Dalam versi Carta Berkala Pelaburan Pelaburan oleh MFS Investments untuk tahun-tahun 1998 hingga 2017, amanah pelaburan hartanah (REIT) adalah kelas aset berprestasi tinggi dalam enam tahun tersebut. Selanjutnya, sepanjang tempoh itu, REIT, seperti yang diwakili oleh Indeks REIT NAREIT Equity, menyusun pulangan purata tahunan sebanyak 8.67%, yang merupakan kelas aset kedua terbaik dalam tempoh yang sama selepas aset pertengahan kecil dengan purata pulangan tahunan daripada 9.12%.
Prestasi masa lalu tidak menjamin pulangan masa depan. Oleh itu, dalam persekitaran semasa, apakah REIT masih pelaburan yang berdaya maju untuk pelabur individu serta penasihat kewangan dan pelanggan mereka? (Untuk bacaan berkaitan, lihat: REIT ETFs Stability Offer.)
Kadar faedah + REITS
Menurut Yahoo! Kewangan, Indeks Vanguard REIT Adm (VGSLX), yang menjejaki Indeks MSCI US REIT, mempunyai hasil semasa sebanyak 4.3%. Dalam persekitaran kadar faedah yang rendah hari ini, ini pasti menarik kepada banyak pelabur. Kadar faedah menaik biasanya merupakan faktor negatif untuk REITs; aliran keluar mereka meningkat disebabkan pembayaran faedah yang lebih tinggi, yang mengurangkan tunai yang mereka ada untuk membuat pembayaran dividen kepada pelabur.
REIT yang mempunyai hutang berlebihan atau yang memerlukan untuk membiayai semula hartanah dalam jangka masa terdekat lebih mudah terdedah kepada kenaikan kadar daripada yang lain.
Pada tahun 2018, harga Vanguard REIT ETF (VNQ) turun lebih daripada 12% daripada yang tinggi pada bulan Januari 2015 sebahagiannya kerana ketidakpastian terhadap masa Fed dan kesediaan untuk menaikkan kadar faedah.
Prestasi Pasti REIT
Cohen & Steers, pengurus pelaburan yang menawarkan sejumlah dana REIT, memetik kitaran pengetatan Fed terakhir antara Jun 2004 hingga Jun 2006 sebagai contoh di mana kadar yang lebih tinggi pada mulanya menyakiti prestasi REIT. Namun begitu masa berlalu, ekonomi yang kukuh kemudian membantu meningkatkan pulangan untuk REITs.
Pulangan kumulatif untuk REIT sepanjang tempoh ini adalah 57.9%, berbanding dengan 15.5% untuk saham dan 5.9% untuk bon, menurut firma.
Firma itu berkata dalam artikel di laman webnya: "Apabila ekonomi semakin baik dan fundamental kukuh, pembetulan yang didorong hasil telah secara historis membentangkan peluang membeli menarik untuk pelabur jangka panjang. Oleh kerana manfaat pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh telah menjadi lebih jelas, penilaian cenderung kembali normal. Kami percaya pelabur yang selari untuk memanfaatkan peluang ini boleh diberi ganjaran dalam jangka panjang."
REITs menawarkan Diversifikasi Plusses
REIT bukanlah penyelam yang hebat dari saham seperti yang dibuktikan oleh korelasi kira-kira 78% kepada saham berdasarkan perbandingan Indeks S & P 500 dan Indeks REIT NAREIT Equity sepanjang 10 tahun menjelang akhir tahun 2015. REIT, bagaimanapun, memberikan kebaikan kepelbagaian dari segi korelasi rendah atau negatif kepada bon teras, komoditi, dan mata wang.
Selain daripada kadar faedah, prestasi REIT akan bergantung kepada bagaimana ekonomi dan pasaran saham. Dalam satu artikel CNBC baru-baru ini, Joseph Smith, ketua pegawai pelaburan untuk CBRE Clarion Securities, yang menguruskan kira-kira AS $ 22 bilion aset hartanah, berkata: "Seluruh tahun telah terjadi flip-flop antara jangkaan pertumbuhan ekonomi dan kadar faedah. Ketidakpastian itu menimbulkan ketidaktentuan, dan pada masa turun naik, korelasi REIT dengan pasaran saham yang lebih meluas meningkat. " Kutipan Encik Smith dibuat pada lewat tahun 2015. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Harta Tanah Melabur dalam Persekitaran Kadar Faedah Tinggi. )
Faktor-Faktor yang Mempengaruhi REIT Individu
Sama seperti dana bersama atau ETF, terdapat REIT yang mendasari dana ini. REIT individu boleh termasuk mereka yang mempunyai portfolio asas hartanah komersil, hartanah kediaman dan hotel atau pusat peranginan di antara yang lain. Di samping itu, terdapat pendedahan kepada sektor tertentu seperti bidang penjagaan kesihatan dan khusus seperti REIT kayu dan gadai janji.
Perkara di sini ialah beberapa prestasi REIT ini akan terikat kepada prestasi pasaran saham dan sektor perniagaan yang mana ia berkaitan. Ini bermakna prestasi REIT ini melangkaui prestasi keseluruhan pasaran saham dan / atau ekonomi. Ini tidak seperti pepatah hartanah yang merujuk bagaimana semua hartanah adalah setempat.
REIT individu juga dipengaruhi oleh orang yang menguruskannya. Seperti mana-mana saham lain atau instrumen yang serupa, pengurusan adalah penting. Apakah pengalaman mereka? Adakah mereka pemegang saham-centric? Adakah mereka mempunyai wang mereka sendiri bersama dengan anda?
Akta Cukai dan Pekerjaan 2017 adalah berfaedah kepada harta tanah pelabur. Beberapa perubahan yang termasuk dalam undang-undang cukai baru mempengaruhi REITs. Sebagai contoh, REIT mendapat manfaat daripada potongan 20% ke atas pendapatan entiti melalui.
Garisan bawah
Seperti banyak pelaburan lain hari ini, REITs mungkin mengalami sekurang-kurangnya pada mulanya dari tempoh kenaikan kadar faedah. REIT yang sangat tinggi dan yang mungkin perlu untuk membiayai semula hutang sementara kadar kenaikan mungkin lebih terdedah berbanding yang lain. Mereka yang mencari REIT individu perlu melihat pengurusan firma dan portfolio pelaburannya. Terdapat sejumlah dana bersama dan ETF yang memberikan pendedahan yang kukuh ke kawasan ini juga. Dari masa ke masa, REIT telah terbukti menjadi komponen padat banyak portfolio dan mungkin terus meneruskan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: 5 Jenis REIT dan Cara Melabur dalam Mereka. )
