Pulih atas risiko

Apakah Pulangan Modal Diselaraskan Risiko - RORAC?

Pulangan modal diselaraskan risiko (RORAC) adalah kadar pengembalian modal yang biasa digunakan dalam analisis kewangan, di mana pelbagai projek, usaha, dan pelaburan dinilai berdasarkan modal berisiko. Projek-projek dengan profil risiko yang berbeza lebih mudah dibandingkan dengan satu sama lain apabila nilai RORAC individu mereka telah dikira. RORAC adalah serupa dengan pulangan ekuiti (ROE), kecuali penyebut disesuaikan untuk mengambil kira risiko sesuatu projek.

Formula untuk RORAC Adakah

Ku $\begin{matrix} Pulangan Modal Diselaraskan Risiko = \frac{Pendapatan bersih}{Aset Berwajaran Risiko} \\ di mana: \\ Aset Berwajaran Risiko = Modal risiko yang diperuntukkan, ekonomi \\ modal, atau nilai yang berisiko \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Kembali ke atas Modal Diselaraskan Risiko} = \ frac { text {Net Income}} { text {Asset Weighted Asset}} \ & \ textbf {where:} \ & {Aset Berwajaran Risiko = Modal risiko yang diperuntukkan, ekonomi} \ & \ text {modal, atau nilai pada risiko} \ \ end {aligned}$ Pulangan ke atas Modal Diselaraskan Risiko = Aset Berwajaran Risiko Pendapatan di mana: Aset Berwajaran Risiko = Modal risiko yang diperuntukkan, ekonomi, atau risiko yang berisiko

Bagaimana Menghitung Pulangan Modal Diselaraskan Risiko - RORAC

Pulangan Modal Diselaraskan Risiko dikira dengan membahagikan pendapatan bersih syarikat dengan aset berwajaran risiko.

Apakah Pulangan Modal Diselaraskan Risiko (RORAC) Beritahu Anda?

Pulangan ke atas modal yang diselaraskan risiko mengambil kira risiko modal, sama ada berkaitan dengan projek atau bahagian syarikat. Modal risiko yang diperuntukkan adalah modal firma, diselaraskan untuk potensi kerugian maksimum berdasarkan anggaran pengagihan pendapatan masa depan atau ketidaktentuan pendapatan.

Syarikat-syarikat menggunakan RORAC untuk memberi penekanan lebih besar kepada pengurusan risiko yang teguh. Sebagai contoh, bahagian korporat yang berbeza dengan pengurus unik boleh menggunakan RORAC untuk mengkuantifikasi dan mengekalkan tahap pendedahan risiko yang boleh diterima. Pengiraan ini adalah sama dengan pulangan modal yang disesuaikan dengan risiko (RAROC). Dengan RORAC, bagaimanapun, modal diselaraskan untuk risiko, bukan kadar pulangan. RORAC digunakan apabila risiko berbeza-beza bergantung kepada aset modal yang dianalisis.

Takeaways Utama

RORAC biasanya digunakan dalam analisis kewangan, di mana pelbagai projek atau pelaburan dinilai berdasarkan modal pada risiko. Memerintahkan perbandingan perbandingan antara projek dengan profil risiko yang berlainan. Sama seperti pulangan modal yang disesuaikan dengan risiko, tetapi RAROC menyesuaikan pulangan untuk risiko, bukan modal.

Contoh Cara Menggunakan RORAC

Anggapkan firma sedang menilai dua projek yang telah terlibat dalam tahun sebelumnya dan perlu memutuskan siapa yang hendak dihapuskan. Projek A mempunyai pendapatan sebanyak $ 100, 000 dan jumlah perbelanjaan sebanyak $ 50, 000. Jumlah aset berwajaran risiko yang terlibat dalam projek itu adalah $ 400, 000.

Projek B mempunyai jumlah hasil sebanyak $ 200, 000 dan jumlah perbelanjaan sebanyak $ 100, 000. Jumlah aset berwajaran risiko yang terlibat dalam Projek B ialah $ 900, 000. RORAC kedua-dua projek tersebut dikira sebagai:

Ku $\begin{matrix} Projek A RORAC = \frac{$ 100, 000 - $ 50, 000}{$ 400, 000} = 12.5 % \\ Projek B RORAC = \frac{$ 200, 000 - $ 100, 000}{$ 900, 000} = 11.1 % \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Project A RORAC} = \ frac { $ 100, 000 - \ $ 50, 000} { $ 400, 000} = 12.5 \% \\ & \ text {Project B RORAC} = \ frac { $ 200, 000 - } { $ 900, 000} = 11.1 \% \\ \ end {aligned}$ Projek A RORAC = $ 400, 000 $ 100, 000- $ 50, 000 = 12.5% Projek B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000- $ 100, 000 = 11.1%

Walaupun Projek B mempunyai dua kali ganda hasil sebagai Projek A, sekali modal berwajaran risiko setiap projek diambil kira, adalah jelas bahawa Projek A mempunyai RORAC yang lebih baik.

Perbezaan Antara RORAC dan RAROC

RORAC adalah serupa dengan, dan mudah dikelirukan dengan, dua statistik lain. Pulangan modal diselaraskan risiko (RAROC) biasanya ditakrifkan sebagai nisbah pulangan yang diselaraskan risiko kepada modal ekonomi. Dalam pengiraan ini, bukannya menyesuaikan risiko modal itu sendiri, itu adalah risiko pulangan yang diukur dan diukur. Seringkali, pulangan yang dijangkakan sesuatu projek dibahagikan dengan nilai pada risiko untuk tiba di RAROC.

Satu lagi statistik yang serupa dengan RORAC adalah pulangan yang diselaraskan risiko modal modal disesuaikan (RARORAC). Statistik ini dikira dengan mengambil pulangan yang diselaraskan risiko dan membahagikannya dengan modal ekonomi, menyesuaikan untuk faedah kepelbagaian. Ia menggunakan garis panduan yang ditakrifkan oleh piawaian risiko antarabangsa yang dilindungi di Basel III.

Had Penggunaan Pulangan Modal Diselaraskan Risiko - RORAC

Mengira modal disesuaikan risiko boleh menjadi rumit kerana ia memerlukan pemahaman nilai pada pengiraan risiko.

Untuk wawasan berkaitan, bagaimana aset berwajaran risiko dikira berdasarkan risiko modal.

Isi kandungan: