Isi kandungan
- Apakah Niaga Hadapan?
- Spesifikasi Kontrak
- Penjaja dan spekulator
- Garisan bawah
Harga tenaga boleh sangat tidak menentu, disebabkan oleh hakikat bahawa tenaga mungkin merupakan produk yang paling taktikal dan politik di dunia. Harga tenaga tidak hanya mempengaruhi industri, tetapi juga negara-negara., kita akan meneroka bagaimana pasaran tenaga mempengaruhi hampir semua yang kita lakukan.
( Untuk lebih lanjut mengenai perdagangan niaga hadapan, lihat tutorial kami: Niaga Hadapan 101 )
Takeaways Utama
- Niaga hadapan adalah kontrak kewangan yang mempunyai nilai berdasarkan produk tenaga asas, seperti minyak, gas asli, atau elektrik. Pelabur, spekulator dan hedgers perdagangan niaga hadapan di bursa seperti Chicago Mercantile Exchange (CME). Komoditi dilihat sebagai penyelam portfolio dan boleh memberikan perlindungan terhadap inflasi. Syarikat-syarikat yang menghasilkan dan / atau menggunakan tenaga akan sering menggunakan niaga hadapan untuk melindung nilai daripada ketidakpastian harga masa depan.
Apakah Kontrak Hadapan Tenaga?
Kontrak niaga hadapan tenaga adalah perjanjian yang mengikat secara sah untuk penghantaran minyak mentah, gas tanpa plumbum, minyak pemanas atau gas asli pada masa akan datang pada harga yang dipersetujui. Kontrak niaga hadapan ini diseragamkan oleh pertukaran seperti New York Mercantile Exchange (NYMEX) atau Chicago Mercantile Exchange (CME), mengenai kuantiti, kualiti, masa dan tempat penghantaran. Hanya harga tetap berubah dalam pasaran.
Kontrak niaga hadapan menawarkan spekulator kenderaan pelaburan risiko / pulangan yang lebih tinggi kerana jumlah leverage yang terlibat dengan komoditi. Kontrak tenaga khususnya adalah produk yang sangat leveraged. Kerana mereka diseragamkan dan berdagang di bursa berpusat, kontrak niaga hadapan menawarkan lebih banyak, leverage kewangan, fleksibiliti, dan integriti kewangan daripada perdagangan komoditi sebenar sendiri di pasaran tempat atau menggunakan kontrak hadapan OTC.
Contohnya, satu kontrak niaga hadapan minyak mentah mengawal 1, 000 tong minyak mentah. Nilai dolar kontrak ini adalah 1, 000 kali harga pasaran untuk satu tong minyak mentah. Sekiranya pasaran didagangkan pada $ 60 / barrel, nilai kontrak ialah $ 60, 000 ($ 60 x 1, 000 barrels = $ 60, 000). Berdasarkan peraturan margin pertukaran, margin yang diperlukan untuk mengawal satu kontrak hanya $ 4, 050. Oleh itu, untuk $ 4, 050, seseorang boleh mengawal minyak bernilai $ 60, 000. Ini memberi pelabur keupayaan untuk memanfaatkan $ 1 untuk mengawal kira-kira $ 15.
Spesifikasi Kontrak
Energi didagangkan di beberapa bursa berbeza di seluruh dunia, contohnya, di London, Chicago, dan kini di peringkat antarabangsa di Intercontinental Exchange (ICE) semua elektronik. Di sini, kita hanya akan melihat beberapa kontrak yang diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Minyak mentah
Akaun mentah untuk 40% daripada bekalan tenaga dunia, dan merupakan kontrak komoditi paling aktif di seluruh dunia. Mentah adalah bahan asas yang menjadikan gas, diesel, bahan bakar jet dan beribu-ribu petrokimia lain.
Lebih khusus lagi, jenis minyak mentah yang dipersoalkan ialah pelbagai jenis minyak mentah ringan, yang, menurut NYMEX, mengandungi tahap sulfur yang rendah. Jenis minyak ini didagangkan dalam dolar dan sen setiap barel, dan setiap kontrak masa depan melibatkan 1, 000 barel. Seperti contoh di atas, apabila minyak mentah diperdagangkan pada $ 60 / tong, kontrak itu mempunyai nilai keseluruhan $ 60, 000. Misalnya, jika seorang peniaga panjang $ 60 / barrel, dan pasaran bergerak ke $ 55 / barel, itu adalah langkah $ 5, 000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1, 000 bl = $ 5, 000).
Pergerakan harga minimum, atau saiz semak, adalah sesen pun. Walaupun pasaran sering akan berdagang dalam saiz yang lebih besar daripada satu sen, satu sen adalah jumlah terkecil yang dapat bergerak.
Minyak mentah mempunyai had harian $ 10 / tong, yang diperluaskan setiap lima minit seperti yang diperlukan. Ini bermakna mentah tidak akan mempunyai had kunci atas atau bawah. Ingatlah, perbezaan $ 10 dalam barel minyak adalah langkah $ 10, 000 setiap kontrak.
Keperluan bursa menentukan penghantaran ke banyak kawasan di pantai dan pedalaman. Kawasan ini tertakluk kepada perubahan oleh bursa. Sebagai contoh, pada masa ini untuk NYMEX, titik penghantaran berada di Cushing, Oklahoma.
Kerana tenaga adalah dalam permintaan itu, adakah ia dapat disampaikan sepanjang 12 bulan dalam setahun. Untuk mengekalkan pasaran yang teratur, bursa akan menetapkan had kedudukan. Had kedudukan adalah bilangan maksimum kontrak yang boleh dipegang seorang peserta tunggal. Terdapat had kedudukan yang berbeza untuk hedgers dan spekulator.
Pemanas Minyak
Menurut NYMEX, minyak pemanas menyumbang 25% daripada hasil satu tong minyak mentah, dan merupakan hasil kedua terbesar selepas gas. Niaga hadapan minyak pemanas digunakan oleh pelbagai perniagaan untuk melindung nilai pendedahan mereka kepada kos tenaga.
Minyak pemanas didagangkan dalam dolar dan sen setiap gelen. Satu kontrak minyak pemanasan mengawal 42, 000 gelen, atau satu kereta api. Apabila harga minyak pemanasan diperdagangkan pada $ 1.5000 / galon, nilai tunai kontrak itu akan menjadi $ 63, 000 ($ 1.5000 x 42, 000 = $ 63, 000).
Saiz padanya ialah $ 0.0001 per galon, yang sama dengan $ 4.20 untuk setiap kontrak. Sebagai contoh, jika seseorang akan pergi pada $ 1.5500 dan pasaran berpindah ke $ 1.5535, seseorang akan mendapat keuntungan sebanyak $ 147 ($ 1.5535 - $ 1.5500 = $ 0.0035, $ 0.0035 x 42, 000 = $ 147). Sebaliknya, langkah ke $ 1.5465 akan sama dengan kerugian sebanyak $ 147. Had harian minyak pemanasan adalah 25 sen, iaitu $ 10, 500 setiap kontrak.
Kontrak minyak pemanasan boleh disampaikan selama 18 bulan berturut-turut, dan titik penghantaran berada di New YorkHarbor.
Minyak pemanasan, seperti minyak mentah, juga mempunyai had kedudukan yang ditetapkan oleh bursa, yang tidak melebihi 7, 000 kontrak, dan tidak lebih daripada 1, 000 kontrak selama tiga hari terakhir bulan semasa.
Gas tanpa plumbum (RBOB)
Gasolina adalah produk tunggal yang paling halus di AS dan menyumbang separuh daripada penggunaan minyak negara. Selain permintaan yang besar untuk gas, terdapat banyak faktor lain, seperti undang-undang kerajaan, yang boleh menjejaskan harga. Blendstock petrol yang diubahsuai untuk pengadunan oksigen (RBOB) adalah gabungan gas yang lebih baru yang membolehkan etanol bahan api 10%.
Gas didagangkan dalam saiz kontrak sebanyak 42, 000 galon (1, 000 tong) seperti minyak pemanas. Ia juga diniagakan dalam dolar dan sen, jadi jika pasaran didagangkan pada $ 2 / galon, kontrak akan mempunyai nilai $ 84.000 ($ 2 x 42, 000 = $ 84, 000). Seperti tenaga yang lain, ini adalah kontrak bernilai dolar yang tinggi dan cukup dimanfaatkan. Had harian di sini sama dengan langkah $ 10, 500 setiap kontrak atau 25 sen / galon.
Saiz semak minimum adalah $ 0.0001, atau sejumlah $ 4.20 untuk setiap kontrak. Maka apa-apa langkah 10 sen dalam gas tanpa timbalan akan sama dengan keuntungan atau kerugian $ 4, 200.
Gas boleh dihantar sepanjang tahun; ia mempunyai had kedudukan dan titik penghantaran biasanya berlaku di kemudahan penjual masa depan.
Gas asli
Menurut Pentadbiran Maklumat Tenaga Amerika Syarikat, kira-kira 25% daripada jumlah penggunaan tenaga di Amerika Syarikat adalah gas asli. Dalam 25%, kira-kira separuh digunakan oleh industri, manakala separuh lagi oleh pengguna komersial dan perumahan. Gas asli adalah salah satu kontrak niaga hadapan yang lebih besar yang didagangkan di seluruh dunia. Satu kontrak sama dengan 10, 000 MM Btus (juta unit termal British). Sekiranya harga pasaran semasa ialah $ 6 setiap MM Btus, kontrak mempunyai nilai $ 60, 000 ($ 6 x 10, 000 MM Btus = $ 60, 000).
Tanda minimum ialah $ 0, 001, atau $ 10 per tandakan setiap kontrak. Sebagai contoh, katakan anda membeli kontrak gas asli apabila pasaran berada pada $ 6, dan kemudian menjualnya pada $ 7. Dalam transaksi ini, anda akan membuat $ 10, 000 pada langkah $ 1 dalam gas asli.
Seperti tenaga lain, gas asli dapat disampaikan sepanjang tahun dan mempunyai had kedudukan. Titik penghantaran untuk gas asli yang didagangkan di NYMEX adalah di Henry Hub Syarikat Sabine Pipe Line, yang terletak di Louisiana.
Penjaja dan spekulator
Fungsi utama mana-mana pasaran niaga hadapan adalah untuk menyediakan pasaran terpusat bagi mereka yang berminat untuk membeli / menjual komoditi fizikal pada masa yang akan datang. Pasaran hadapan tenaga membantu hedgers mengurangkan risiko yang dikaitkan dengan pergerakan harga yang buruk. Terdapat beberapa hedger di pasaran tenaga kerana hampir semua sektor industri menggunakan tenaga dalam beberapa bentuk. Kompleks tenaga agak tidak menentu dan memerlukan sedikit modal untuk terlibat, walaupun ada kontrak e-mini yang baru, yang semakin meningkat dalam jumlah bulan demi bulan.
Garisan bawah
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa perdagangan di pasaran ini melibatkan risiko yang besar dan tidak sesuai untuk semua orang - hanya modal risiko yang harus digunakan. Mana-mana pelabur berpotensi kehilangan lebih daripada yang dilaburkan.
