Apakah Pelabur Institusi Domestik Berkelayakan? (QDII)
Pelabur institusi domestik yang berkelayakan atau QDII adalah pelabur institusi yang telah memenuhi kelayakan tertentu untuk melabur dalam sekuriti di luar negara asalnya.
Program QDII yang popular datang dari Republik Rakyat China, di mana badan kawal selia utama, Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti China, pada masa-masa memberi peluang yang terhad untuk pelabur institusi seperti bank, dana, dan syarikat pelaburan untuk melabur dalam sekuriti berasaskan asing.
Inisiatif pelaburan keluar yang sama di China adalah Perkongsian Terbatas Domestik Berkelayakan (QLDP).
Memahami Pelabur Institusi Domestik Berkelayakan (QDII)
Program QDII membantu di tempat di mana pasaran modal belum dibuka sepenuhnya kepada semua pelabur. Pada tahun 2018, pengawal selia mula membuat beberapa kemas kini untuk program-program ini. Sebagai contoh, kuota QDII institusi akan mempunyai setakat 8 peratus aset dana. Di samping itu, jika institusi telah menggunakan kurang daripada 70 peratus daripada peruntukan yang sedia ada, ia tidak akan layak memohon kuota baru.
Pada April 2018, Pentadbiran Pertukaran Asing China (SAFE) China berkata ia sedang menimbangkan pembaharuan lebih lanjut untuk program QDIInya berikutan pemulihan ekonominya. Terutama, 24 firma menerima kuota QDII baru sebanyak $ 8.33 bilion. Daripada kumpulan 24, 12 adalah pelabur QDII sedia ada, dan baki yang baru layak.
Firma pengurusan aset menerima majoriti terbitan kuota baru. Syarikat insurans menerima $ 1, 99 bilion, firma sekuriti $ 420 juta, dan syarikat amanah menerima yang lain.
Bank of America (BofA) Merrill Lynch percaya lebih banyak kuota akan diberikan.
Pelabur Institusi Domestik Berkelayakan dan 2015 China Stock Market Crash
Kuota QDII baru telah dijeda sejak krisis pasaran saham 2015 di China, yang membawa kepada aliran keluar modal utama. Seperti yang dinyatakan di atas, SAFE hanya baru-baru ini mula mengkaji semula penerbitan kuota.
Beberapa faktor menyumbang kepada kemerosotan pasaran beberapa tahun yang lalu, termasuk pinjaman berlebihan daripada pembrokeran China. Ini menyebabkan berlari besar di pasaran. Peningkatan margin dalam panggilan margin ke atas posisi yang dipinjam membawa kepada penurunan jualan dan peningkatan turun naik.
Selepas dua tahun, China sekali lagi mula memberikan lesen kepada kira-kira dua belas sedozen pengurus aset global di bawah program QLDP (sama dengan QDII). Pengurus asing ini dibenarkan mengumpul wang di China untuk pelaburan di luar negara dalam tempoh enam bulan. Firma termasuk JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, dan Robeco dan Mirae Asset. Gerakan itu menandakan kekuatan dalam ekonomi China dan membuka jalan bagi kebangkitan QDII.
