Anda perlu mengkaji pemboleh ubah tertentu apabila menilai prestasi potensi bon. Aspek yang paling penting dalam menilai prestasi bon adalah harga bon, kadar faedah dan hasil, kematangan dan ciri penebusan. Menganalisis komponen utama ini membolehkan anda menentukan sama ada bon adalah pelaburan yang sesuai.
Lebih Banyak Cara Menilai Prestasi Portfolio
Harga
Pertimbangan pertama ialah harga bon. Hasil yang akan anda terima pada bon memberi kesan harga. Perdagangan bon pada premium, pada harga diskaun atau setara. Sekiranya bon didagangkan pada premium dengan nilai muka, maka kadar faedah semasa adalah lebih rendah daripada hasil yang ditanggung oleh bon. Oleh itu, dagangan bon pada jumlah yang lebih tinggi daripada nilai muka, kerana anda berhak mendapat kadar faedah yang lebih tinggi.
Sebuah bon diperdagangkan pada harga diskaun jika harganya lebih rendah daripada nilai muka. Ini menunjukkan bon membayar kadar faedah yang lebih rendah daripada kadar faedah semasa di pasaran. Oleh kerana anda boleh mendapatkan kadar faedah yang lebih tinggi dengan mudah dengan melabur dalam sekuriti pendapatan tetap lain, terdapat kurang permintaan untuk bon dengan kadar faedah yang lebih rendah. Ikatan dengan harga pada nilai adalah perdagangan pada nilai muka. Nilai nominal adalah nilai di mana penerbit akan menebus bon pada tarikh matang.
Kadar Faedah dan Hasil
Bon menanggung kadar faedah tetap sehingga ia matang, iaitu kadar faedah bon. Kadar faedah boleh ditetapkan, terapung atau hanya perlu dibayar pada waktu matang. Kadar faedah yang paling biasa adalah kadar tetap sehingga matang yang merupakan sebahagian daripada nilai muka bon. Sesetengah penerbit menjual bon kadar terapung yang menetapkan semula faedah berdasarkan penanda aras seperti bil Perbendaharaan atau LIBOR. Bon yang hanya membuat pembayaran faedah apabila matang dipanggil bon sifar kupon. Mereka dijual pada diskaun untuk nilai muka mereka.
Hasil bon adalah berkait rapat dengan kadar faedah. Hasilnya adalah pulangan yang diperoleh berdasarkan harga yang dibayar untuk bon dan bunga yang diterima. Hasil pada bon biasanya dipetik sebagai mata asas (bps). Terdapat dua jenis pengiraan hasil yang digunakan. Hasil semasa adalah pulangan tahunan ke atas amaun yang dibayar untuk bon tersebut. Ia dikira dengan membahagikan kadar faedah dengan harga pembelian. Hasil semasa tidak menyumbang jumlah yang akan anda terima jika anda memegang bon hingga jatuh tempo.
Hasil hingga kematangan adalah jumlah yang anda akan terima dengan memegang bon sehingga ia matang. Hasil hingga matang membolehkan perbandingan bon yang berbeza dengan kadar kematangan dan kadar faedah yang berbeza. Bagi bon yang mempunyai peruntukan penebusan, terdapat hasil untuk memanggil, yang mengira hasil sehingga penerbit boleh memanggil bon tersebut.
Kematangan
Kematangan bon adalah tarikh masa depan di mana prinsipal anda akan dibayar balik. Bon biasanya mempunyai kematangan mana-mana satu hingga 30 tahun. Bon jangka pendek mempunyai tempoh matang satu hingga lima tahun. Bon jangka sederhana mempunyai tempoh matang lima hingga 12 tahun. Bon jangka panjang mempunyai kematangan melebihi 12 tahun.
Kematangan bon adalah penting apabila mempertimbangkan risiko kadar faedah. Risiko kadar faedah adalah jumlah harga bon akan naik atau turun dengan penurunan atau kenaikan kadar faedah. Sekiranya bon mempunyai kematangan yang lebih lama, ia juga mempunyai risiko kadar faedah yang lebih tinggi.
Penebusan
Sesetengah bon membenarkan penerbit menebus bon sebelum tarikh matang. Ini membolehkan penerbit membiayai hutangnya sekiranya kadar faedah jatuh. Peruntukan panggilan membolehkan penerbit menebus bon pada harga tertentu pada tarikh sebelum matang. Peruntukan meletakkan membolehkan anda menjualnya kembali kepada penerbit pada harga tertentu sebelum matang.
Peruntukan panggilan seringkali membayar kadar faedah yang lebih tinggi. Jika anda memegang bon tersebut, anda mengambil risiko tambahan bahawa bon akan ditebus dan anda akan dipaksa untuk melabur semula pada kadar faedah yang lebih rendah.
