Apakah Beban Tahap?
Beban tahap satu caj tahunan yang ditolak daripada aset dana bersama pelabur untuk membayar kos pengedaran dan pemasaran selagi pelabur memegang dana. Untuk sebahagian besar, yuran ini pergi kepada perantara yang menjual saham dana kepada orang awam runcit. Beban tahap akan mengurangkan margin keuntungan keuntungan dari pelaburan.
Beban tahap juga dikenali sebagai "bayaran 12b-1." Yuran adalah perbelanjaan pelabur membayar untuk memegang jenis keselamatan tertentu ini. Semua beban, termasuk beban depan dan belakang, adalah jenis caj jualan yang dikenakan ke atas pembelian dana bersama.
Bagaimana Tahap Kerja Berfungsi
Pemuatan dana adalah caj atau caj perkhidmatan yang dinilai pada pegangan dana bersama. Terdapat tiga cara utama pelabur akan membayar caj ini. Beban dipisahkan daripada caj perbelanjaan dana dan merupakan caj tambahan untuk memiliki keselamatan.
Saham tahap aras, atau saham Kelas C, datang dengan caj tahunan, ditetapkan pada peratusan tetap, dan diserahkan oleh pelabur sepanjang tahun. Beban tahap membayar untuk pemasaran dana, pengedaran, dan servis Sebagai perbandingan, beban front-end membawa bayaran yang dibayar apabila saham dibeli dan beban back-end menilai caj apabila pelabur menjual saham.
Pengiraan yuran bahagian beban tahap datang dari aset bersih purata dana bersama. Satu lagi perbezaan antara beban tahap dan beban lain adalah dalam pengiraan nisbah perbelanjaan dana. Beban depan dan belakang adalah bukan sebahagian daripada nisbah perbelanjaan. Walau bagaimanapun, nisbah perbelanjaan termasuk beban peringkat, 12b-1 yuran. Walaupun peratusan beban tidak berubah, jika nilai aset bersih dana meningkat melalui peningkatan modal, nilai dolar beban akan menjadi lebih mahal dan terus mengikis pulangan dana.
Akta Syarikat Pelaburan 1940 menetapkan jumlah maksimum yang dibenarkan untuk caj 12b-1. Yuran ini berjalan antara 0.25 dan 1%. Yuran meliputi kos menjalankan dana bersama dan termasuk kos nasihat, pemasaran, pengedaran dan pengiklanan. Dana yang tidak melebihi tahap yuran 0.25 boleh menyebut diri mereka sebagai dana tanpa beban.
Ini sedikit keajaiban, serta keperluan yang meragukan untuk 12b-1 dalam persekitaran dana bersama yang teguh, telah meletakkan justifikasi untuk kegunaan berterusan beban tahap di bawah penelitian pengguna dan kawal selia yang banyak.
Takeaways Utama
- Beban aras adalah yuran yang dibayar untuk penjualan saham dana bersama oleh para pelabur sebagai peratusan tetap sepanjang tahun. Ini boleh dibezakan dengan beban depan atau belakang yang membebankan pelabur sama ada pada titik pembelian atau jualan. ditugaskan sebagai saham Kelas C. Bayaran yuran meliputi kos menjalankan dana bersama dan termasuk kos nasihat, pemasaran, pengedaran dan pengiklanan.
Manfaat Beban Tahap
Pembayaran tahap aras membolehkan para pelabur untuk menyebarkan pembayaran komisen, dan mereka juga membolehkan jumlah pelaburan keseluruhan dilaburkan dalam dana sejak permulaan kerana tidak ada komisi beban depan untuk membayar. Begitu juga, dengan beban belakang, pelabur akan menerima keuntungan selepas menjual tanpa potongan yuran komisen akhir.
Beban aras muncul di antara bayaran lain yang didedahkan dalam prospektus dana bersama, tetapi hanya satu daripada beberapa jenis perbelanjaan yang boleh dibayar oleh pelabur. Oleh itu, semasa meneliti pelaburan, pelabur harus berhati-hati untuk mempertimbangkan skop penuh semua yuran yang berkaitan dengan setiap pelaburan, bukan hanya jumlah dolar dari beban peringkat.
Contoh Dunia Sebenar
Pertimbangkan pelabur yang melabur $ 100, 000 dalam dana bersama Syarikat XYZ. Ia mempunyai beban tahunan tahunan sebanyak 4%. Pada tahun pertama, pelaburan berkembang menjadi $ 120, 000, tetapi niatnya adalah untuk terus memegang dana.
Pada akhir tahun satu, perbelanjaan itu adalah $ 4, 800 ($ 120, 000 x.04) yang dibayar daripada hasil kepada syarikat dana, meninggalkan $ 115, 200 dalam akaun. Pelabur memegang dana untuk satu tahun lagi, dan ia meningkat kepada $ 140, 000. Pada akhir tahun kedua, mereka berhutang 4% daripada $ 140, 000 ($ 5, 600) meninggalkan pelabur dengan baki $ 134, 400.
Struktur pembayaran ini berterusan selagi pelabur memiliki saham dalam dana. Kadar beban adalah tahap yang tetap, tetapi jumlah bayaran meningkat apabila pelaburan meningkat nilai.
Sekarang, katakanlah pelabur melabur jumlah wang yang sama dalam dana bersama XYZ yang sama, tetapi mereka memutuskan untuk menjual saham itu kurang dari satu tahun kemudian. Mereka masih perlu membuat bayaran pada kadar tahap beban. Jika $ 100, 000 telah meningkat kepada $ 105, 000 pada akhir lapan bulan, maka mereka masih berhutang 4% daripada $ 105, 000. Dengan cara ini, apabila pelabur bersedia untuk menjual pelaburan dengan struktur pembayaran tahap beban, pembayaran akhir adalah serupa dengan beban back-end, walaupun kadar biasanya lebih kecil.
