Pengeluar jentera utama AS telah melepaskan anggaran penganalisis untuk pendapatan dan pendapatan berikutan dolar yang kukuh, melemahkan ekonomi global dan pertikaian perdagangan, satu tanda yang merisaukan untuk ekonomi AS yang lebih luas, laporan Barron. Syarikat-syarikat ini termasuk Eaton Corp. PLC (ETN), konglomerat secara rasmi berdomisil di Ireland yang membuat bahagian trak dan produk elektrik, AGCO Corp (AGCO), sebuah syarikat traktor, Cummins (CMI), sebuah pembuat mesin terkemuka, Terex Corp. (TEX), pengeluar kren, dan Caterpillar Inc. (CAT), pembuat peralatan berat yang terkemuka.
Sebagai satu kumpulan, 5 syarikat ini merindui anggaran 2Q 2019 yang konsensus sebanyak 1.3% untuk jualan dan 4.1% untuk pendapatan, setiap Barron. Menambah kesuraman, Cummins, Terex, dan Caterpillar juga mengurangkan panduan korporat mereka sepanjang tahun 2019. AGCO mengangkat bimbingannya, sementara Eaton memegang teguh, tambah Barron.
Kepentingan untuk Pelabur
Dolar AS yang kuat telah menyakiti semua lima syarikat, dengan menaikkan harga eksport dalam mata wang tempatan dan dengan menerjemahkan pendapatan luar negara ke dalam dolar yang lebih sedikit. Sebagai contoh, dolar yang kuat mengurangkan pendapatan S2 untuk AGCO sebanyak 5.7%, menunjukkan Barron.
Semua yang sama, kadar faedah yang lebih rendah di AS harus melemahkan dolar. Pengumuman oleh Federal Reserve pada 31 Julai bahawa ia akan mengurangkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas (bp) dengan itu sepatutnya menjadi positif yang sederhana untuk saham-saham ini bergerak ke hadapan.
Walau bagaimanapun, pertumbuhan global dalam pembuatan telah menurun sejak Dec. 2017, nota Barron, mencipta keadaan yang lebih serius untuk stok ini. Jualan 2Q Eaton peralatan hidraulik atau mengangkat dan menunda objek berat telah melambat. Terex menghadapi permintaan yang lebih rendah untuk platform kerja udara yang digunakan untuk membina dan mengekalkan struktur tinggi. Cummins dan Caterpillar telah dilanda permintaan yang lemah daripada industri minyak dan gas. AGCO menyaksikan kejatuhan jualan bersih sebanyak 4.5% tahun ke tahun, setiap pelepasan pendapatannya.
Bagi Caterpillar, pendapatan S2 naik sebanyak 3% dan EPS sebanyak 1 peratus berdasarkan tahun ke tahun (YOY), setiap The Wall Street Journal. Bagaimanapun, mereka merindui anggaran konsensus sebanyak 2.8% dan 9.3%. Jualan di Asia menurun sebanyak 8% berikutan tekanan harga yang kompetitif dan cuti China, tetapi jualan di Amerika Syarikat dan Kanada naik sebanyak 11%, kerana permintaan yang kukuh daripada syarikat perlombongan dan kerajaan negeri dan tempatan untuk projek infrastruktur lebih daripada mengimbangi lemah permintaan daripada syarikat penerokaan tenaga di Lembangan Permian dan dari pembina rumah.
Tarif AS pada kos keluli dan aluminium yang diimport Caterpillar $ 70 juta dalam kedua-dua S1 dan S2 2019, dan syarikat itu merancang satu tahun penuh kos antara $ 250 juta dan $ 300 juta, berbanding $ 110 juta pada 2018, dalam Journal. Walau bagaimanapun, Caterpillar telah menaikkan harga, yang menambah $ 427 juta kepada keuntungan operasi pada suku tersebut. Walau bagaimanapun, Caterpillar kini menjangkakan EPS untuk tahun penuh 2019 berada berhampiran paras rendah julat yang dinyatakan sebelum ini iaitu $ 12.06 hingga $ 13.06, nota Jurnal.
Melihat ke hadapan
Mike Wilson, ketua pegawai ekuiti dan ketua pegawai pelaburan ekuiti AS (CIO) di Morgan Stanley, memberi amaran bahawa anggaran pendapatan konsensus pada masa depan terlalu tinggi kira-kira 5% hingga 10% dan menjangka pembetulan pasaran 10% dalam tempoh tiga bulan akan datang, dengan S & P 500 akhirnya menamatkan 2019 pada 2, 750, atau 7.7% di bawah penutup pada 31 Julai, setiap Barron.
Wilson mendapati bahawa bimbingan korporat negatif mengenai pendapatan masa depan adalah pada laporan Perniagaan Insider yang tinggi tiga tahun. Beliau juga memerhatikan bahawa pelabur berhati-hati telah membuat pemimpin pasaran saham bertahan dan melihat kelemahan pasaran yang lemah sebagai petunjuk prospek yang semakin merosot bagi kebanyakan stok.
