitan - kerana kedua-dua melibatkan pinjaman-leverage dan margin tidak sama. Leverage merujuk kepada mengambil hutang, manakala margin adalah hutang atau wang yang dipinjam menggunakan firma untuk melabur dalam instrumen kewangan lain. Akaun margin membolehkan anda meminjam wang dari broker untuk kadar faedah tetap untuk membeli sekuriti, opsyen atau kontrak niaga hadapan dalam jangkaan menerima pulangan yang tinggi.
Anda boleh menggunakan margin untuk membuat leverage.
Contoh Leverage
Sebuah syarikat yang dibentuk dengan pelaburan sebanyak $ 5 juta dari pelabur, ekuiti dalam syarikat adalah $ 5 juta; ini adalah wang yang boleh digunakan oleh syarikat untuk beroperasi. Jika syarikat menggunakan pembiayaan hutang dengan meminjam $ 20 juta, ia kini mempunyai $ 25 juta untuk melabur dalam operasi perniagaan dan lebih banyak peluang untuk meningkatkan nilai bagi para pemegang saham. Seorang pembuat kereta, misalnya, boleh meminjam wang untuk membina sebuah kilang baru. Kilang baru ini akan membolehkan pembuat kereta meningkatkan jumlah kereta yang dihasilkan dan meningkatkan keuntungan.
Pertimbangan Khas
Formula Leverage
Melalui analisa imbangan kira-kira, para pelabur boleh mengkaji hutang dan ekuiti di dalam buku pelbagai firma dan boleh melabur dalam syarikat yang meletakkan leverage untuk bekerja bagi pihak perniagaan mereka. Statistik seperti pulangan ke atas ekuiti, hutang kepada ekuiti dan pulangan atas modal kerja yang digunakan para pelabur menentukan bagaimana syarikat menggunakan modal dan berapa banyak syarikat modal yang telah dipinjam. Untuk mengevaluasi statistik ini dengan betul, adalah penting untuk diingat bahawa leverage datang dalam beberapa jenis, termasuk operasi, kewangan, dan leverage gabungan.
Analisis fundamental menggunakan tahap leverage operasi. Orang boleh mengira tahap leverage operasi dengan membahagikan peratusan perubahan pendapatan syarikat sesaham dengan peratusan perubahan dalam pendapatan sebelum faedah dan cukai dalam tempoh. Begitu juga, seseorang boleh mengira tahap leverage operasi dengan membahagikan EBIT syarikat dengan EBITnya mengurangkan perbelanjaan faedahnya. Leverage operasi yang lebih tinggi menunjukkan tahap turun naik yang lebih tinggi dalam EPS syarikat.
Analisis DuPont menggunakan "pengganda ekuiti" untuk mengukur leverage kewangan. Orang boleh mengira pengganda ekuiti dengan membahagikan jumlah aset firma dengan jumlah ekuiti. Setelah digambarkan, seseorang mengalikan leverage kewangan dengan jumlah perolehan aset dan margin keuntungan untuk menghasilkan pulangan ekuiti. Contohnya, jika sebuah syarikat yang didagangkan secara umum mempunyai jumlah aset bernilai $ 500 juta dan ekuiti pemegang saham bernilai $ 250 juta, maka pengganda ekuiti adalah 2.0 ($ 500 juta / $ 250 juta). Ini menunjukkan syarikat telah membiayai separuh jumlah asetnya mengikut ekuiti. Oleh itu, pengganda ekuiti yang lebih besar mencadangkan lebih banyak leverage kewangan.
Jika membaca spreadsheet dan menjalankan analisa asas bukan cawan teh, anda boleh membeli dana bersama atau dana tukaran mata wang yang menggunakan leverage. Dengan menggunakan kenderaan ini, anda boleh mewakilkan keputusan penyelidikan dan pelaburan kepada pakar.
Kelemahan Leverage
Leverage adalah alat yang pelbagai dan kompleks. Teori ini sangat bagus, dan dalam kenyataannya, penggunaan leverage boleh menguntungkan, tetapi sebaliknya juga benar. Leverage membesar kedua-dua keuntungan dan kerugian. Sekiranya pelabur menggunakan leverage untuk membuat pelaburan dan pelaburan bergerak terhadap pelabur, kerugiannya adalah jauh lebih besar daripada yang pernah dilakukan jika dia tidak memanfaatkan pelaburan itu.
Di dunia perniagaan, syarikat boleh menggunakan leverage untuk menjana kekayaan pemegang saham, tetapi jika gagal berbuat demikian, perbelanjaan faedah dan risiko kredit lalai memusnahkan nilai pemegang saham.
