Hasil larian adalah pendapatan tahunan pada pelaburan yang dibahagikan dengan nilai pasaran semasa. Hasil larian adalah pengiraan yang membahagikan pendapatan daripada dividen (untuk stok) atau kupon (untuk bon) dengan harga pasaran keselamatan; nilai dinyatakan sebagai peratusan. "Berjalan" merujuk kepada pelaburan berterusan, seperti bon yang dipegang hingga matang.
Hasil larian juga dipanggil pulangan semasa, hasil semasa, atau hasil kematangan (YTM) apabila digunakan sebagai rujukan kepada bon.
Kerosakan Running Running
Hasil larian adalah sama dengan hasil dividen, tetapi terpakai kepada keseluruhan portfolio pelabur, bukannya aset individu. Hasil operasi portfolio mengenal pasti pendapatan atau pulangan yang menyedari pelabur dari semua pelaburan yang sedang dijalankan. Pelabur boleh menggunakan nilai hasil yang berjalan untuk membandingkan prestasi portfolio dari masa ke masa dan untuk menentukan sama ada portfolio perlu diubah. Hasil larian sering dikira setiap tahun; Walau bagaimanapun, pelabur tertentu boleh mengira nilai ini dengan lebih kerap. Hasil operasi keselamatan boleh digunakan oleh pelabur untuk membuat keputusan membeli dan menjual, dan membandingkan hasil pendapatan seumur hidup yang diharapkan dari pelbagai sekuriti.
Mengenai bon, pengeluaran hasil adalah salah satu daripada banyak cara untuk mengira hasil bon. Walaupun kadar kupon suatu bon mewakili hasil nominal yang dikira dengan membahagikan pembayaran kupon tahunan dengan nilai muka instrumen hutang, hasil berjalan menggunakan harga pasaran semasa bon bukan nilai muka sebagai penyebutnya. Hasil ini mengukur pulangan yang diharapkan oleh pelabur jika ia memegang bon selama satu tahun.
Sebagai contoh, pertimbangkan seorang pelabur yang membeli bon untuk $ 965. Bon mempunyai nilai muka $ 1, 000 dengan pembayaran kupon dibatalkan sebanyak $ 40. Hasil nominal pada bon boleh dikira sebagai $ 40 / $ 1000 = 4%. Hasil larian dapat dikira sebagai $ 40 / $ 965 = 4.15%. Sekiranya bon itu dibeli pada paras setara, hasil nominal dan larian akan sama. Bon yang berdagang dengan diskaun, seperti dalam contoh kami di atas, akan menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada dagangan bon pada premium. Begitu juga, apabila harga bon meningkat, hasil larian akan menurun, dan sebaliknya. Hasil aliran bulanan berubah dari hari ke hari seiring perubahan harga pasaran, dan dari tahun ke tahun apabila bon mendekati kematangan. Ini kerana nilai bon menumpu ke arah nilai muka bon semasa masa berlalu.
Biasanya, hasil aliran bon konvensional lebih tinggi daripada stok. Hasil lari mengabaikan keuntungan modal, tetapi sebagai tambahan kepada pendapatan dividen, pemegang saham juga mengharapkan untuk memperoleh keuntungan modal dari pelaburan ekuiti mereka. Memandangkan hanya pendapatan dividen yang diambil kira dalam pengiraan hasil berjalan, pendapatan faedah ke atas hutang akan menjadi lebih tinggi. Walaupun saham dijangka mempunyai pulangan yang lebih tinggi ke atas pelaburan, ini tidak semestinya diterjemahkan kepada hasil dividen yang lebih tinggi daripada hasil semasa, memandangkan beberapa saham dalam portfolio mungkin membayar sedikit tanpa dividen.
