Apakah Peraturan U?
Peraturan U adalah Peraturan Lembaga Rizab Persekutuan yang mengawal pinjaman oleh entiti yang melibatkan sekuriti sebagai cagaran dan pembelian sekuriti pada margin. Peraturan U membatasi jumlah leverage yang dapat diperpanjang untuk pinjaman yang dijamin oleh sekuriti untuk tujuan membeli lebih banyak sekuriti. Sekuriti yang terlibat biasanya termasuk saham, dana bersama, dan lain-lain sekuriti yang didagangkan oleh pasaran.
Takeaways Utama
- Peraturan U adalah keperluan Federal Reserve untuk peminjam yang memperpanjang kredit yang dijamin oleh margin stock-tidak termasuk broker sekuriti dan peniaga. Saham saham termasuk jaminan ekuiti yang didaftarkan di bursa negara, seperti perdagangan keselamatan NYSE, over-the-counter (OTC) pada Nasdaq, sekuriti hutang yang boleh ditukar menjadi margin, dan kebanyakan dana bersama. Peraturan ini digunakan untuk bank komersial, persatuan simpanan dan pinjaman, bank simpanan persekutuan, kesatuan kredit, persatuan kredit produksi, syarikat insurans, dan syarikat dengan saham pekerja pelan opsyen.Peraturan U meletakkan had ke atas entiti yang memberi kredit untuk tujuan membeli atau membawa stok margin, menggunakan sekuriti sebagai cagaran untuk pinjaman.
Memahami Peraturan U
Peraturan U direka untuk mengurangkan risiko pemahaman yang ada ketika menggunakan margin leverage dalam perdagangan sekuriti, terutama apabila terlalu banyak leverage diberikan kepada individu atau bisnis. Dengan mengehadkan jumlah margin, Peraturan U bertujuan untuk menghadkan kemungkinan kerugian yang boleh dipertahankan oleh kedua-dua peminjam dan bank atau pemberi pinjaman dalam keadaan di mana leverage dapat mengakibatkan kerugian yang sangat besar sehubungan dengan modal fisik yang diperpanjang.
Peraturan U khususnya memberi tumpuan kepada leveraj yang diperluaskan dengan sekuriti sebagai cagaran, untuk pembelian sekuriti tambahan. Ia terpakai kepada entiti selain daripada peniaga broker seperti bank perdagangan, persatuan simpanan dan pinjaman, bank simpanan persekutuan, kesatuan kredit, persatuan kredit pengeluaran, syarikat insurans dan syarikat yang mempunyai rancangan opsyen saham pekerja.
Peraturan U menetapkan batas atas jumlah pinjaman maksimum entitas dapat mengeluarkan kepada peminjam yang mengamankan pinjaman terhadap saham atau sekuriti lain untuk tujuan membeli lebih banyak sekuriti. Nilai pinjaman maksimum yang boleh ditawarkan ialah 50% daripada nilai pasaran sekuriti cagaran.
Peraturan U direka untuk meletakkan lantai atas potensi kerugian yang dapat dipinjam oleh peminjam dan bank atau peminjam dalam keadaan di mana leverage dapat menyebabkan kerugian besar dibandingkan dengan modal yang tersedia.
Keperluan Pemberi Pinjaman Bank
Peraturan U mempunyai dua syarat penting yang harus dipenuhi bank pemberi pinjaman. Pertama, pemberi pinjaman bank mesti mendapatkan penyata tujuan (Borang U-1) untuk pinjaman yang dijamin dengan cagaran yang melebihi $ 100, 000. Kedua, pemberi pinjaman bank hanya boleh memperpanjang kredit sebanyak 50% daripada nilai sekuriti yang digunakan sebagai cagaran atas pinjaman jika pinjaman tersebut digunakan untuk pembelian sekuriti.
Peraturan U secara khusus digunakan untuk pinjaman terjamin yang diperluaskan untuk tujuan membeli sekuriti. Inilah sebab mengapa penyataan tujuan adalah penting untuk mematuhi Peraturan U. Pernyataan tujuan lebih tegas dikuatkuasakan untuk pinjaman melebihi $ 100, 000. Pemberi pinjaman bank tidak mempunyai sekatan Lembaga Rizab Persekutuan ketika mengeluarkan pinjaman yang dijamin dengan sekuriti yang tidak dimaksudkan untuk penggunaan membeli lebih banyak sekuriti.
1936
Peraturan Tahun U pertama mula merangkumi kredit sekuriti diperpanjang secara khusus oleh bank perdagangan.
Contoh Peraturan U Had
Sebagai contoh, andaikan peminjam ingin meminjam wang dari bank untuk tujuan membeli sekuriti dan peminjam merancang untuk menggunakan $ 400, 000 dalam sekuriti sebagai cagaran. Pinjaman itu akan memerlukan Borang U-1 mendedahkan tujuan pinjaman. Oleh kerana pinjaman adalah untuk membeli lebih banyak sekuriti, jumlah maksimum kredit yang dapat diberikan kepada peminjam adalah $ 200, 000. Jika peminjam meningkatkan jumlah cagaran yang dia sanggup digunakan untuk mendapatkan pinjaman kepada $ 500, 000 maka bank itu boleh menawarkan pinjaman kepada $ 250, 000.
Peraturan U Pengecualian
Sesetengah pengecualian ke Peraturan U mungkin dikenakan. Pemberi pinjaman bukan bank tertakluk kepada pengawasan yang sedikit berbeza apabila pinjaman dengan sekuriti sebagai cagaran. Di samping itu, pinjaman yang ditawarkan terhadap pelan opsyen saham pekerja boleh dikecualikan daripada keperluan Peraturan U.
