Dengan lebih banyak pekerja daripada yang pernah bergantung kepada 401 (k) dan pelan kendiri sendiri untuk persaraan mereka, para pelabur banyak dipertimbangkan ketika mengoptimumkan portfolio mereka. Kebijaksanaan konvensional adalah bahawa stok menawarkan peluang terbaik untuk memaksimumkan pulangan dalam jangka masa panjang, tetapi setiap penurunan signifikan dalam pasaran seolah-olah membawa keraguan baru.
Apa yang dipanggil "hilang sedekad" antara tahun 1998 dan 2008, apabila stok AS sebenarnya menurun 0.6%, mencetuskan keraguan yang sangat kuat. Jika stok - atau ekuiti, seperti yang sering dipanggil di Wall Street - adalah pelaburan yang bijak, bagaimana keadaan ini berlaku?
Menentukan kebaikan sebenar kelas aset memerlukan rasa perspektif. Kembali ke awal tahun 1900-an, kemerosotan tempoh ini sebenarnya agak jarang berlaku. Lebih-lebih lagi, pada masa itu, saham mempunyai purata pulangan yang lebih kukuh daripada bon atau logam berharga. Oleh itu, bagi pelabur yang mampu menunggang keluar yang tidak dapat dielakkan di sepanjang jalan, stok benar-benar cara terbaik untuk meningkatkan potensi pertumbuhan telur sarang mereka.
Stok Versus Bonds
Apabila membandingkan stok kepada bon, penting untuk terlebih dahulu memahami perbezaan asas. Bon korporat pada asasnya adalah IOU yang syarikat memberikan pelabur. Ia bersetuju untuk membayar balik nilai nominal nota sebagai tambahan kepada kadar faedah yang dinyatakan. Dan kerana ada janji yang dilampirkan kepada keselamatan, pemegang bon sememangnya bersedia menerima kadar pulangan yang lebih rendah daripada yang mereka harapkan daripada pelaburan yang lebih spekulatif.
Apabila anda membeli saham, bagaimanapun, anda membeli kepentingan pemilikan - kecil seperti yang mungkin - dalam perniagaan. Secara teorinya, nilai kedudukan pemilikan anda dapat bergerak tak terhingga di mana-mana arah berdasarkan prestasi syarikat. Tahap risiko lebih besar, tetapi begitu juga ganjaran yang berpotensi - atau kami diberitahu.
Jadi sejarah menanggung ini? Apabila seseorang melihat beberapa dekad data, jawapannya adalah "ya".
Satu sumber utama kekeliruan bagi para pelabur adalah tarikh pemilihan ceri apabila menganalisis prestasi stok. Tempoh 1998-2008 adalah contoh utama. Jika seseorang meletakkan semua wang mereka ke dalam ekuiti AS pada tahun 1998 dan cuba menjualnya pada tahun 2008, benar bahawa pulangan mereka akan sedikit kurang daripada sifar. Tetapi terlalu banyak penekanan pada satu-satu jangka masa 10 tahun ini boleh mengelirukan.
Masalahnya di sini ialah 1998 yang mewakili puncak sementara untuk pasaran - ia merupakan kali pertama S & P 500 mencecah 1, 000 markah - dan 2008 berlaku sebagai lembah. Cara yang lebih tepat untuk menilai sekuriti yang berlainan adalah untuk mengira pada trajektori jangka panjang mereka - dan yang memerlukan mencari kembali sejauh mungkin.
Apabila kita melihat keseluruhan tempoh antara tahun 1928 dan 2011, kita dapati saham-saham yang dihargai oleh kadar purata kompaun sebanyak 9.3% setahun. Dalam tempoh yang sama, bon menjana purata tahunan sebanyak 5.1%.
Jadi bagaimana boleh dipercayai saham, jika kita menggunakannya untuk penjimatan jangka panjang? Berikut adalah satu cara untuk melihatnya. Jika anda bermula dengan tarikh 1 Januari 1905, dan melihat Dow Jones Industrial Average setiap 15 tahun, anda akan melihat bahawa indeks meningkat pada setiap selang tetapi satu (ia menurun sedikit antara 1965 dan 1980). Oleh itu, stok bukan kalis peluru, tetapi sepanjang tempoh yang telah lama mereka sungguh konsisten.
Sudah tentu, dalam tempoh masa yang lebih pendek, ekuiti boleh berubah-ubah - hanya meminta sesiapa sahaja yang merancang untuk mengetuk stok mereka sebelum keruntuhan pasaran 2008. Apabila melabur untuk jangka terdekat, beralih kepada bon gred tinggi dan pelaburan berisiko rendah yang lain adalah cara yang baik untuk melindungi simpanan seseorang sekiranya ekonomi mengambil kuah yang tidak dijangka.
Adakah Gold Measure Up?
Sama seperti kenderaan pelaburan boleh mempunyai dekad yang buruk, ia juga boleh mempunyai satu bintang. Begitu pula dengan emas selepas gelembung dotcom meletup. Pada tahun 2001, logam berharga bernilai $ 271.04 setiap troy auns. Menjelang 2012, ia telah meningkat kepada $ 1, 668.98.
Begitu juga emas yang dipenuhi stok sebagai saluran terbaik untuk mengembangkan portfolio anda? Tidak tepat. Di sini, kita juga menghadapi masalah memilih tarikh pilihan. Lagipun, emas telah melalui tempoh yang kasar juga. Sebagai contoh, harganya meningkat kepada $ 615 auns pada tahun 1980 sebelum mencelup ke atas tahun-tahun seterusnya berturut-turut. Ia tidak mencapai $ 615 lagi sehingga 2007, hampir tiga dekad kemudian.
Sesungguhnya, apabila kita melihat masa yang panjang, emas kehilangan banyak kilauannya. Dari 1928 hingga 2011, harganya meningkat sebanyak purata 5.4% setiap tahun. Menariknya, emas secara sejarah sama seperti tidak menentu seperti stok, jadi pulangan yang lebih rendah dalam kes ini tidak bererti kurang risiko.
Berikut adalah sebab lain untuk berhati-hati tentang emas, sekurang-kurangnya jika anda tinggal di Amerika Syarikat. Keuntungan jangka panjang pada koleksi - kategori pelaburan yang emas jatuh di bawah - dikenakan cukai sebanyak 28%. Sehingga 2013, keuntungan jangka panjang saham dan bon tertakluk kepada cukai maksimum 20%.
Bukannya emas tidak boleh memainkan peranan yang berguna dalam portfolio seseorang, tetapi menjadikannya pusat strategi pelaburan jangka panjang mempunyai masalah yang jelas.
Mencari Campuran Betul
Jika ekuiti benar-benar menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi daripada kelas aset yang lain, apakah peranan yang perlu mereka lakukan dalam pelan persaraan? Jawapannya hampir tidak pernah 100%, walaupun untuk pelabur berusia 20-an yang baru memulakan kerjayanya.
Faktanya ialah stok - bahkan syarikat-syarikat yang didirikan, "cip biru" - jauh lebih berubah daripada aset seperti bon dan dana pasaran wang. Menambah sekuriti yang lebih stabil ke dalam campuran mempunyai kelebihannya.
Contohnya, pelabur muda kadang-kadang terpaksa mengetuk 401 (k) s mereka sebagai hasil daripada kesulitan kewangan yang tidak dijangka. Sekiranya mereka berbuat demikian apabila pasaran turun, pergantungan ke atas saham hanya memburukkan lagi kesakitan.
Walaupun ekuiti biasanya terdiri daripada sebahagian besar portfolio untuk mereka yang mempunyai masa yang lebih lama, meminimumkan risiko cenderung menjadi keutamaan yang lebih besar apabila seseorang mendapat lebih dekat dengan persaraan dan keperluan kewangan utama yang lain. Oleh itu, adalah wajar untuk secara beransur-ansur mengurangkan peruntukan saham seseorang apabila peristiwa-peristiwa ini semakin dekat.
Garisan bawah
Apabila kelas aset yang berbeza mengatasi saham selama beberapa tahun, ada kecenderungan untuk melihat ekuiti dengan syak wasangka. Walau bagaimanapun, apabila menilai sekuriti dari segi sejarah, ia menjadi jelas bahawa saham benar-benar merupakan cara terbaik untuk memaksimumkan potensi portfolio seseorang. Kuncinya adalah untuk memegang jumlah yang sesuai dan mempelbagaikan pegangan anda melalui dana bersama, dana indeks dan ETF.
