Siapa Jerome Kerviel?
Jerome Kerviel adalah peniaga derivatif peringkat rendah untuk firma sekuriti Perancis Société Générale. Dia didakwa kehilangan lebih dari € 4.9 bilion dalam aset syarikat dengan melakukan beberapa dagangan yang tidak sah dan palsu antara tahun 2006 dan awal 2008. Ketika pengurus-pengurus perusahaan mendapati bahawa Kerviel telah menjalankan puluhan miliar euro senilai tidak sah, mereka bergegas untuk menutup kedudukan terbuka (yang kebanyakannya adalah perdagangan arbitraj ekuiti khusus) dan mengandungi tahap penipuan. Beberapa dagangan ditutup dengan kerugian besar akibat pasaran jatuh pada masa jualan.
Mengenai Jerome Kerviel
Jerome Kerviel menyertai Société Générale pada musim panas 2000 pada usia 23 tahun. Kedudukan pertamanya di syarikat itu berada di jabatan pematuhan, tetapi pada tahun 2005 ia berpindah ke pekerjaan pedagang junior yang bekerja dengan derivatif. Peranan Kerviel adalah untuk memanfaatkan percanggahan harga antara derivatif ekuiti dan harga pasaran saham di mana derivatif itu berasaskan.
Memahami Derivatif
Derivatif adalah instrumen pelaburan yang memperoleh nilai mereka dari aset lain, seperti harga jagung, stok atau indeks. Terdapat banyak jenis derivatif, seperti niaga hadapan, opsyen dan swap. Untuk menghadkan risiko dalam perdagangan derivatif, kedudukan derivatif yang panjang biasanya diimbangi dengan kedudukan pendek yang sama. Sebagai contoh, sekiranya seorang pedagang membeli pasaran saham berjangka Euro berharap pasaran akan naik, biasanya, pertaruhan ini akan diimbangi dengan memendekkan niaga hadapan AS untuk keuntungan jika pasaran merosot, memandangkan saham Eropah dan AS cenderung bergerak dengan cara yang sama. Kerviel mula membuat hanya satu pertaruhan.
Takeaways Utama
- Jerome Kerviel adalah seorang pedagang penyangak Perancis yang disabitkan dengan melakukan perdagangan palsu dan tidak sah di Société Générale. Perdagangan Kerviel menghasilkan kerugian sebanyak € 4.9 bilion dalam aset syarikat. Kerviel berkhidmat lima bulan penjara dan dikehendaki membayar denda € 1 juta.
Kerviel dan Perdagangan yang Tidak Sah
Dengan pengalaman beberapa tahun di pejabat belakang Société Générale, Kerviel berpengalaman dalam dasar syarikat untuk meluluskan dan mengatur perdagangan di kalangan brokernya. Beliau memanfaatkan pengetahuan ini pada akhir 2006 dan awal 2008 untuk mengimbangi pertaruhannya dengan kedudukan yang bertentangan yang sebenarnya tidak wujud dengan membuat perdagangan palsu dalam komputer dan log sistem, sehingga perdagangan tidak ditandai oleh sistem pengawasan bank.
Pada mulanya, dagangan ini menguntungkan. Dengan begitu banyak kejayaan awal, Kerviel takut bank akan menemui transaksi palsu. Untuk menyembunyikan aktiviti itu, beliau mula mencipta perdagangan yang hilang secara sengaja untuk menjana kerugian untuk mengimbangi keuntungan awalnya. Kakitangan pengurus di Société Générale mengungkap kegiatan perdagangan tidak sah pada Januari 2008 dan mengambil langkah untuk melepaskan jabatan yang dibuat oleh Kerviel. Apabila debu itu diselesaikan, kerugian Kerviel dianggarkan sebanyak € 4.9 bilion. Kerviel berpendapat bahawa ketua-ketuanya tahu tentang perdagangan penipuannya tetapi sengaja melihat cara lain kerana dia membuat keuntungan untuk bank itu. Mahkamah rayuan di Versailles memihak kepada Kerviel pada 2016 dan menyatakan dalam penghakiman bahawa ia bukan "kecuaian sekali-sekala" tetapi "pilihan pengurusan" yang memastikan Kerviel dapat melarikan diri dengan perbuatan jenayahnya.
Terdapat akaun yang bertentangan tentang bakat Kerviel sebagai peniaga dan pelajar. Profesor di alma maternya, University of Lyon, dilaporkan telah mengatakan bahawa dia adalah "pelajar seperti mana-mana orang lain." Bekas gabenor Bank of France menggambarkan Kerviel sebagai "jenius komputer" tetapi rakan-rakan mendakwa bahawa dia bukan peniaga bintang dalam barisan mereka.
Terutama, Kerviel tidak dipercayai telah mendapat keuntungan secara peribadi dari dagangannya yang tidak senonoh, walaupun dia kini jatuh ke dalam kumpulan terkenal pedagang penyangak yang secara kolektif kehilangan pekerja mereka berbilion-bilion dolar melalui aktiviti perdagangan yang berisiko dan tanpa kebenaran.
Kerviel telah disabitkan atas pelanggaran kepercayaan dan tuduhan lain di mahkamah Perancis pada tahun 2010. Dia dijatuhi hukuman penjara sekurang-kurangnya tiga tahun dan memerintahkan membayar balik € 4.9 bilion. Dia berkhidmat lima bulan penjara pada tahun 2014 sebelum dibebaskan. Jumlah baiknya juga berkurangan kepada € 1 juta pada tahun 2016.
